Tiểu luận: Biến động tỉ giá USD/VND năm 2010 và 2011

Chia sẻ: superboy_bs

Trong xu hướng quốc tế hóa mạnh mẽ nền kinh tế thế giới, nền kinh tế Việt Nam đang dần từng bước hội nhập nền kinh tế khu vực và thế giới. Ngày 11/1/2007, Việt Nam chính thức trở thành thành viên thứ 150 của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO). Đây là một sự kiện quan trọng mở ra các cơ hội cũng như thách thức cho nền kinh tế Việt Nam để ngày càng hội nhập sâu, rộng hơn vào nền kinh tế thế giới, ......

Bạn đang xem 7 trang mẫu tài liệu này, vui lòng download file gốc để xem toàn bộ.

Nội dung Text: Tiểu luận: Biến động tỉ giá USD/VND năm 2010 và 2011

Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................









Tiểu Luận




Biến động tỉ giá USD/VND
năm 2010 và 2011


1
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................




MỤC LỤC
MỤC LỤC ....................................................................................................................................... 2

PHẦN 1. TOÀN CẢNH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ KHI GIA NHẬP WTO ĐẾN NAY .................. 3

PHẦN 2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI TỶ GIÁ ............................................................................ 3

Sự can thiệp của Nhà nƣớc bằng các chính sách tỷ giá của mỗi quốc gia ....................... 3
2.1.

Mức chênh lệch lạm phát giữa các quốc gia.................................................................... 3
2.2.

Yếu tố tâm lý số đông ...................................................................................................... 4
2.3.

PHẦN 3. SỐ LIỆU THỰC TẾ .......................................................................................................... 4

Quý I và quý II năm 2010 ................................................................................................. 4
3.1.

3.1.1. Tháng 1 ................................................................................................................... 4

3.1.2. Tháng 2 ................................................................................................................... 5

Quý III năm 2010 ............................................................................................................. 8
3.2.

3.2.1 Tháng 7 ....................................................................................................................... 8

3.2.2 Tháng 8 ....................................................................................................................... 8

3.2.3 Tháng 9 ....................................................................................................................... 9

Quý IV năm 2010............................................................................................................. 9
3.3.

3.3.1. Tháng 10 ................................................................................................................. 9

3.3.2 Tháng 11 ................................................................................................................... 10

3.3.3 Tháng 12 .................................................................................................................... 11

Quý I năm 2011 ............................................................................................................. 11
3.4.

3.4.1. Tháng 1 ................................................................................................................. 11

3.4.2 Tháng 2...................................................................................................................... 12

PHẦN 4. TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ TỚI HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA CÁC
NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI ........................................................................................................ 13

DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT ................................................................................................... 15

DANH SÁCH NHÓM GẬT GÙ ...................................................................................................... 16

2
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


PHẦN 1. TOÀN CẢNH NỀN KINH TẾ VIỆT NAM TỪ KHI GIA
NHẬP WTO ĐẾN NAY

Trong xu hướng quốc tế hóa mạnh mẽ nền kinh tế thế giới, nền kinh tế Việt Nam
đang dần từng bước hội nhập nền kinh tế khu vực và thế giới. Ngày 11/1/2007, Việt Nam
chính thức trở thành thành viên thứ 150 của Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO). Đây là
một sự kiện quan trọng mở ra các cơ hội cũng như thách thức cho nền kinh tế Việt Nam để
ngày càng hội nhập sâu, rộng hơn vào nền kinh tế thế giới, tiếp tục đẩy mạnh công nghiệp
hóa, hiện đại hóa đất nước. Các hoạt động kinh tế đối ngoại nói chung và hoạt động thương
mại đầu tư nói riêng của nước ta với các nước trên thế giới đã và đang ngày càng mở rộng
và phát triển hết sức phong phú, khẳng định ngày càng đầy đủ hơn vị trí và vai trò của Việt
Nam trong cộng đồng thế giới.
Việc mở ra các quan hệ ngoại thương và đầu tư quốc tế ngày càng rộng rãi đòi hỏi
phải phát triển không ngừng các quan hệ thanh toán, tiền tệ và các dịch vụ ngân hàng quốc
tế. Các ngân hàng thương mại đóng vai trò là cầu nối cho các quan hệ kinh tế nói trên. Tuy
nhiên, để đảm nhiệm tốt vai trò cầu nối này, các ngân hàng thương mại Việt Nam phải đối
mặt với rất nhiều khó khăn về mặt tỷ giá.


PHẦN 2. CÁC YẾU TỐ TÁC ĐỘNG TỚI TỶ GIÁ


Sự can thiệp của Nhà nước bằng các chính sách tỷ giá của mỗi quốc gia
2.1.
Ngày 24/2/199, Thống đốc NHNN đã có quyết định số 64/1999/QĐ/NHNN và quyết
định số 65/199/QQĐ/NHNN ban hành cơ chế điều hành tỷ giá bình quân trên thị trường
ngoại tệ liên ngân hàng với nguyên tắc cơ bản là tỷ giá được xác định theo cung cầu thị
trường, có sự điều tiết của Nhà nước. Trong đó TGBQLNH của ngày hôm trước được áp
dụng để các NHTM lấy làm cơ sở xác định tỷ giá giao dịch cho ngày hôm sau. NHNN quy
định biên độ giao dịch cho phép trong từng thời kỳ. NHNN trực tiếp can thiệp lên
TTNTLNH để tác động lên TGBQLNH hàng ngày. Từ năm 2008, trước tình hình suy thoái
kinh tế quốc tế ảnh hưởng mạnh đến Việt Nam, các dòng vốn vào bị hạn chế, NHNN đã chủ
động điều chỉnh tỷ giá liên ngân hàng để tăng tính thanh khoản trên thị trường ngoại tệ. Các
quyết định này là nhằm mục đích cân đối cung cầu ngoại tệ, tạo điều kiện kiểm soát cung
tiền, khuyến khích xuất khẩu, hạn chế nhập khẩu, góp phần ổn định kinh tế vĩ mô.


