zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Tài Chính - Ngân Hàng

» Tài chính doanh nghiệp

Bài giảng môn học Thị trường tài chính: Chương 5 - TS. Trần Phương Thảo

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:4

Báo xấu

36
lượt xem 2
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Nội dung chương này trình bày các vấn đề cơ bản về thị trường phái sinh bao gồm các đặc tính và cơ chế hoạt động của thị trường. Các nội dung cụ thể bao gồm: Giấy đảm bảo quyền mua cổ phần, hợp đồng giao sau và hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền chọn, hợp đồng hoán đổi lãi suất.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng môn học Thị trường tài chính: Chương 5 - TS. Trần Phương Thảo

02/01/2014 TÓM TẮT NỘI DUNG • Nội dung chương này trình bày các vấn đề cơ CHƯƠNG 5 bản về thị trường phái sinh bao gồm các đặc tính và cơ chế hoạt động của thị trường. Các nội CÔNG CỤ PHÁI SINH dung cụ thể bao gồmThe chapter includes: - Giấy đảm bảo quyền mua cổ phần - Hợp đồng giao sau và hợp đồng tương lai - Hợp đồng quyền chọn - Hợp đồng hoán đổi lãi suất 1 2 1. KHÁI NIỆM 2.GIAÁY ÑAÛM BAÛO QUYEÀN MUA COÅ PHAÀN 1 KHAÙI NIEÄM a. Quyeàn öu tieân mua tröôùc (Right) laø CK ghi nhaän quyeàn daønh cho caùc coå ñoâng hieän taïi cuûa Laø caùc coâng cuï taøi chính coù nguoàn goác töø chöùng coâng ty coå phaàn, ñöôïc mua tröôùc moät soá löôïng coå phaàn khoaùn vaø coù quan heä chaët cheõ vôùi chöùng khoaùn goác trong ñôït phaùt haønh coå phieáu thöôøng môùi töông öùng vôùi tyû leä coå phaàn hieän taïi. Thò gía cuûa chöùng khoaùn phaùi sinh phuï thuoäc vaøo möùc bieán ñoäng giaù caû cuûa chöùng khoaùn gốc Ñaëc ñieåm - Phaùt haønh cho coå ñoâng hieän höõu - Laø coâng cuï ngaén haïn vaø coù theå chuyeån nhöôïng - Möùc giaù xaùc ñònh thöôøng thaáp hôn giaù thò tröôøng. 1
02/01/2014 2.GIAÁY ÑAÛM BAÛO QUYEÀN MUA COÅ PHAÀN 3. HÔÏP ÑOÀNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI b. Chöùng quyeàn (Warrant) Warrant laø loaïi chöùng khoaùn ñöôïc phaùt haønh keøm theo traùi Khaùi nieäm phieáu hoaëc coå phieáu öu ñaõi, cho pheùp caùc ngöôøi naém giöõ noù Laø hợp đồng do người mua và người bán thoaû thuaän với coù quyeàn mua moät khoái löôïng coå phieáu thöôøng nhaát ñònh nhau để chuyển giao mộtkhối lượng haøng hoaù naøo ñoù taïi moät theo giaù döï ñònh ñöôïc aán ñònh tröôùc trong moät khoaûn thôøi thôøi ñieåm nhaát ñònh trong töông lai theo moät möùc giaù ñaõ gian xaùc ñònh xaùc ñònh Ñaëc ñieåm: - Phaùt haønh ra cho coâng chuùng - Laø moät coâng cuï daøi haïn vaø coù theå chuyeån nhöôïng - Möùc giaù xaùc ñònh thöôøng cao hôn möùc giaù thò tröôøng. 