B GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
------------------
VÕ THỊ THẢO NGUYÊN
MỐI QUAN H GIA CC BIẾN ĐNG MANG TNH CHU
K CA KINH TẾ V MÔ, THỊ TRƯỜNG CHNG KHON
VÀ GI DU  VIT NAM
LUẬN VĂN THẠC S KINH TẾ
TP. HỒ CH MINH, THNG 11 NĂM 2014
B GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH
------------------
VÕ THỊ THẢO NGUYÊN
MỐI QUAN H GIA CC BIẾN ĐNG MANG TNH CHU
K CA KINH TẾ V MÔ, THỊ TRƯỜNG CHNG KHON
VÀ GI DU  VIT NAM
Chuyên ngnh: Ti chnh – Ngân hàng
M s: 60340201
LUẬN VĂN THẠC S KINH TẾ
NGƯỜI HƯNG DN KHOA HỌC:
PGS.TS. NGUYN THỊ NGỌC TRANG
TP. HỒ CH MINH, THNG 11 NĂM 2014
LỜI CAM ĐOAN
Tôi tên là VTh Tho Nguyên, tác gi của luận văn thạc sĩ “Mi quan h gia các
bin đng mang tnh chu k của kinh t vĩ mô, th trưng chng khoán và giá du
Vit Nam”.
Tôi xin cam đoan: Ni dung của luận văn là kt qu nghiên cu của cá nhân dưới sự
hướng dẫn khoa học của PGS. TS. Nguyễn Th Ngọc Trang. Luận văn được thực
hin và hoàn tất mt cách đc lập, tự thân. Tất c các s liu là trung thực và được
thu thập từ các nguồn đáng tin cậy, kt qu nghiên cu được lấy từ phn mềm kinh
t lượng, không sao chép từ các nguồn khác. Tất c tài liu tham kho được sử dụng
trong luận văn này đều có trích dẫn đy đủ và rõ ràng.
Tp. Hồ Chí Minh, tháng 11 năm 2014
Tác gi đề tài
V Th Tho Nguyên
MỤC LỤC
TRANG PHỤ BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MỤC LỤC
DANH MỤC CHỮ VIẾT TẮT
DANH MỤC BẢNG
DANH MỤC HÌNH
TÓM TẮT
1. GII THIU ....................................................................................................................... 2
2. NN TẢNG NGHIÊN CU .............................................................................................. 6
2.1. Các thành phn của mt chui thi gian .................................................................. 6
2.2. Các yu t kinh t vĩ mô và th trưng chng khoán ............................................... 9
2.3. Tác đng giá du trên các chỉ s kinh t vĩ mô và th trưng chng khoán ........... 17
3. PHƯƠNG PHP NGHIÊN CU V MÔ TẢ DỮ LIU .............................................. 25
3.1. Mô hnh VAR / VECM .......................................................................................... 25
3.2. D liu .................................................................................................................... 26
3.2.1. Bin nghiên cu và d liu ............................................................................. 26
3.2.2. Các thành phn mang tnh chu k ................................................................... 28
3.2.3. Kiểm đnh nghim đơn v ............................................................................... 28
3.3. Các bước thực hin ................................................................................................. 30
4. KẾT QUẢ NGHIÊN CU V THẢO LUẬN ................................................................ 31
4.1. Phương pháp tip cận đồng liên kt và VECM ...................................................... 31
4.1.1. Lựa chọn đ trễ thch hợp ............................................................................... 31
4.1.2. Kiểm đnh đồng liên kt ................................................................................. 32
4.1.3. Kiểm đnh tnh ổn đnh của mô hnh .............................................................. 34
4.1.4. Kiểm đnh mi quan h nhân qu ................................................................... 35
4.1.5. Kt qu ước lượng mô hnh VECM ................................................................ 36
4.1.6. Hàm xung đng phn hồi ................................................................................ 37
4.1.7. Phân r phương sai của mô hnh VECM ........................................................ 40
4.2. Phương pháp tip cận VAR .................................................................................... 43
4.2.1. Kt qu sơ b .................................................................................................. 43
4.2.2. Kt qu VAR .................................................................................................. 51
5. KẾT LUẬN ...................................................................................................................... 62
DANH MỤC TI LIU THAM KHẢO
PHỤ LỤC
DANH MỤC CHVIẾT TT
ADF : Augmented Dickey-Fuller
AIC : Akaike Information Criterion (Tiêu chuẩn thông tin Akaike)
APT : Arbitrage Pricing Theory (L thuyt kinh doanh chênh lch giá)
BK : Baxter – King
CF : Christian - Fitzgerald
CPI : Consumer price index (Chỉ s giá tiêu dùng)
ECM : Error Correction Model
EIA : Energy Information Administration (Cơ quan Qun l Thông tin Năng lượng)
FPE : Final prediction error (Sai s dự đoán cui cng)
GDP : Gross Domestic Product (Tổng sn phẩm quc ni)
GSO : General Statistics Office of Vietnam (Tổng cục thng kê Vit Nam)
HOSE : Ho Chi Minh Stock Exchange (S Giao dch Chng khoán Thành ph Hồ Chí
Minh)
HP : Hodrick-Prescott
HQ : Hannan-Quinn information criterion (Tiêu chuẩn thông tin của Hannan –
Quinn)
IFS : International Financial Statistics (Thng kê tài chính Quc t)
IIP : Index Industry Products (Chỉ s sn xuất công nghip)
ISE : Istanbul Stock Exchange (Chỉ s chng khoán Istabul)
LR : Likelihood Ratio
OECD : Organization for Economic Co-operation and Development (Tổ chc Hợp tác
và Phát triển Kinh t)
PP : Phillips Perron
SC : Schwarz information criterion (Tiêu chuẩn thông tin Schwarz)
VAR : Vector AutoRegression
VECM : Vector Error Correction Model
WTI : West Texas Intermediate