Mức chênh lệch lạm phát giữa các quốc gia
2.2.
Lạm phát ảnh hưỏng đến tỷ giá hối đoái. Khi một nước có lạm phát, sức mua đồng
nội tệ giảm, với tỷ giá hối đoái không đổi, hàng hoá dịch vụ trong nước đắt hơn trên thị
3
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


trường nứơc ngoài trong khi hàng hoá dịch vụ nước ngoài rẻ hơn trên thị trường trong nứơc.
Theo quy luật cung cầu, cư dân trong nước sẽ chuyển sang dùng hàng ngoại nhiều hơn vì
giá rẻ hơn, nhập khẩu tăng, cầu ngoại tệ tăng, tỷ giá hối đoái tăng. Tương tự vì tăng giá, cư
dân nước ngoài sẽ dùng ít hàng nhập khẩu hơn. Hoạt động xuất khẩu giảm sút, cung ngoại
tệ trên thị trường giảm, tỷ giá hối đoái tăng. Như vậy lạm phát ảnh hưởng đến cả cung và
cầu ngoại tệ theo hướng tăng giá ngoại tệ, tác động cộng gộp làm cho tỷ giá hối đoái tăng
nhanh hơn. Trên thị trưòng tiền tệ, lạm phát làm đồng tiền mất giá, người dân sẽ chuyển
sang nắm giữ các tài sản nước ngoài nhiều hơn, cầu ngoại tệ gia tăng đẩy tỷ giá hối đoái
tăng. Trong trường hợp các quốc gia đều có lạm phát thì những tác động trên sẽ phụ thuộc
vào tỷ lệ lạm phát tương đối giữa các quốc gia. Quốc gia nào có tỷ lệ lạm phát cao hơn,
đồng nội tệ quốc gia đó sẽ mất giá một cách tương đối và tỷ giá hối đoái tăng.


Yếu tố tâm lý số đông
2.3.
Nhân tố cuối cùng và cũng là nhân tố quan trọng nhất tác động đến tỷ giá hối đoái đó
là tâm lý số đông. Người dân, các nhà đầu cơ, các ngân hàng và các tổ chức kinh doanh
ngoại tệ là các tác nhân trực tiếp giao dịch trên thị trường ngoại hối. Hoạt động mua bán của
họ tạo nên cung cầu ngoại tệ trên thị trường. Các hoạt động đó lại bị chi phối bởi yếu tố tâm
lý, các tin đồn cũng như các kỳ vọng vào tương lai. Điều này giải thích tại sao, giá ngoại tệ
hiện tại lại phản ánh các kỳ vọng của dân chúng trong tương lai. Nếu mọi ngưòi kỳ vọng
rằng tỷ giá hối đoái sẽ tăng trong tương lai, mọi người đổ xô đi mua ngoại tệ thì tỷ giá sẽ
tăng ngay trong hiện tại. Mặt khác, giá ngoại tệ rất nhậy cảm với thông tin cũng như các
chính sách của chính phủ. Nếu có tin đồn rằng Chính phủ sẽ hỗ trợ xuất khẩu, hạn chế nhập
khẩu để giảm thâm hụt thương mại, mọi người sẽ đồng loạt bán ngoại tệ và tỷ giá hối đoái
sẽ giảm nhanh chóng.




PHẦN 3. SỐ LIỆU THỰC TẾ
Quý I và quý II năm 2010
3.1.

3.1.1. Tháng 1
Ngày 12/1/2010, Ngân hàng Nhà nước công bố tỷ giá liên ngân hàng ở mức 17.941
đồng/USD. Đây là mức được duy trì ổn định từ đầu năm.Với mức giá này, tỷ giá USD giao
dịch tại các ngân hàng đứng ở mức 18.469–18.479 đồng/USD (mua vào/bán ra). Đây cũng
là tỷ giá giao dịch ổn định suốt thời gian qua. Trong khi đó, trên thị trường tự do, giá USD
đứng ở mức 19.250–19.300 đồng/USD. Mức giá này đã giảm nhiểu so với đỉnh cao năm
2009. Nhiều doanh nghiệp cho biết, nhờ giá USD ổn định, khoảng cách giữa giá chợ đen và
trong ngân hàng được thu hẹp đáng kể, nên việc mua USD dễ dàng hơn, nhất là việc phụ thu

4
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


phí để tăng tỷ giá thực của USD đã giảm hẳn ở trong ngân hàng. Tuy nhiên, tâm lý kỳ vọng
tăng giá USD khiến người dân và doanh nghiệp găm giữ USD. Một lượng lớn USD đã bị rút
ra khỏi lưu thông.Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, giá USD tháng 1/2010 so với tháng
12/2009 giảm 0,11%, so với tháng 1/2009 tăng 8,96%. Mức giảm chỉ 0,11% qua một tháng
nhưng là diễn biến ít thấy trong suốt những năm gần đây.Còn theo niêm yết của các ngân
hàng thương mại, tỷ giá USD/VND đứng yên trong tháng 1 vừa qua. Thay đổi chỉ có ở mức
chênh lệch giữa giá mua vào và bán ra. Đúng hơn, đó là sự đứng yên kể từ ngày 10/12/2009
đến nay.
Nguyên do, sau những điều chỉnh trong tháng 11/2009, Ngân hàng Nhà nước liên tục
cố định mức 17.941 VND của tỷ giá bình quân liên ngân hàng (đây cũng là điều hiếm thấy
kể từ kỳ liên tục có biến động mạnh từ năm 2008). Giá USD niêm yết của các ngân hàng
thương mại theo đó cũng ở trạng thái luôn kịch trần biên độ cho phép, cố định ở mốc 18.479
VND