3. HÔÏP ÑOÀNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI 3. HÔÏP ÑOÀNG KỲ HẠN VÀ HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI Khaùi nieäm Laø hợp đồng ký kết giữa nhà đầu tư và sở giao dịch cho phép Ñaëc ñieåm: nhà đầu tư được mua hay baùn moät loaïi haøng hoaù naøo ñoù taïi moät thôøi ñieåm nhaát ñònh trong töông lai theo moät möùc giaù - Ñöôïc thöïc hieän taïi quaày giao dòch mua baùn cuûa thò tröôøng, ñaõ xaùc ñònh thoâng qua moâi giôùi (Broker). - Hôïp ñoàng giao sau ñöôïc tieâu chuaån hoaù veà: haøng hoaù giao - Luoân coù hai vò theá: long position (vò theá mua) vaø short dòch, khoái löôïng giao dòch, ngaøy giao dòch. position (vò theá baùn) . - Lôïi nhuaän cuûa nhaø ñaàu tö ñöôïc xaùc ñònh moãi ngaøy - Caû hai beân ñeàu coù nghóa vuï thöïc hieän hôïp ñoàng. - Phaàn lôùn caùc hôïp ñoàng giao sau thöôøng ñöôïc keát thuùc - Ñeå ñaûm baûo nghóa vuï nhà đầu tư phaûi kyù quyõ moät khoaûn tröôùc thôøi haïn,. tieàn tại một ngân hàng trung gian (ký quỹ ban đầu và ký quỹ tối thiểu) 2
02/01/2014 4. HỢP ĐỒNG QUYEÀN CHOÏN 4. HỢP ĐỒNG QUYEÀN CHOÏN Khaùi nieäm Laø hôïp ñoàng thoaû thuaän giöõa hai beân, trong ñoù, beân mua Quyền chọn mua Ng/mua quyền chọn mua Ng/bán quyền chọn mua (Call option) quyeàn choïn phaûi traû cho beân baùn quyeàn choïn moät khoaûn tieàn goïi laø phí quyeàn choïn ñeå coù quyeàn ñöôïc mua hay ñöôïc baùn nhöng khoâng baét buoäc moät soá löôïng haøng hoùa nhaát ñònh taïi moät möùc giaù xaùc ñònh vaøo moät ngaøy xaùc ñònh trong Ng/mua quyền chọn bán Quyền chọn bán (Put option) Ng/bán quyền chọn bán töông lai hay tröôùc ngaøy ñoù. Caùc haøng hoùa cô sôû coù theå laø coå phieáu; traùi phieáu; hôïp ñoàng töông lai…. -Loại quyền Nhận phí quyền chọn Trả phí quyền chọn Caùc daïng hôïp ñoàng quyeàn choïn -Kiểu quyền -Hàng hoá Có quyền thực hiện Có nghĩa vụ phải thực - Quyeàn choïn mua (Call option) hay không thực hiện -Ngày hết hạn hiện -Giá thực hiện - Quyeàn choïn baùn (Put option) Giá trị nội tại (Intrinsic Value) 4. HỢP ĐỒNG QUYEÀN CHOÏN Loại quyền Giá thực hiện Giá thực hiện Giá thực hiện > giá thị = Giá thị < giá thị trường trường trường Ñaëc ñieåm Quyền chọn Mất giá quyền Đứng giá Được giá - Vò theá mua laø ngöôøi coù quyeàn thöïc hieän hay mua chọn (Out of quyền chọn quyền chọn khoâng thöïc hieän quyeàn. Vò theá baùn phaûi coù the money) (At the money) (In the money) nghóa vuï thöïc hieän quyeàn Quyền chọn Được giá Đứng giá Mất giá quyền - Ngaøy thöïc hieän quyeàn do ngöôøi mua quyeát bán quyền chọn (in quyền chọn the money) chọn (Out of (At the money) the money) ñònh - Ngöôøi mua quyeàn phaûi traû cho ngöôøi baùn quyeàn moät khoaûn tieàn ñöôïc xem nhö giaù cuûa Giá trị thời gian (Giá trị ngoại lai – Extrinsic value) Là khoản chênh lệch giữa phí quyền chọn và giá trị nội tại quyeàn choïn 3
02/01/2014 -Loại quyền bán mua QUYỀN CHỌN MUA -Hàng hoá: BBT -Khối lượng: 1000 Ngöôøi mua call Lôøi option -Ngày hết hạn: 1/10/2011 -Giá TH: 15.700đ/cp -Phí QC: 1.300đ/cp 17000 Giaù CK 15700 Giá thị trường: 22.000 đồng Ngöôøi baùn call option Loã Giá thị trường: 14.000 đồng TÓM TẮT QUYỀN CHỌN BÁN NỘI DUNG Lôøi Tổng quan về công cụ phái sinh Ngöôøi mua Put Option Đặc điểm của các công cụ Ý nghĩa và vai trò của các công cụ 14400 15700 CHUẨN BỊ Giaù CK Sở giao dịch chứng khoán: Đặc điểm cơ bản về SGDCK Loã Ngöôøi baùn Nguyên tắc hoạt động và quy định của SGDCK Put Option Các phương thức xác định kết quả của giao dịch 4

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.