Nguồn vốn trong doanh nghiệp. Phân tích thực trạng huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển của DNNN
GVHD: TS. Từ Quang Phương Nhóm 11 Kinh tế đầu tư 48D
LOGO
Nội dung chính
1. Ngu n v n trong doanh nghi p
ệ
ồ
ố
ử ụ
ố
2. Th c tr ng v n đ huy đ ng và s d ng v n đ u t
ộ DNNN
ề ấ ạ phát tri n ể ở
ự ầ ư
i pháp nâng cao hi u qu huy
ệ
3. M t s gi đ ngvà s d ng v n đ u t
DNNN
ộ ố ả ử ụ
ầ ư
ố
ộ
ả phát tri n ể ở
Company Name
www.themegallery.co m
Chương I : Nguồn vốn trong doanh nghiệp
Khái niệm, bản chất và vai trò của nguồn
vốn
Nguồn vốn trong doanh nghiệp
Company Name
www.themegallery.co m
I.Khái niệm,bản chất và vai trò của nguồn vốn
Khái niệm?
ồ
ố
ầ giá tr đ
Ngu n hình thành v n đ u t ph n tích lu đ ỹ ượ ể ị ượ
chính là ầ ư c th hi n d i d ng ướ ạ ể ệ c chuy n hoá thành v n đ u t ố
ầ ư
Bản chất: thu nhập = tiêu dùng + đầu tư Tiết kiệm = thu nhập – tiêu dùng
đầu tư = tiết kiệm
Company Name
www.themegallery.co m
Vai trò của vốn đầu tư
ọ
Các Mác: h c thuy t : tích lu , tu n ầ hoàn và chu chuy n, tái s n xu t ấ
ỹ ả
ế ể b n xã h i,…
t
ư ả
ộ
ệ
Quan h cung-c u: Y=F(K,L) ầ Y-C-G=I
V N LÀ Y U Ế Ồ V N LÀ Y U Ế Ồ ỐT QUAN Ố T QUAN TR NG Đ I Ố Ọ TR NG Đ I Ố Ọ V I S PHÁT Ớ Ự V I S PHÁT Ớ Ự ỂTRI N VÀ Ể TRI N VÀ TĂNG TĂNG
ƯỞTR ƯỞ TR
ầ ư
ố
NG KINH NG KINH TẾTẾ
V n đ u t h s ICOR:ICOR=---------------------- ệ ố GDP do v n t o ra
ố ạ
Company Name
www.themegallery.co m
Nguồn vốn trong doanh nghiệp
Ngu n v n ồ
ố
ố
Ngu n v n ố ồ ch s h u ủ ở ữ
Ngu n v n ồ Nợ
Company Name
www.themegallery.co m
VỐN CHỦ SỞ HỮU
1
2
3
i
V n t
Phát hành ế c phi u
ổ
V n ban ố đ uầ
l ố ừ ợ nhu n ậ không chia
Company Name
www.themegallery.co m
VỐN NỢ
1
2
3
ố
Phát hành trái phi u ế công ty
v n tín d ng ngân ụ hàng
v n tín ố d ng ụ ng th ươ m iạ
Company Name
www.themegallery.co m
Vốn ban đầu
Là nguồn vốn có được của DN khi mới thành lập do các cổ đông,
chủ sở hữu đóng góp.
Company Name
www.themegallery.co m
Đối với doanh nghiệp nhà nước, vốn góp ban đầu chính là vốn đầu tư của nhà nước. Chủ sở hữu của các doanh nghiệp nhà nước chính là nhà nước. Hiện nay, cơ chế quản lí tài chính nói chung và quản lí vốn của doanh nghiệp nhà nước nói riêng đang có những thay đổi để phù hợp với tình hình thực tế.
Vốn từ lợi nhuận không chia
Là bộ phận lợi nhuận được sử dụng để tái đầu tư, mở rộng kinh
doanh của doanh nghiệp
là một phương thức tạo nguồn tài chính quan trọng và khá hấp dẫn
của các doanh nghiệp
Đối với DNNN, việc tái đầu tư còn phụ thuộc vào chính sách tái đầu
tư của nhà nước.