3.1.2. Tháng 2
Một vài ngày cuối tháng 1 và đầu tháng 2, tỷ giá bỗng nhiên tăng đột biến, giá USD
bán ra trên thị trường chợ đen tăng lên tới 19.500VND. Tuy nhiên tới ngày 8/2, nguồn cung
USD đã được cải thiện đáng kể nhờ 1 tỷ USD chào bán trái phiếu quốc tế đã về đến tài
khoản. Vì thế USD đã quay đầu giảm giá mạnh. Ngày 8/2, tỷ giá liên ngân hàng được công
bố ở mức 17.941 đồng/USD. Theo đó, tỷ giá ở các ngân hàng thương mại duy trì ở 18.469 -
18.479 đồng/USD. Nhưng USD ở thị trường chợ đen đã giảm đáng kể. So với mức giá
19.500 đồng/USD của những ngày cao điểm nhất trong tuần trước, tỷ giá hiện đã giảm
khoảng 150 đồng/USD và đứng ở 19.230 - 19.330 đồng/USD. Ngày 11/2, NHNN điều
chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng lên 18.544 đồng/USD với biên độ tỉ giá là +/-3%,
ngân hàng có thể mua/bán USD với giá trần 19.100 đồng/USD. Ngày 26/2: Tỷ giá liên ngân
hàng mà NHNN công bố là 18.544 VND/USD. Các ngân hàng như ngân hàng TMCP Ngoại
thương Việt Nam niêm yết tỷ giá mua vào – bán ra ở mức 18.800 - 19.100 VND/USD; ngân
hàng TMCP Xuất nhập khẩu niêm yết ở mức 18.990 - 19.100 VND/USD; Ngân hàng Nông
nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam niêm yết mức 18.900-19.100 VND/USD. Nhiều
ngân hàng thương mại mua ngoại tệ dưới giá trần. Tỷ giá giữa USD và VND giao dịch tại
các cửa hàng trên phố Hà Trung, Hà Nội chiều 26/2 được chào giá ở mức 19.460 - 19.500
VND/USD (mua vào- bán ra), cao hơn 10 VND/USD so với chiều ngày 25/2. Như vậy, so
với thời điểm trước khi điều chỉnh tỷ giá ngày 11/2 thì mức tăng không đáng kể so với mức
giá 19.150 - 19.250 VND/USD ở thời điểm điều chỉnh.

3.1.3. Tháng 3
Ngày 1/3, Ngân hàng Nhà nước vẫn tiếp tục giữ mức tỷ giá liên ngân hàng 18.544
đồng/USD. Tuy nhiên, giá USD tại các ngân hàng lại tăng mạnh đầu mua vào. Giá mua vào
ngày 1/3 đã được Ngân hàng Vietcombank đẩy lên đến mức 19.050 đồng/USD. Cao hơn
250 đồng so với mức giá 18.800 đồng so với giá niên yết cuối ngày 28/02.Ngay khi ngân
hàng tăng tỷ giá USD, giá USD trên thị trường tự do đã biến động tăng trở lại sau những
5
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


ngày cuối tháng 2 đứng yên. Ngày 23/3; Giá niêm yết tại các đại lý trao đổi USD trên địa
bàn Hà Nội chỉ còn 19.260 – 19.280 đồng/USD, giảm khoảng 30 đồng/USD so với ngày
22/3. Đây là lần đầu tiên giá USD tự do xuống dưới ngưỡng 19.300 đồng sau khi tăng mạnh
sau động thái tăng tỷ giá từ Ngân hàng Nhà nước.Trong khi đó, tỷ giá trong hệ thống ngân
hàng cũng có điều chỉnh mạnh. Dù tỷ giá liên ngân hàng không thay đổi, vẫn ở mức 18.544
đồng/USD nhưng các ngân hàng thương mại đã giảm mạnh giá USD, tỷ giá của VCB ở mức
19.050 đồng – 19.100 đồng/USD. Giảm giá mua vào đến 30 đồng/USD so với mức của
những ngày trước đây.Sáng 29/3, phiên giao dịch đầu tuần cuối cùng của tháng 3, giá USD
đã tăng ngược trở lại sau một tuần liền giảm giá khi nhanh chóng vượt qua mốc 19.300
đồng. Giá USD tự do giao dịch ở Hà Nội ở mức 19.290-19.320 đồng/USD, tăng 30
đồng/USD. Trong khi đó, tỷ giá liên ngân hàng vẫn ở mức 18.544 đồng/USD.Tuy nhiên, tỷ
giá giao dịch do các ngân hàng thương mại áp dụng cũng đã tăng mạnh lên mức 19.070 -
19.100 đồng/USD, thêm 20 đồng/USD giá mua vào. Giá USD tăng trở lại là nằm trong dự
kiến của nhiều người. Chính vì thế, trong những ngày trước, khi giá USD biến động nhiều
người dân đổ xô đi mua.

3.1.4. Tháng 4

Sáng 6/4, giá USD trên thị trường tự do tiếp tục giảm sâu, xuống còn 19.160 - 19.200
đồng/USD, mất thêm 20 – 30 đồng/USD.Với mức giá mới này, lần đầu tiên trong gần một
năm qua, giá USD xuống hoàn toàn dưới ngưỡng 19.200 đồng/USD. Cùng với đó, khoảng
cách giữa giá USD trong và ngoài ngân hàng được thu hẹp ở mức thấp chưa từng có. Hiện,
độ chênh là 100 đồng/USD. Sáng 7/4, giá loại ngoại tệ này đã xuống dưới mức 19.000
đồng/USD. Cụ thể, giá giao dịch của VCB ở mức 18.980 – 19.080 đồng/USD. Đây là sự
điều chỉnh tỷ giá đáng kể theo xu hướng ngược chiều kể từ sau Tết Nguyên đán 2010 đến
thời điểm này. Trong khi đó, Ngân hàng Nhà nước vẫn giữ tỷ giá liên ngân hàng ở mức
18.544 đồng/USD. Điều này cho thấy, cơ quan quản lý vẫn kiên trì giữ tỷ giá cao, chấp nhận
mất giá VND ở mức nhất định để kéo giá ngân hàng và giá tự do xích lại gần nhau. Mặt
khác, trên thị trường tự do, giá USD sáng nay tiếp tục mất giá mạnh và hiện chỉ còn ở mức
19.100 – 19.140 đồng/USD, giảm tới 40 – 60 đồng so với ngày 6/4. Với mức giá này,
khoảng cách USD trong và ngoài ngân hàng đã gần như không còn được quan tâm nhiều.
Giá USD tiếp tục giảm trong ngày 14/4. Lần đầu tiên, giá USD ngoài thị trường tự do thấp
hơn cả giá ngân hàng. Giá USD tự do trên thị trường hiện là 19.010 - 19.040 đồng/USD,
giảm 10 – 20 đồng so với ngày 13/4.Trong khi Ngân hàng Nhà nước vẫn tiếp tục giữ tỷ giá
liên ngân hàng ở mức 18.544 đồng/USD. Tại các ngân hàng thương mại, giá USD được
niêm yết ở mức 18.980-19.050 đồng/USD, giảm 10 đồng so với ngày 13/4.Với mức giá
trên, giá bán ra của ngân hàng thương mại đã cao hơn cả giá trên thị trường tự do. Đây có
thể là lần đầu tiên diễn ra hiện tượng này. Ngày 20/4, giá USD trên thị trường tự do Hà Nội
đã tăng mạnh trở lại vượt ngưỡng 19.000 đồng. Cụ thể, giá USD tự do được giao dịch ở
mức 19.010-19.040 đồng/USD. Mức giá này đã tăng khá mạnh do với các ngày 16, 17/4,
6
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


