Luận văn Thạc sĩ: Các yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên sàn HOSE tại Việt Nam

Thị trường bất động sản Việt Nam là một trong những lĩnh vực kinh tế trọng yếu, với sự biến động liên tục của giá cổ phiếu của các doanh nghiệp niêm yết trong ngành này. Sự biến động này không chỉ phản ánh sức khỏe tài chính và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp mà còn ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định đầu tư và vị thế của các công ty trên thị trường. Việc nhận diện và đánh giá chính xác các yếu tố ảnh hưởng đến biến động giá cổ phiếu là vô cùng cần thiết, nhằm nâng cao hiệu quả quản lý doanh nghiệp và hỗ trợ nhà đầu tư đưa ra các quyết định sáng suốt. Nghiên cứu này nhằm mục đích khám phá các yếu tố chính tác động đến biến động giá cổ phiếu của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên sàn HoSE, từ đó đóng góp vào sự ổn định và phát triển của thị trường.

Nhà đầu tư, nhà quản lý quỹ, các nhà phân tích tài chính, các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính và kinh tế, cũng như các nhà quản lý doanh nghiệp bất động sản và cơ quan quản lý thị trường chứng khoán.

Nghiên cứu này tiến hành xác định và đánh giá các yếu tố tác động đến biến động giá cổ phiếu (SPV) của 30 doanh nghiệp bất động sản có tổng tài sản lớn nhất, niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE). Tác giả đã thu thập dữ liệu về các biến độc lập bao gồm quy mô doanh nghiệp (SIZE), tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA), thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), giá trị sổ sách trên một cổ phần (BVPS), hệ số giá trên lợi nhuận cổ phiếu (P/E), tỷ lệ lạm phát (INF), tỷ lệ tăng trưởng tổng sản phẩm quốc nội (GDP), tác động của đại dịch COVID-19 (COV) và tác động của cuộc chiến tranh Nga-Ukraine (R-U). Phương pháp hồi quy Bayes được áp dụng để đánh giá mức độ ảnh hưởng của các biến độc lập lên biến phụ thuộc SPV, với ưu điểm là khắc phục được hạn chế của mẫu nhỏ và những khuyết điểm của phương pháp hồi quy tần suất truyền thống. Kết quả nghiên cứu chỉ ra rằng SIZE và BVPS có tác động âm mạnh mẽ; trong khi P/E, GDP, COV và R-U có bằng chứng mạnh mẽ hoặc rất mạnh mẽ về tác động dương. Các biến ROA, INF và EPS cho thấy xu hướng tác động âm nhưng với bằng chứng yếu hơn. Đáng chú ý, có năm biến (SIZE, ROA, EPS, BVPS và R-U) có tác động ngược lại so với kỳ vọng ban đầu, trong khi chỉ có P/E, INF, GDP và COV có tác động phù hợp. Sự nhất quán giữa kết quả hồi quy và xác suất tác động đã củng cố độ tin cậy của các kết luận. Nghiên cứu cung cấp cơ sở quan trọng cho các doanh nghiệp bất động sản trong việc nâng cao hiệu quả hoạt động và hỗ trợ các nhà đầu tư đưa ra quyết định giao dịch cổ phiếu hiệu quả hơn, góp phần ổn định thị trường chứng khoán bất động sản tại Việt Nam.