Như vậy, giá trị ghi sổ của các cổ phiếu sẽ tăng lên cùng với việc tài
Company Name
www.themegallery.co m
trợ bằng nguồn vốn nội bộ
Phát hành cổ phiếu
Là hoạt động tài trợ dài hạn của doanh nghiệp và là
nguồn tài chính dài hạn rất quan trọng của doanh nghiệp
Các loại cổ phiếu:cổ phiếu thường,cổ phiếu ưu
tiên,chứng khoán có thể chuyển đổi
Company Name
www.themegallery.co m
Phát hành trái phiếu công ty
Đối với các công ty nhà nước tồn tại dưới hình thức công ty trách
nhiệm hữu hạn thì không được phép phát hành cổ phiếu mà chỉ có thể phát hnàh trái phiếu. Trái phiếu là loại chứng khoán xác nhận quyền và lợi ích hợp pháp của người sở hữu đối với một phần vốn nợ của tổ chức phát hành.
Company Name
www.themegallery.co m
• Phân loại:Trái phiếu có lãi suất cố định, Trái phiếu có lãi suất thay đổi, Trái phiếu có thể thu hồi, Chứng khoán có thể chuyển đổi, Giấy bảo đảm, Trái phiếu chuyển đổi
Vốn tín dụng ngân hàng
Khái niệm : Vốn vay ngân hàng là một trong những nguồn vốn
quan trọng nhất. Sự hoạt động và phát triển của các công ty, các doanh nghiệp đều gắn liền với các dịch vụ tài chính do các ngân hàng thương mại cung cấp, trong đó có việc cung ứng các nguồn vốn tín dụng
Phân loại: Về mặt thời hạn :Vay dài hạn, Vay trung hạn, Vay ngắn hạn Theo tính chất và mục đích sử dụng:Vay để đầu tư tài sản cố định,
Company Name
www.themegallery.co m
Vay đầu tư tài sản lưu động,Vay theo dự án.
Tín dụng thương mại
Tín do dụng thương mại là quan hệ tín dụng giữa các doanh nghiệp,
được biểu hiện dưới các hình thức mua bán chịu hàng hoá
Company Name
www.themegallery.co m
Hoạt động của tín dụng thương mại đáp ứng được nhu cầu vốn của các DN tạm thời thiếu và giúp cho các doanh nghiệp tiêu thụ được hàng hoá của mình. Mặt khác giúp cho các doanh nghiệp khai thác được vốn nhằm đáp ứng kịp thời hoạt động sản xuất kinh doanh.
ĐIỀU KIỆN VÀ ĐỘNG LỰC
11
ưở
T o l p và duy trì năng l c ự ạ ậ tăng tr ng nhanh và b n ề v ng cho n n kinh t ữ ề ế
vĩ mô đ c ượ
22
Môi tr ng kinh t ườ ế đ m b o n đ nh ả ổ ả ị
33
ộ ả ượ ồ
Company Name
www.themegallery.co m
Các chính sách huy đ ng các c ngu n v n có hi u qu đ ệ ố ộ xây d ng đ ng b ồ ự
Chương II Thực trạng vấn đề huy động và sử dụng vốn của DNNN Việt Nam hiện nay
Company Name
www.themegallery.co m
Doanh nghiệp nhà nước
Vốn đầu tư phát triển trong DNNN
Thực trạng vấn đề huy độngvà sử dụng vốn đầu tư
phát triểncủa DNNN Việt Nam
Company Name
www.themegallery.co m
Company Name
www.themegallery.co m
Bảng 1 : Số doanh nghiệp đang hoạt động sản xuất kinh doanh tại thời điểm 31/12 hàng năm phân theo loại hình doanh nghiệp
Biểu đồ 1: Số doanh nghiệp nhà nước làm ăn có lãi: Nguồn Vụ tài chính ngân hàng – Bộ tài chính 2004
6,000
5,530
5,435
5,450
5,175
4,800
5,000
4,258
4,036
3,815
3,805
3,696
4,000
DN có lãi
3,000
T ng s DN
ố
ổ
2,000
1,000
0
1999
2000
2001
2002
2003
Company Name
www.themegallery.co m
I. Doanh nghiệp nhà nước
Khái niệm : Doanh nghiệp nhà nước (DNNN) là những doanh
nghiệp hoạt động kinh doanh hoặc hoạt động công ích , do Nhà nước đầu tư 100% vốn hoặc giữ cổ phần chi phối trong doanh nghiệp để nhà nước có thể chi phối hoạt động của doanh nghiệp nhằm đạt các mục tiêu kinh tế xã hội đặt ra.