khoảng 20 đồng/USD. Như vậy, sau một đợt thời gian dài giảm giá liên tục có khi xuống
dưới 19.000 đồng, giá USD đã tăng trở lại.Tỷ giá liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước
công bố vẫn tiếp tục ở mức 18.544 đồng/USD. Tỷ giá giao dịch thương mại do ngân hàng
Vietcombank công bố ở mức 18.950-19.000 đồng/USD. Điều này cho thấy, tình hình cung
cầu USD đã được giải quyết thỏa đáng. Chính sách neo tỷ giá ở mức cao để đưa hai loại tỷ
giá trong và ngoài ngân hàng về gần nhau đã được thực hiện.Ngày 27/4, trên thị trường
ngoại tệ, giá USD tự do tiếp tục giảm từ khi được giao dịch phổ biến tại mức 18,940 –
18.980 VND/USD (mua vào – bán ra).Tại Vietcombank, giá mua và bán USD sáng 27/4
tương ứng lần lượt là 18.950 VND/USD và 19.020 VND/USD, giá bán tăng 20 VND/USD
so với 26/4. Tỷ giá USD/VND liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố duy trì ở
mức 18.544 đồng/USD.

3.1.5. Tháng 5

Ngày 13/5. Sau 1 thời gian ổn định ở mức giá thấp, thời gian này giá USD đã tăng
mạnh trở lại. Trên thị trường ngoại tệ tự do, tỷ giá USD/VND sáng 13/5 tiếp tục tăng mạnh
khi vượt khi giao dịch phổ biến tại mức 19.120 – 19.180 VND/USD (mua vào – bán ra), giá
mua tăng 50 VND/USD và giá bán tăng 60 VND/USD so với chiều 12/05. ( 19.070 –
19.120 đồng/1 USD).Tại Vietcombank, giá mua và bán USD vẫn được giữ nguyên là
18.990 VND/USD và 19.050 VND/USD so với hôm qua. Tỷ giá USD/VND liên ngân hàng
do Ngân hàng Nhà nước công bố duy trì ở mức 18.544 đồng/USD.Ngày 17/5, chỉ sau vài
ngày tăng giá, tới hôm nay giá USD lại tiếp tục giảm mạnh, trở lại mốc như cách đây nửa
tháng. Trên thị trường ngoại tệ tự do, tỷ giá USD/VND sáng 17/5 hạ nhiệt khi giao dịch phổ
biến tại mức 18.980 – 19.020 VND/USD (mua vào – bán ra), giá mua giảm 40 VND/USD
và giá bán giảm 50 VND/USD.Tại Vietcombank, giá mua và bán USD được niêm yết ở
mức 18.970 VND/USD và 19.030 VND/USD, giảm 20 VND/USD so với các ngày 15 và
16/5. Tỷ giá USD/VND liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà nước công bố duy trì ở mức
18.544 đồng/USD.

3.1.6. Tháng 6

Ngày 25/6,Trên thị trường ngoại tệ, khối ngân hàng thương mại giữ nguyên giá giao
dịch ở mức 18.950 VND (mua vào) - 18.995 VND (bán ra). Còn tại thị trường tự do, giá
USD đã vượt qua mốc 19.000 VND, lên 18.980 VND - 19.010 VND, tăng 10 VND.Ngày
28/6,trên thị trrường chính thức, tỉ giá giữa USD và VND đã liên tục tăng trong mấy ngày
qua. Tỉ giá niêm yết tại Vietcombank ngày 29.6 ở mức 19.030- 19.030 – 19.080VND/USD
mua vào tiền mặt, chuyển khoản và bán ra, tăng 30VND/USD so với ngày 28.6 và tăng 65-
70VND/USD so với những ngày trước đó. Như vậy chỉ trong vòng một tuần, giá USD tại
đây đã tăng 0,4%. Tại một số Ngân hàng, cùng ngày, tỉ giá VND/USD cũng được niêm yết
ở mức cao, giá bán ra tại một số ngân hàng đã tăng mạnh lên 19.100VND/USD: Vietinbank
7
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


là 19.000 - 19.050VND/USD; Eximbank là 19.040 - 19.050 - 19.100VND/USD;
Sacombank là 19.000- 19.020- 19.100VNDUSD. Giá USD tại thị trường tự do trong mấy
ngày từ 24/6 đến 28/6 liên tục tăng từ mức 18.960 – 18.990VND/USD ngày 25.6 lên mức
trên 19.000VND/USD cả chiều mua vào và bán ra.
Dù đã có chút điều chỉnh trong ngày 27.6 nhưng tính đến chiều ngày 29/6, giá USD
tại thị trường này đã đạt mức 19.040 – 19.090VND/USD, tăng 10VND/USD so với thời
điểm buổi sáng cùng ngày và tăng 40 – 60 đơn vị (tương ứng mỗi chiều mua vào và bán ra)
so với ngày 28/6. Như vậy, chỉ trong 4 ngày từ 26 đến 29/6, giá USD tại đây đã tăng 0,4%
đối với giá chào mua và 0,5% đối với giá chào bán.


