BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
----------
----------
ĐỖ THỊ HUYỀN TRÂN
MỐI QUAN HỆ GIỮA
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP VÀ NẮM GIỮ TIỀN MẶT,
BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TỪ VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP.Hồ Chí Minh - Năm 2014
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
----------
----------
ĐỖ THỊ HUYỀN TRÂN
MỐI QUAN HỆ GIỮA
GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP VÀ NẮM GIỮ TIỀN MẶT,
BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM TỪ VIỆT NAM
Chuyên ngành: Tài chính doanh nghiệp
Mã số: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
PGS.TS PHAN THỊ BÍCH NGUYỆT
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2014
MỤC LỤC
Trang phụ bìa
LỜI CAM ĐOAN
MỤC LỤC
DANH SÁCH TỪ VIẾT TẮT VÀ THUẬT NGỮ
DANH MỤC BẢNG BIỂU
TÓM TẮT
CHƯƠNG 1. GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI ............................................................................. 2
1.1. Lý do nghiên cứu ................................................................................................... 2
1.2. Mục tiêu nghiên cứu .............................................................................................. 4
1.3. Phương pháp nghiên cứu ....................................................................................... 4
1.4. Bố cục của bài nghiên cứu ..................................................................................... 5
CHƯƠNG 2. NHỮNG NGHIÊN CỨU THỰC NGHIỆM TRÊN THẾ GIỚI VỀ
MỐI QUAN HỆ GIỮA NẮM GIỮ TIỀN MẶT VÀ GIÁ TRỊ DOANH NGHIỆP .. 6
2.1. Tổng quan các lý thuyết liên quan đến vấn đề nắm giữ tiền mặt. ......................... 6
2.1.1. Lý thuyết trật tự phân hạng (The Pecking order theory) ................................. 6
2.1.2. Lý thuyết dòng tiền tự do (The Free cash flow theory) ................................... 7
2.1.3. Lý thuyết chi phí đánh đổi của việc nắm giữ tiền mặt (TheTrade-Off theory)8
2.2. Những nghiên cứu thực nghiệm về tỷ lệ nắm giữ tiền mặt của doanh nghiệp. ... 10
2.2.1. Các nghiên cứu về nhân tố tác động đến nắm giữ tiền mặt ........................... 10
2.2.2. Các nghiên cứu về mối quan hệ nắm giữ tiền mặt và giá trị doanh nghiệp .. 18
CHƯƠNG 3. PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ........................................................ 20
3.1. Phương pháp nghiên cứu .................................................................................... 20
3.1.1. Mô hình 1 ....................................................................................................... 20
3.1.2. Mô hình 2 ....................................................................................................... 28
3.1.3. Mô hình 3 ....................................................................................................... 34
3.1.4. Mô hình 4 ....................................................................................................... 36
3.2. Dữ liệu nghiên cứu .............................................................................................. 37
CHƯƠNG 4: PHÂN TÍCH VÀ THẢO LUẬN KẾT QUẢ ...................................... 39
4.1. Thống kê mô tả và mối tương quan giữa các biến nghiên cứu ............................ 39
4.2. Phân tích dữ liệu và kết quả nghiên cứu .............................................................. 41
4.2.1. Mô hình 1 ....................................................................................................... 41
4.2.2. Mô hình 2 ....................................................................................................... 46
4.2.3. Mô hình 3 ....................................................................................................... 51
4.2.4. Mô hình 4 ....................................................................................................... 54
4.3. Gợi ý chính sách về nắm giữ tiền mặt tại các doanh nghiệp ............................... 57
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ........................................................................................... 59
5.1. Tóm tắt các kết quả nghiên cứu ........................................................................... 59
5.2. Hạn chế của nghiên cứu và các hướng nghiên cứu tiếp theo ............................... 60
Tài liệu tham khảo
Phụ lục bảng biểu kèm theo
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan công trình nghiên cứu luận văn thạc sĩ này là của chính bản thân
dưới sự hướng dẫn của PGS.TS. Phan Thị Bích Nguyệt, nội dung nghiên cứu trong
công trình là thực, số liệu được tác giả thu thập từ các nguồn khác nhau có ghi trong
phần tài liệu tham khảo.
Ngoài ra, luận văn còn sử dụng một số đánh giá và đóng góp từ các tác giả khác và
được nêu rõ trong phần tài liệu tham khảo. Kết quả nghiên cứu chưa từng được công
bố trong bất kì công trình nào.
Tác giả
Đỗ Thị Huyền Trân