Vai trò Là công cụ kinh tế quan trọng Là thành phần đi đầu , mở đường cho các thành phần kinh tế khác
cùng phát triển
Company Name
www.themegallery.co m
Khắc phục những thiếu sót của thị trường , kiềm chế lạm phát Đi tiên phong trong các hoạt động phúc lợi xã hội
II. Vốn đầu tư phát triển trong DNNN
1 . Khái niệm Đầu tư phát triển là một bộ phận cơ bản của đầu tư , là việc chi dùng vốn trong hiện tại để tiến hành các hoạt động nhằm làm tăng thêm hoặc tạo ra những tài sản vật chất (nhà xưởng thiết bị …) và tài sản trí tuệ ( tri thức , kỹ năng …) , gia tăng năng lực sản xuất , tạo việc làm và vì mục tiêu phát triển.
Company Name
www.themegallery.co m
2 . Phân loai các vốn đầu tư phát triển 2.1 Theo mục đích sử dụng : Vốn đầu tư cơ bản Vốn lưu động bổ sung Vốn đầu tư phát triển khác 2.2 Theo nguồn gốc sở hữu về vốn Vốn chủ sở hữu Vốn nợ
III . Thực trạng vấn đề huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển của DNNN Việt Nam
1. Theo mục đích sử dụng 1.1. Đầu tư xây dựng cơ bản 2001đến năm 2005 tổng lượng vốn sử dụng trên 85600 tỷ đồng, bình
quân hàng năm bằng 125%, riêng năm 2006 đạt trên 30000 tỷ đồng bằng 137,8% so với năm 2005.
1.2 Vốn lưu động bổ sung Trong giai đoạn từ năm 2001 đến năm 2005 lượng hàng tồn trữ tại các
doanh nghiệp nhà nước là tương đối lớn chiếm tỷ trọng cao trong tổng nguồn vốn của doanh nghiệp khoảng từ 20% đến 25% và đang có su hướng giảm đần qua các năm . Đây là một tín hiệu tốt, nó thể hiện tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp nhà nước đang trên đà phát triển, việc sản xuất và tiêu thụ ngày một thuận lợi
1.3 Vốn đầu tư phát triển khác. a) Đầu tư nghiên cứu triển khai các hoạt động khoa học công nghệ b) Đầu tư phát triển nguồn nhân lực c) Đầu tư phát triển tài sản vô hình d) Đầu tư ra ngoài doanh nghiệp
Company Name
www.themegallery.co m
2. Theo nguồn gốc sở hữu vốn
2.1 Thực trạng huy động vốn chủ sở hữu ở các doanh nghiệp nhà
nước hiện nay.
a)Vốn ngân sách nhà nước Đây là nguồn vốn lớn và chiếm tỷ trọng thường xuyên của doanh
nghiệp nhà nước.