Quý III năm 2010
3.2.

3.2.1 Tháng 7

Trong ba ngày liên tiếp 1,2,3 tháng 7 năm 2010, nhiều ngân hàng thương mại yết giá
USD bán ra kịch trần biên độ cho phép. Đây là diễn biến bất thường sau khi tỷ giá đã có sự
ổn định trong gần ba tháng trước đó. Cầu ngoại tệ có dấu hiệu tăng lên, cộng hưởng với yếu
tố tâm lý là nguyên nhân chính. Nguồn ngoại tệ “nhàn rỗi” của các ngân hàng thương mại
lúc bấy giờ tương đối dồi dào. Tỷ giá vài tháng trước đó đứng nguyên cột mốc 19.000/USD,
thì khoảng giữa thàng 7/2010 lên 19.100/USD. Đây là giá USD bán ra của các ngân hàng
thương mại ở mức trần. Trong tháng 7/2010, tỷ giá VND/USD tại các ngân hàng thương
mại luôn kịch trần biên độ, trong khi thị trường tự do tăng 150 điểm trong vòng 10
ngày.Thời điểm quý 3 hàng năm vốn rất nhạy cảm đối với tỷ giá, bởi tỷ giá thường có xu
hướng tăng khi nhu cầu ngoại tệ để nhập khẩu, trả nợ vay khá lớn.

3.2.2 Tháng 8

Ngày 3/8/2010, một số ngân hàng đã tạm ngưng bán USD ra cho khách mua lẻ và thu
phí đối với khách mua là doanh nghiệp.Người mua lẻ, hoặc 1 số doanh nghiệp phải ra chợ
đen mua với giá 19.260 đồng/USD, cao hơn 160 đồng so với giá ngân hàng niêm yết.Thời
điểm này rất khó mua USD , vì nhiều người găm giữ USD, kỳ vọng giá cao hơn trong tương
lai. Ngân hàng Nhà nước quyết định tăng mạnh tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng.
Mức mới được áp dụng cho ngày 18/8/2010.Chiều 17/8, Ngân hàng Nhà nước quyết định
tăng mạnh tỷ giá USD/VND bình quân liên ngân hàng. Mức mới được áp dụng cho ngày
18/8/2010 từ mức 18.544 VND lên mức 18.932 VND (tăng gần 2,1%). Trong khi đó biên độ
tỷ giá giữ nguyên ở mức +/-3%.Đây là lần thứ hai kể từ đầu năm Ngân hàng Nhà nước trực
tiếp tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng. Trước đó, ngày 11/2/2010, nhà điều hành chính
sách tiền tệ cũng đã có quyết định tăng tỷ giá này thêm hơn 3%, lên mức 18.544 VND và cố
định từ đó cho đến nay.Với sự điều chỉnh trên, với biên độ +/-3%, mức trần tỷ giá
USD/VND mà các ngân hàng thương mại có thể giao dịch trong ngày 18/8/2010 sẽ ở mức
8
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


19.500 VND (làm tròn số), thay cho mức tối đa 19.100 VND trước đó.Hầu hết các ngân
hàng thương mại đã đồng loạt niêm yết giá USD bán ra kịch trần với 19.100 VND, theo tỷ
giá bình quân liên ngân hàng 18.544 VND và biên độ +/-3%. Giá USD mua vào cũng đã
được đẩy sát giá bán ra. Trên thực tế, tại một số ngân hàng, giá mua vào và bán ra những
ngày qua đã ngang bằng nhau, ngay cả ở các giao dịch giá trị và mệnh giá thấp.

3.2.3 Tháng 9

Vấn đề tỷ giá vẫn là điểm yếu của nền kinh tế Việt Nam. Khoảng cuối tháng 9, tỷ giá
là 19.500/USD. Nếu dựa vào số liệu từ bài viết của TS. Võ Đại Lược và TS. Lê Xuân Nghĩa
trình bày tại hội thảo “Ổn định kinh tế vĩ mô, duy trì tăng trưởng: Kinh tế Việt Nam năm
2010, triển vọng năm 2011” sẽ thấy đồng Nhân dân tệ đang được định giá thấp hơn so với
đồng Đô la Mỹ 30% trong khi tiền đồng đang bị định giá cao hơn 15% so với đồng Đô la.
Hai kịch bản tỷ giá được trình bày trong bảng.

Hai kịch bản tỷ giá

Tỷ giá Hiện tại Đúng giá Đúng giá/Hiện tại

USD/VND 19.500 22.425 15%

USD/RMB 6,93 4,85 -30%

RMB/VND 2.815 4.625 64%


Trong tháng 9, Một báo cáo của ngân hàng Standard Chartered tỏ ra lạc quan về
những diễn biến gần đây của kinh tế Việt Nam, nhưng cũng cho rằng giá VND có khả năng
tiếp tục được điều chỉnh giảm trong vòng 12-18 tháng tiếp theo.




Quý IV năm 2010
3.3.

3.3.1. Tháng 10
Trong tháng 10, tình hình tỷ giá vẫn chưa ổn định. Sự biến động tỷ giá thể hiện từng ngày
từng giờ. Trong ngày 4/10/2010, tỷ giá được niêm yết là 19.560 – 19.670. Tuy nhiên đó là
tỷ giá trong buổi sáng. Tới buổi chiều, tỷ giá giao dịch là 19.670 – 19.690. Trong các ngày
tiếp theo, tỷ giá tiếp tục tăng mà không có dấu hiệu suy giảm. Điều này có thể gây ra do yếu
tố tâm lý cầu lớn hơn cung. Đối với khách hàng là tư nhân mua ngoại tệ với mục đích đầu
9
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


cơ, khi nhìn thấy tỷ giá không có dấu hiệu giảm, họ lập tức mua vào với số lượng lớn và kỳ
vọng trong những ngày sau tỷ giá tăng cao hơn nữa. Tới lúc đó, họ bán số ngoại tệ nắm giữ
và hưởng khoản chênh lệch tỷ giá. Kết thúc tháng 10, tỷ giá giữa đồng nội tệ và đô la Mỹ tại
thị trường tự do đã vượt ngưỡng 20.000VND/USD là 20.400 – 20.470 VND/USD (mua
vào – bán ra).

