Luận văn Thạc sĩ: Tác động của cho thuê tài chính đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam ngày càng cạnh tranh, việc tối ưu hóa cơ cấu vốn và nâng cao hiệu quả tài chính là yếu tố sống còn đối với các doanh nghiệp. Cho thuê tài chính nổi lên như một công cụ tài trợ linh hoạt, giúp doanh nghiệp sử dụng tài sản mà không cần đầu tư vốn ban đầu, giảm áp lực dòng tiền và cải thiện khả năng sinh lời. Mặc dù đã phổ biến trên thế giới và có tiềm năng lớn, cho thuê tài chính tại Việt Nam vẫn chưa được khai thác triệt để, đặc biệt trong nhóm doanh nghiệp niêm yết. Nghiên cứu này nhằm cung cấp bằng chứng thực nghiệm và cơ sở khoa học rõ ràng về tác động của cho thuê tài chính đến hiệu quả hoạt động tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam, góp phần đa dạng hóa kênh tài trợ vốn và hỗ trợ hoạch định tài chính hiệu quả.

Nhà nghiên cứu, học giả, nhà phân tích tài chính, các nhà quản lý doanh nghiệp niêm yết và nhà hoạch định chính sách quan tâm đến lĩnh vực tài chính doanh nghiệp và thị trường chứng khoán Việt Nam.

Nghiên cứu này phân tích toàn diện tác động của hoạt động cho thuê tài chính đến hiệu quả tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Sử dụng dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính của các doanh nghiệp niêm yết trên HOSE và HNX trong giai đoạn 2014-2023, tác giả áp dụng phương pháp nghiên cứu định lượng với các mô hình hồi quy tiên tiến như Pooled OLS, Fixed Effect Model (FEM), Random Effect Model (REM) và Generalized Least Squares (GLS). Hiệu quả tài chính được đo lường thông qua các chỉ số ROA (lợi nhuận trên tổng tài sản) và ROE (lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu), với cho thuê tài chính là biến độc lập và các biến kiểm soát như quy mô doanh nghiệp, đòn bẩy tài chính, vòng quay tài sản cố định, thanh khoản, vay vốn ngân hàng. Kết quả cho thấy cho thuê tài chính có tác động tích cực đáng kể đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp, đặc biệt là đối với ROE. Ngược lại, đòn bẩy tài chính lại có tác động tiêu cực, trong khi quy mô doanh nghiệp và thanh khoản cũng ảnh hưởng đến hiệu quả. Tuy nhiên, vòng quay tài sản cố định và vay vốn ngân hàng không có ý nghĩa thống kê cao. Nghiên cứu đóng góp bằng chứng thực nghiệm về vai trò của cho thuê tài chính trong việc tối ưu hóa cấu trúc tài chính, đồng thời cung cấp cơ sở khoa học và khuyến nghị thiết thực nhằm thúc đẩy ứng dụng cho thuê tài chính hiệu quả hơn trong các doanh nghiệp tại Việt Nam.