ĐẠI HỌC QUỐC GIA HÀ NỘI
KHOA LUẬT
Phùng Ngọc Việt Nga
Hoàn thiện pháp luật về sáp nhập, mua lại doanh nghiệp
(M&A) phù hợp với các cam kết quốc tế của Việt Nam
Chuyên ngành: Luật quốc tế
Mã số: 60 38 60
TÓM TẮT LUẬN VĂN THẠC SĨ LUẬT HỌC
Hà Nội - 2012
Công trình được hoàn thành
tại Khoa Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội
Người hướng dẫn khoa học: TS> Nguyễn Hồng Thao
Phản biện 1:
Phản biện 2:
Luận văn được bảo vệ tại Hội đồng chấm luận văn, họp tại Khoa
Luật - Đại học Quốc gia Hà Nội.
Vào hồi ..... giờ ....., ngày ..... tháng ..... năm 200….
Có thể tìm hiểu luận văn tại
Trung tâm tư liệu Khoa Luật – Đại học Quốc gia Hà Nội
Trung tâm tư liệu – Thư viện Đại học Quốc gia Hà Nội
2
MỤC LỤC
LỜI CAM ĐOAN ............................................................................................. 1
MỤC LỤC ......................................................................................................... 2
BẢNG KÝ HIỆU CÁC KÝ HIỆU, CÁC CHỮ VIẾT TẮT ............................ 5
MỞ ĐẦU ........................................................................................................... 6
Chương 1: TỔNG QUAN VỀ M&A .............................................................. 12
1.1. Khái niệm M&A .................................................................................. 12
1.1.1. Định nghĩa theo quy định pháp luật của một số nước .................. 13
1.1.2. Định nghĩa của một số từ điển và chuyên gia ............................... 16
1.1.3. Định nghĩa của Việt Nam.............................................................. 18
1.2. Phân biệt sáp nhập và mua lại doanh nghiệp ....................................... 21
1.3. Đặc điểm hoạt động M&A ................................................................... 22
1.4. Phân loại M&A .................................................................................... 24
1.4.1. Dựa trên mối quan hệ giữa các doanh nghiệp thực hiện M&A .... 24
1.4.2. Phân loại dựa trên cơ cấu tài chính ............................................... 25
1.5. Các phương thức M&A ........................................................................ 26
1.5.1. Phương thức chào thầu .................................................................. 26
1.5.2. Phương thức lôi kéo cổ đông bất mãn .......................................... 27
1.5.3. Phương thức thương lượng giữa các ban quản trị ......................... 27
1.5.4. Phương thức thu gom cổ phiếu ..................................................... 28
1.5.5. Phương thức mua lại tài sản công ty ............................................. 28
1.6. Động cơ thực hiện M&A ..................................................................... 29
1.6.1. Thâm nhập vào thị trường ............................................................. 29
1.6.2. Giảm chi phí gia nhập thị trường .................................................. 30
1.6.3. Chiếm hữu tri thức và tài sản con người ....................................... 30
1.6.4. Giảm bớt đối thủ cạnh tranh trên thị trường ................................. 31
1.6.5. Giảm thiểu chi phí và nâng cao hiệu quả ...................................... 31
3
1.6.6. Đa dạng hóa và bành trướng thị trường ........................................ 31
1.6.7. Đa dạng hóa sản phẩm và chiến lược thương hiệu ....................... 32
Chương 2: QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT VIỆT NAM VÀ CÁC CAM KẾT
QUỐC TẾ CỦA VIỆT NAM LIÊN QUAN ĐẾN HOẠT ĐỘNG M&A ..... 35
2.1. Quy định của pháp luật Việt Nam về M&A ........................................ 35
2.1.1. Nhận định chung ........................................................................... 35
2.1.2. Quy định về M&A trong một số ngành luật cụ thể ...................... 36
2.2. Các cam kết quốc tế của Việt Nam liên quan đến M&A ..................... 50
2.2.1.Cam kết trong GATS/ WTO .......................................................... 51
2.2.2. Cam kết trong khu vực ASEAN ................................................... 52
2.2.3. Các hiệp định khuyến khích và bảo hộ đầu tư .............................. 54
2.2.4. Các cam kết quốc tế về đầu tư song phương có yếu tố tự do hoá
liên quan đến M&A ................................................................................. 54
2.2.5. Hiệp định thương mại tự do có cam kết về đầu tư ........................ 55
2.3. Quy định về M&A của một số nước trên thế giới ............................... 57
2.3.1.Trung Quốc .................................................................................... 58
2.3.2. Thái Lan ........................................................................................ 65
2.3.3. Malaysia ........................................................................................ 69
2.3.4. Singapore ....................................................................................... 71
2.4.5. Hoa Kỳ .......................................................................................... 74
Chương 3: THỰC TIỄN HOẠT ĐỘNG M&A TẠI VIỆT NAM VÀ GIẢI
PHÁP HOÀN THIỆN QUY ĐỊNH CỦA PHÁP LUẬT VỀ M&A ............... 78
3.1. Thực tiễn hoạt động M&A tại Việt Nam ............................................. 78
3.1.1. Một số số liệu thống kê ................................................................. 80
3.1.2. Đặc điểm hoạt động M&A tại Việt Nam ...................................... 83
4
3.1.3. Thực tiễn quản lý nhà nước về M&A ........................................... 86
3.1.4. Một số vụ M&A điển hình tại Việt Nam ...................................... 89
3.2. Một số vướng mắc đối với hoạt động M&A xuất phát từ quy định
trong nước và cam kết quốc tế .................................................................... 93
3.2.1. Về việc áp dụng trực tiếp các cam kết WTO ................................ 93
3.2.2. Thiếu hành lang pháp lý về M&A ................................................ 94
3.2.3. Vướng mắc do quy định chồng chéo trong các văn bản quy phạm
pháp luật .................................................................................................. 95
3.2.4.Vướng mắc giữa cam kết WTO với Luật Đầu tư, Luật doanh
nghiệp ...................................................................................................... 95
3.2.5. Vướng mắc theo quy định của Luật cạnh tranh ............................ 98
3.2.6. Vướng mắc trong việc định giá doanh nghiệp .............................. 98
3.2.7. Vướng mắc khi thực hiện M&A trong lĩnh vực ngân hàng .......... 99
3.2.8. Vướng mắc trong lĩnh vực lao động ........................................... 100
3.3. Một số đề xuất đề hoàn thiện pháp luật Việt Nam về M&A để phù hợp
với các cam kết quốc tế mà Việt Nam là thành viên................................. 102
3.3.1. Mục tiêu và các nguyên tắc định hướng chính sách ................... 102
3.3.2. Những kiến nghị về xây dựng pháp luật ..................................... 104
KẾT LUẬN ................................................................................................... 112
TÀI LIỆU THAM KHẢO ............................................................................. 115
Tiếng Việt .................................................................................................. 115
Tiếng Anh .................................................................................................. 115
Trang Web ................................................................................................. 116