3.3.2 Tháng 11

Đà tăng giá USD trên thị trường tự do tập trung “cường độ” trong những ngày đầu
tháng 11 này, ngay sau khi Ngân hàng Nhà nước chính thức ban hành Thông tư số 22 quy
định về huy động và cho vay vàng của các tổ chức tín dụng với thông điệp “góp phần ổn
định thị trường ngoại hối và tiền tệ”. Tham vấn ý kiến của chuyên gia độc lập, trước hết giá
USD leo thang trên thị trường tự do là kết quả phản ứng trước quan ngại lạm phát cao đã trở
lại, sau sự đột biến của CPI trong tháng 9 và 10.




Giá USD thị trường tự do leo thang: “Cú sốc” ngắn hạn, diễn biến tỷ giá USD/VND
trên thị trường tự do hiện nay còn phản ánh một “cú sốc” ngắn hạn khi đặt trong ả nh hưởng
của Thông tư 22 mà Ngân hàng Nhà nước mới ban hành. Dòng tiền mà nhà điều hành kỳ
vọng sẽ chuyển từ vàng ra không hẳn tất cả sẽ đi vào sản xuất kinh doanh, hay các ngân
hàng dùng các công cụ để hút vào hệ thống, mà một bộ phận với tính chất đầu cơ của nó sẽ
dồn về một kênh khác. Lúc này, đó là USD, một kênh đầu tư hay được cho là một vịnh
tránh bão lạm phát.Cộng hưởng với “cú sốc” đó, sự leo thang của tỷ giá trên thị trường tự do
càng bồi thêm kỳ vọng Ngân hàng Nhà nước tiếp tục phá giá VND, tạo tâ m lý găm giữ
ngoại tệ ở doanh nghiệp. Đó là phản ứng thường thấy trong ngắn hạn. Về dài hạn, chi phí cơ


10
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


hội cũng được cân nhắc khi lãi suất tiền gửi USD bị khống chế tối đa 1%/năm, cộng thêm
áp lực quay vòng của đồng vốn.
Trước sức ép của thị trường, tháng 8/2010, NHNN buộc phải tăng tỷ giá bình quân
liên ngân hàng thêm 2,1%, lên mức 18.932 đồng/USD. Cuối tháng 11, tỷ giá tăng vọt lên
mức 21.380 - 21.450 đồng/USD, trên thị trường tự do tỷ giá vượt qua mức 21.500
đồng/USD. Chênh lệch tỷ giá giữa thị trường chợ đen so với tỷ giá chính thức đến 10%.
Đây là mức chênh lệch cao nhất trong lịch sử tài chính Việt Nam từ năm 1990. Tuy nhiên,
công bằng mà nói, tỷ giá tăng không chỉ do độ trễ của chính sách mà còn do tác động không
nhỏ của giá vàng và lãi suất VND, và CPI (bắt đầu tăng tốc từ tháng 9/2010). Ngày 9/11, giá
vàng (ăn theo giá vàng thế giới và chịu tác động tâm lý mạnh của người dân) cũng đã đạt
“đỉnh” 38 triệu đồng/lượng. Lãi suất VND thì rập rình trở lại ngưỡng 20%/năm của năm
2008.


3.3.3 Tháng 12

Tính đến 30/11/2010, giá USD trên thị trường tự do đã vượt mức 21.500 đồng/USD,
tức là cao hơn 10,25% so với tỷ giá niêm yết của ngân hàng. Ngày 15/12/2009, NHNN ban
hành Thông tư số 25/2009/TT-NHNN mở rộng đối tượng được vay vốn bằng ngoại tệ, đặc
biệt là các đối tượng xuất khẩu. Danh sách chính thức các đối tượng doanh nghiệp được vay
ngoại tệ không nhiều, nhưng “không ai có thể đảm bảo mọi doanh nghiệp vay ngoại tệ đều
đúng đối tượng”, lãnh đạo một NHTM thừa nhận. “Làn sóng” tín dụng ngoại tệ ngày càng
mạnh. Tín dụng bằng ngoại tệ đã tăng đột biến tới 14,07% trong quý I/2010, trong khi cùng
kỳ năm ngoái giảm 2,24%. So với tháng trước, tín dụng bằng ngoại tệ đã tăng lần lượt:
tháng 2/2010 là 6,74%; tháng 3 giảm đà còn 5,95%; tháng 4 là 3%/; tháng 5 ở mức 3, 16%.
Đầu ra tăng mạnh nhưng đầu vào rất khiếm tốn: huy động vốn bằng ngoại tệ trong 6 tháng
đầu năm 2010 chỉ tăng 3,09%. Để đáp ứng nhu cầu vay vốn bằng ngoại tệ các NHTM buộc
phải tăng lãi suất huy động lên quanh mức 5%/năm.Sự bất thường của tỷ giá còn ch o thấy
sức mạnh của yếu tố tâm lý người dân. Bất chấp sự mất giá của USD trên thế giới, người
dân, doanh nghiệp vẫn găm giữ USD. Việc găm giữ này, xét trên góc độ kinh tế, xã hội là
do tình trạng đô la hóa của Việt Nam ngày càng trầm trọng.


Quý I năm 2011
3.4.

3.4.1. Tháng 1

Trong tháng 1 do ảnh hưởng của tết tổng số tiền gửi tổng số dư tiền gửi của khách
hàng tại các tổ chức tín dụng đến ngày 21/01/2011 giảm 2,46% so với tháng trước. Nhưng
về tỷ giá, trên thị trường chính thức, tỷ giá bình quân liên ngân hàng ổn định ở mức 18.932
VND/USD, tỷ giá giao dịch của các ngân hàng thương mại dao động trong khoảng 19.495 -
19.500 VND/USD. Tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do dao động nhẹ, xoay quanh mức
20.980 – 21.050 VND/USD. Sáng ngày 26/01/2011: Đôla Mỹ xuống dưới 21.000 đồng Việt
Nam/USD. Từ ngày 27/01, khi lượng mua tăng cao hơn, tỷ giá đôla Mỹ bắt đầu lên cao dần
hơn mức 21.000 đồng Việt Nam/USD. Ngày 28/01/2011: Tỷ giá đôla Mỹ tại Hà Nội ở mức
11
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


20.940 – 21.000 đồng Việt Nam/USD. Các ngày sau đồng USD tăng khá mạnh. Sáng ngày
31/01/2011: Đôla Mỹ vượt mức 21.500 đồng Việt Nam. Tỷ giá đôla Mỹ tại Hà Nội chốt
ngày giao dịch phổ biến ở mức 21.350 – 21.550 đồng Việt Nam/USD.




