BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH
NGUYỄN VIỆT HỒNG ANH
ẢNH HƯỞNG CỦA THUẾ ĐẾN CẤU TRÚC VỐN
CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ
TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH
NGUYỄN VIỆT HỒNG ANH
ẢNH HƯỞNG CỦA THUẾ ĐẾN CẤU TRÚC VỐN
CỦA CÁC DOANH NGHIỆP VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số : 60 34 02 01
Người hướng dẫn khoa học: NGƯT.PGS.TS. NGUYỄN THỊ LOAN
TP. HỒ CHÍ MINH – NĂM 2015
i
TÓM TẮT LUẬN VĂN
Chính sách thuế là một trong những công cụ cơ bản thuộc chính sách tài
khóa của Nhà nước. Dưới sự điều tiết vĩ mô, tất cả các chủ thể trong nền kinh tế đều
chịu ảnh hưởng bởi pháp luật thuế của mỗi quốc gia. Bên cạnh đó, cấu trúc vốn là
một khái niệm tài chính khá quan trọng đối với bất kỳ một doanh nghiệp nào. Vì
vậy, đề tài nghiên cứu “Ảnh hưởng của thuế đến cấu trúc vốn của các doanh
nghiệp Việt Nam” với mục tiêu là phân tích thực trạng và tìm ra mức độ ảnh hưởng
của thuế đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp tại Việt Nam hiện nay. Phạm vi
nghiên cứu xoay quanh 2 loại thuế TNDN và thuế TNCN trên cổ tức chi trả có mối
quan hệ với cấu trúc vốn doanh nghiệp trong khoảng thời gian nghiên cứu là 6 năm
từ 2009 đến 2014.
Đề tài sử dụng các phương pháp thống kê so sánh và nghiên cứu định lượng
trên mẫu nghiên cứu là 352 doanh nghiệp phi tài chính niêm yết tại Việt Nam.
Thông qua các số liệu thống kê, bảng biểu, đồ thị, tác giả khái quát được thực trạng
cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam dưới ảnh hưởng của thuế. Sau đó, đề tài thiết
lập mô hình định lượng nhằm xác định mức độ ảnh hưởng và chiều hướng tác động
của thuế đến cấu trúc vốn doanh nghiệp Việt Nam bằng phương pháp hồi quy dữ
liệu bảng với 2 mô hình: mô hình những ảnh hưởng cố định (FEM) và mô hình
những ảnh hưởng ngẫu nhiên (REM).
Kết quả nghiên cứu cho rằng thuế có ảnh hưởng đến cấu trúc vốn các doanh
nghiệp Việt Nam nhưng mức độ ảnh hưởng chưa cao. Doanh nghiệp Việt Nam có
xu hướng vay nợ nhiều hơn khi thuế TNDN phải nộp tăng lên và khi thuế TNCN
trên cổ tức chi trả tăng thì doanh nghiệp sẽ giảm nợ vay. Thực trạng một số doanh
nghiệp vẫn chưa tuân thủ các lý thuyết về ảnh hưởng của thuế đến cấu trúc vốn. Kết
luận về mức độ và chiều hướng tác động của các yếu tố trong mô hình nghiên cứu
định lượng là căn cứ đề xuất giải pháp mang đến nhiều lợi ích hơn đối với cấu trúc
vốn các doanh nghiệp Việt Nam dưới ảnh hưởng của thuế.
ii
LỜI CAM ĐOAN
Tôi tên là: NGUYỄN VIỆT HỒNG ANH
Sinh ngày 11 tháng 05 năm 1990 – Tại : Thành phố Hồ Chí Minh
Quê quán: Thành phố Hồ Chí Minh
Hiện đang công tác tại: Chi cục thuế Quận Bình Thạnh – Số 368 Bạch Đằng,
phường 14, Quận Bình Thạnh, TP.HCM
Là học viên cao học khóa 15 của trường Đại học Ngân hàng Thành phố Hồ
Chí Minh – Mã học viên: 20115130010
Đề tài luận văn:
“Ảnh hưởng của thuế đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp Việt Nam”
Chuyên ngành Tài chính – Ngân hàng. Mã số : 60 34 02 01.
Người hướng dẫn khoa học: NGƯT.PGS.TS. Nguyễn Thị Loan
Luận văn này chưa từng được trình nộp để lấy học vị thạc sĩ tại bất cứ một
trường đại học nào. Luận văn này là công trình nghiên cứu riêng của tác giả, kết quả
nghiên cứu là trung thực, trong đó không có các nội dung đã được công bố trước
đây hoặc các nội dung do người khác thực hiện ngoại trừ các trích dẫn được dẫn
nguồn đầy đủ trong luận văn.
Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về lời cam đoan danh dự của tôi.
TP.HCM, ngày tháng 09 năm 2015.
Tác giả
Nguyễn Việt Hồng Anh
iii
LỜI CẢM ƠN
Suốt khoảng thời gian 2 năm là học viên cao học của trường Đại học Ngân
hàng Thành phố Hồ Chí Minh, tôi đã được trau dồi và tích luỹ được nhiều kiến thức
quý báu cho mình. Luận văn là kết quả của quá trình nghiên cứu, học tập kết hợp
với những lý thuyết được truyền đạt tại trường.
Bên cạnh sự nỗ lực của bản thân, tôi xin bày tỏ lòng biết ơn đến tất cả các
giảng viên của trường nói chung và tập thể giảng viên Khoa Đào tạo Sau Đại học
nói riêng đã trang bị cho tôi những kiến thức nền tảng cùng các kỹ năng nghiên cứu
để hoàn thành đề tài luận văn này.
Đặc biệt, tôi kính gửi lời cảm ơn sâu sắc đến NGƯT.PGS.TS. Nguyễn Thị
Loan đã tận tình hướng dẫn, giúp đỡ tôi trong suốt quá trình nghiên cứu đề tài và
hoàn chỉnh luận văn.
Cuối cùng, tôi cũng xin gửi lời cảm ơn đến gia đình, bạn bè và những người
thân đã hỗ trợ rất lớn về mặt tinh thần, động viên, giúp đỡ tôi vượt qua những khó
khăn để hoàn thành luận văn thạc sĩ.