Company Name
www.themegallery.co m
b)Vốn góp liên doanh, liên kết, vốn cổ phần hóa Sau hơn 15 năm (19982008) thực hiện chuyển đổi hình thức sở hữu các DNNN cho thấy: CPH đã tạo ra cho DN có nhiều chủ sở hữu, bao gồm Nhà nước, người lao động trong DN, cổ đông ngoài DN; trong đó, người lao động trong DN trở thành người chủ thực sự trong phần góp vốn của mình
năm 2007, tổng vốn chủ sở hữu của 70 tập đoàn, tổng công ty nhà nước là 323 nghìn tỷ đồng, nhưng số vốn huy động của các doanh nghiệp này đã lên tới hơn 448 nghìn tỷ đồng, gấp 1,4 lần vốn chủ sở hữu. Một số tập đoàn, tổng công ty có hệ số vay nợ trên vốn chủ sở hữu quá cao. Có 28/70 tập đoàn, tổng công ty còn đầu tư vốn ra ngoài doanh nghiệp, chủ yếu vào lĩnh vực chứng khoán, ngân hàng, bảo hiểm... với giá trị hơn 23.344 tỷ đồng, gấp 8,7 lần vốn chủ sở hữu.
Tính đến 9 tháng đầu năm 2008, trong số 70 tập đoàn, TCty thì có 30 đơn vị có hệ số nợ phải trả trên vốn vượt trên 3 lần, thậm trí nhiều DN vượt trên 20 lần như TCty Xây dựng công trình giao thông 5 gấp 42 lần, TCty Xây dựng công trình giao thông 1 gấp 22,5 lần, TCty Lắp máy VN gấp 21,5 lần, Tập đoàn công nghiệp Tàu thuỷ VN gấp 21,8 lần ...
Company Name
www.themegallery.co m
2.Thực trạng huy động và sử dụng vốn nợ ở các doanh nghiệp nhà nước hiện nay
Chương III Một số nguyên nhân và giải pháp về huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển trong các DNNN hiện nay.
Company Name
www.themegallery.co m
I. Nguyên nhân làm giảm hiệu quả huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển của doanh nghiệp nhà nước.
1. Về quản lý ở tầm vĩ mô Thứ nhất, công tác quy hoạch đầu tư chưa được chú trọng và còn
bất hợp lý.
Thứ hai, cơ chế quản lý vốn trong doanh nghiệp nhà nước còn nhiều
bất cập,chưa thích ứng với cơ chế thị trường
Thứ ba, những nguyên nhân thuộc về cơ chế chính sách, luật pháp
có liên quan đến hoạt động đầu tư của doanh nghiệp
Company Name
www.themegallery.co m
Thứ tư,ngoài mục tiêu kinh doanh như các thành phần kinh tế khác, doanh nghiệp nhà nước còn có trách nhiệm thực hiện những nhiệm vụ xã hội
2.Về quản lý vi mô ở doanh nghiệp:
Thứ nhất,tình hình tài chính không minh bạch,thiếu lành mạnh là trở ngại lớn nhất cho hoạt động huy động vốn ở doanh nghiệp nhà nước.
Thứ hai, công tác chuẩn bị đầu tư và thực hiện đầu tư theo dự án
của nhiều doanh nghiệp nhà nước chưa thực hiện theo đúng thủ tục quy định.
Company Name
www.themegallery.co m
Thứ ba,do những yếu kém về trình độ quản lý của đội ngũ cán bộ và trình độ tay nghề của CBCNV trong doanh nghiệp nhà nước
II. Một số giải pháp nhằm nầng cao hiệu quả huy động và sử dụng vốn đầu tư phát triển của DNNN.
1. Về mặt vĩ mô Thứ nhất : Hoàn thiện cơ chế quản lí hoạt động đầu tư DNNN
Thứ hai : Xây dựng chiến lược, chủ trương đầu tư hợp lí, phù hợp với
mục tiêu và định hướng phát triển của đất nước.
Thứ ba : Hoàn thiện cơ chế điều hành thị trường
Company Name
www.themegallery.co m
Thứ tư : Tổ chức bộ máy quản lý,giám sát sử dụng vốn đầu tư:
2.Về mặt vi mô .
Thứ nhất: Tập trung nguồn lực để đầu tư các công trình trọng điểm.
Thứ hai: Đổi mới phương thức quản lý đầu tư kinh doanh vốn nhà
nước tại các doanh nghiệp
Company Name
www.themegallery.co m
Thứ ba: Cần thực hiện một số biện pháp cấp thiết khác