3.4.2 Tháng 2

Ngày 01/02/2011(29 tết): Đồng đôla Mỹ hạ nhiệt xuống 21.300 (chiều bán ra). Tỷ
giá đôla Mỹ được giao dịch phổ biến ở mức 21.200 – 21.300 đồng Việt Nam/USD. Ngày
11/02/2011: Ngân hàng Nhà nước điều chỉnh tỷ giá bình quân liên ngân hàng, đồng đôla Mỹ
chạm mức 21.700 đồng Việt Nam/USD (chiều bán).
Sau một thời gian dài kiềm giữ tỷ giá USD chính thức ở mức 18.932 đồng/USD,
khiến chênh lệch thị trường chính thức và thị trường tự do bị đẩy lên tới 2000 -3000 VND/1
USD, NHNN đã điều chỉnh tăng tỷ giá bình quân liên ngân hàng thêm 9,3%, đồng thời thu
hẹp biên độ giao dịch xuống ±1% từ ngày 11/2/2011. Tỷ giá đôla Mỹ trên thị trường tự do
sau quyết định trên không ngừng tăng nóng. Tỷ giá đôla Mỹ tại một số điểm quy đổi tại Hà
Nội ở mức 21.450 – 21.550 đồng Việt Nam/USD. Bảo Tín Minh Châu báo giá đôla Mỹ lên
tới 21.450 - 21.600 đồng Việt Nam/USD (lúc 5h chiều ngày 11/02/2011).
Tại các điểm quy đổi ở Hà Nội, nếu mua với số lượng vài trăm USD, người dân được
nhận ngay. Tuy nhiên từ khoảng 10 nghìn USD trở lên, người dân phải nhận giấy ngồi chờ
nhận USD trong khoảng thời gian vài tiếng. Hoạt động mua bán (chủ yếu mua) đôla Mỹ
những ngày sau Tết khá sôi động nhưng không như thời gian trước Tết.
Vào lúc 10h sáng ngày 17/02/2011, giá đôla Mỹ chiều bán ra chính thức vượt 22.000
đồng Việt Nam/USD. Tỷ giá đôla Mỹ tại Hà Nội ở mức 21.900 – 22.000 đồng Việt
Nam/USD. Sáng ngày 19/02/2011, tỷ giá đồng đôla Mỹ tại Hà Nội ở mức 22.100 – 22.300
đồng Việt Nam/USD.




Diễn biến tỷ giá trên các thị trường trong quý 1 năm 2011. Nguồn: SBV, TVSC
12
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................




PHẦN 4. TÁC ĐỘNG CỦA BIẾN ĐỘNG TỶ GIÁ TỚI HOẠT ĐỘNG
KINH DOANH CỦA CÁC NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI
Không giống như những năm trước đây, khi Tết đến các doanh nghiệp thường có nhu
cầu rất lớn về lượng ngoại tệ để nhập khẩu hàng hoá sản xuất và tiêu thụ vào dịp Tết, nên áp
lực tăng tỷ giá vào dịp cuối năm là rất lớn. Tuy nhiên, những ngày cận tết vừa qua tỷ giá có
phần ổn định. Điều này làm cho có nhiều dự đoán rằng tỷ giá sẽ tăng trong tháng 2 . Ngoài
ra vì thời gian tết cũng là thời gian mà người dân có lượng tiền mặt lớn hơn do nhận được
các khoản tiền thưởng cuối năm để chi tiêu trong dịp tết nguyên đán và sẽ có lượng kiều hối
từ nước ngoài chảy về trong nước lớn nên với việc dự đoán tỷ giá sẽ gia tăng như trên sẽ
dẫn đến tâm lý người dân đi mua đô về tích trữ đợi tỷ giá tăng sẽ bán ra nhằm kiếm lời,việc
này sẽ ảnh hưởng lượng tiền gửi trong ngân hàng bằng Việt Nam đồng sẽ giảm xuống.
Trong khi đó việc mua ngoại tệ tại các ngân hàng thương mại có rất nhiều khó khăn, nên
người dân thường tìm mua nó ở trên thị trường tự do. Việc này đã đẩy tỷ giá trên thị trường
tự do gia tăng và đã làm tăng thêm sự chênh lệch tỷ giá giữa thị trường tự do và thị trường
liên ngân hàng.
Đến tháng 2 của quý 1 năm 2011, ngân hàng nhà nước công bố tỷ giá mới tăng 9.3%,
và khẳng định rằng từ thời điểm này cho đến cuối năm sẽ không có sự điều chỉnh nào nữa.
Điều này đã gây một ảnh hưởng không nhỏ tới việc kinh doanh ngoại hối của các ngân hàng
thương mại. Việc tác động này không đi theo một chiều là tốt hay xấu mà nó còn phụ thuộc
vào tình hình kinh doanh của các ngân hàng thương mại. Nếu trạng thái ngoại hối ròng của
ngân hàng thương mại là âm ( điều này có nghĩa: tài sản có ngoại tệ trừ đi tài sản nợ ngoại
tệ rồi cộng với doanh số mua vào của ngoại tệ và trừ đi doanh số bán ra của ngoại tệ nhỏ
hơn không) thì việc nhà nước tăng tỷ giá lên 9,3% sẽ làm cho việc kinh doanh của ngân
hàng sẽ bị lỗ. Vì khi tỷ giá tăng lên nó làm cho cả tài sản có và tài sản nợ của ngân hàng khi
tính bằng đồng Việt Nam đều tăng lên mà trạng thái ngoại hối ròng của ngân hàng đang âm
( có nghĩa :tài sản có ít hơn tài sản nợ), nên lượng tăng lên của tài sản có ít hơn tài sản nợ.
Còn nếu trạng thái ngoại hối ròng của ngân hàng thương mại ròng mà dương thì ngươc lại
làm cho tài sản có và tài sản nợ của ngân hàng đều tăng lên nhưng viêc tăng lên của tài sản
có nhiều hơn việc tăng lên của tài sản nợ nên làm cho việc kinh doanh của ngân hàng có lãi.
Việc tăng tỷ giá cùng với sự khẳng định của ngân hàng nhà nước về việc sẽ không thay đổi
tỷ giá cho đến cuối năm không chỉ ảnh hưởng đến việc kinh doanh ngoại tệ của các ngân
hàng thương mại mà nó còn ảnh hưởng đến yếu tố lạm phát của nền kinh tế. Khi tỷ giá trong
hệ thống liên ngân hàng tăng lên điều này đã đúng với dự đoán của nhiều chuyên gia và mọi
người sẽ đem bán lượng ngoại tệ tích trữ trong gia đình và trong các ngân hàng nhằm ăn
chênh lệch tỷ giá. Khi tỷ giá tăng ngân hàng muốn mua được lượng ngoại tệ đó thì cần phải
có lượng tiền Việt lớn hơn. Lúc đó lượng tiền mặt trong nền kinh tế sẽ tăng lên, cùng với đó
là lượng tiền mặt sẽ tăng lên theo. Hiên tượng này sẽ đẩy giá của các mặt hàng tăng lên và
dẫn đến lạm phát trong nền kinh tế sẽ gia tăng. Mặt khác nếu trên thị trường tự do muốn
kinh doanh ngoại tệ sẽ phải đẩy tăng tỷ giá lên và làm cho t ỷ giá trên thị trường tự do cũng
tăng lên theo thị trường ngân hàng, điều này sẽ làm giẩm lượng ngoại tệ trong các ngân
hàng, và dẫn đến rủi ro thanh khoản bằng ngoại tệ.

13
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


Khi lạm phát trong nền kinh tế gia tăng điều này cũng đồng nghĩa với việc nguồn huy
động vốn và cho vay của ngân hàng cũng bị tác động không nhỏ. Vì khi lạm phát gia tăng
mà ngân hàng vẫn giữ nguyên mức lãi suất như cũ mà không có sự điều chỉnh thì nguồn vốn
của ngân hàng sẽ bị giảm bớt. Bởi vì lúc này người dân nhận thấy việc gửi tiết kiệm trong
ngân hàng không đảm bảo cho đồng tiền của họ trong tương lai ít nhất là bằng với hiện tại,
nên mọi người sẽ chuyển sang tiết kiệm bằng cách khác như: mua vàng, mua đất, … nếu
ngân hàng muốn thu hút được nguồn vốn gửi vào tăng lêm thì buộc phải tăng lãi suất tiền
gửi lên. Khi ngân hàng tăng lãi suất tiền gửi tại thì việc cho vay lại gặp khó khăn bởi vì khi
tăng lãi suất tiền gửi thì cũng đồng nghĩa với việc ngân hàng phải tăng lãi suất cho vay thì
mới đảm bảo được khả năng sinh lời của ngân hàng.
Trong thanh toán bằng ngoại tệ thì viêc thanh toán bằng ngoại tệ của ngân hàng cũng
trở lên khó khăn hơn rất nhiều. Khi tỷ giá tăng khách hàng gửi ngoại tệ tại ngân hàng
thường có tâm lý rút ngoại tệ về để bán nhằm kiếm lời, do vậy những người đến rút tiền sẽ
gia tăng làm cho khả năng thanh khoản của ngoại tệ của ngân hàng bị giảm xuống. Ngân
hàng muốn tránh rủi ro trong việc thanh khoản thì ngân hàng cần phải quản lý tốt tài sản có,
tài sản nợ và kết hợp quản lý giữa tài sản có và tài sản nợ




14
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................



DANH MỤC CÁC TỪ VIẾT TẮT


Ngân hàng Nhà nước
NHNN:
TGBQLNH: Tỷ giá bình quân liên ngân hàng
Ngân hàng thương mại
NHTM:
TTNTLNH:
Vietcombank – ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương Việt Nam
VCB:
Tỷ giá
TG:
Thị trường tự do
TTTD:

(trích dẫn tài liệu từ nguồn nào cái này viết hộ t với (cả cái danh sách nhóm nhé hehe))




Nguồn tài liệu: http://www.cafef.vn




15
Tiểu luận Ngân hàng Thƣơng mại 2
Giáo viên hƣớng dẫn: .................


DANH SÁCH NHÓM GẬT GÙ




Nguyễn Thị Huệ
A12692

Phạm Vũ Hà Trang
A13088

Phạm Vũ Thùy Dương
A13278

Nguyễn Thanh Tùng
A13279

Nguyễn Bá Công
A13280

Trần Thị Phương
A13332

Tuấn Thị Tuyết Mai
A13531

nguyễn Hoài Thành
A13552

Lê Đức Anh
A13566

Hoàng Thị Khánh Ngọc
A13585

Nghiêm Thị Mai
A13586




16

Top Download Tài Chính - Ngân Hàng

Xem thêm »

Tài Liệu Tài Chính - Ngân Hàng Mới Xem thêm » Tài Liệu mới cập nhật Xem thêm »

Đề thi vào lớp 10 môn Toán |  Đáp án đề thi tốt nghiệp |  Đề thi Đại học |  Đề thi thử đại học môn Hóa |  Mẫu đơn xin việc |  Bài tiểu luận mẫu |  Ôn thi cao học 2014 |  Nghiên cứu khoa học |  Lập kế hoạch kinh doanh |  Bảng cân đối kế toán |  Đề thi chứng chỉ Tin học |  Tư tưởng Hồ Chí Minh |  Đề thi chứng chỉ Tiếng anh
Theo dõi chúng tôi
Đồng bộ tài khoản