SO SANH C PHI U VÀ TRÁI PHI UỔ Ế Ế
- Trái phi u:các công ty l n có th tăng ngu n v n b ng cách phát hành và bán tráiế ớ ể ồ ố ằ
phi u cho công chúng,công ty đóng vai trò là ng i n công chúngế ườ ợ
- C phi u :các công ty l n có th tăng ngu n v n c a mình b ng cách phát hành vàổ ế ớ ể ồ ố ủ ằ
bán c phi u cho công chúng nghĩa là tăng ng i đ ng s h u công tyổ ế ườ ồ ở ữ
- Trái phi u thì có kì h n còn c phi u thì ko có kì h nế ạ ổ ế ạ
- Khi g p r i ro tài chính thì ng i mua trái phi u s đc tr ti n tr c ng i mua cặ ủ ườ ế ẽ ả ề ướ ườ ổ
phi uế
Trái phi u là m t ch ng nh n nghĩa v n c a ng i phát hành ph i tr cho ng i sế ộ ứ ậ ụ ợ ủ ườ ả ả ườ ở
h u trái phi u đ i v i m t kho n ti n c th (m nh giá c a trái phi u), trong m tữ ế ố ớ ộ ả ề ụ ể ệ ủ ế ộ
th i gian xác đ nh và v i m t l i t c quy đ nh. Ng i phát hành có th là doanh nghi pờ ị ớ ộ ợ ứ ị ườ ể ệ
(trái phi u trong tr ng h p này đ c g i là trái phi u doanh nghi p), m t t ch cế ườ ợ ượ ọ ế ệ ộ ổ ứ
chính quy n nh Kho b c nhà n c (trong tr ng h p này g i là trái phi u kho b c),ề ư ạ ướ ườ ợ ọ ế ạ
chính quy n (trong tr ng h p này g i là công trái ho c trái phi u chính ph ). Ng iề ườ ợ ọ ặ ế ủ ườ
mua trái phi u, hay 'trái ch ', có th là cá nhân ho c doanh nghi p ho c chính ph . Tênế ủ ể ặ ệ ặ ủ
c a trái ch có th đ c ghi trên trái phi u (tr ng h p này g i là trái phi u ghi danh)ủ ủ ể ượ ế ườ ợ ọ ế
ho c không đ c ghi (trái phi u vô danh). Nói cách khác, trái phi u là nh ng kho nặ ượ ế ế ữ ả
vay ng i đ u t dành cho doanh nghi p và chính ph . Ng i cho vay thu l i t ti nườ ầ ư ệ ủ ườ ợ ừ ề
lãi vay, và ng i vay có đ c kho n ti n m t mà h c n. M t cách đ nh nghĩa đ nườ ượ ả ề ặ ọ ầ ộ ị ơ
gi n h n n a nh sau: trái phi u là m t kho n vay ph i tr lãi trong m t th i h nả ơ ữ ư ế ộ ả ả ả ộ ờ ạ
(term) c đ nh, hay trong m t th i kỳ nào đó. Khi trái phi u đó đáo h n vào cu i th iố ị ộ ờ ế ạ ố ờ
h n đó, kho n vay g c (principal), hay kho n đ u t s đ c tr l i cho ng i choạ ả ố ả ầ ư ẽ ượ ả ạ ườ
vay, hay ng i s h u trái phi u đó. ườ ở ữ ế
Trái phi u là ph ng ti n huy đ ng v n ph bi n hiên nay, và có b n ch t là kho nế ươ ệ ộ ố ổ ế ả ấ ả
vay.
Các đ c tính k thu t c a trái phi u c n l u ý khi giao d ch là: 1) Th i h n c a tráiặ ỹ ậ ủ ế ầ ư ị ờ ạ ủ
phi u (ngày phát hành, ngày đáo h n);ế ạp 2. M c lãi đ c tr (coupon);ứ ượ ả2 3. Kỳ tr lãi (n aả ử
năm hay m t năm, hay m t l n duy nh t);ộ ộ ầ ấn 4. Đ a đi m và lo i m nh giá phát hành;ị ể ạ ệ4 5.
Có đ c niêm y t và chuy n nh ng d dàng hay không (tính thanh kho n).ượ ế ể ượ ễ ả
"C phi u" là gi y ch ng nh n s ti n nhà đ u t đóng góp vào công ty phát hành. Cổ ế ấ ứ ậ ố ề ầ ư ổ
phi u là ch ng ch do công ty c ph n phát hành ho c bút toán ghi s xác nh n quy nế ứ ỉ ổ ầ ặ ổ ậ ề
s h u m t ho c m t s c ph n c a công ty đó. Ngu i n m gi c phi u tr thànhở ữ ộ ặ ộ ố ổ ầ ủ ờ ắ ữ ổ ế ở
c đông và đ ng th i là ch s h u c a công ty phát hành. Có nhi u lo i c phi u: 1)ổ ồ ờ ủ ở ữ ủ ề ạ ổ ế
'C phi u ph thông': là lo i c phi u có thu nh p ph thu c vào ho t đ ng kinhổ ế ổ ạ ổ ế ậ ụ% ộ ạ ộ
doanh c a công ty. Ng i s h u c phi u ph thông đ c tham gia h p Đ i h iủ ườ ở ữ ổ ế ổ ượ ọ ạ ộ
đ ng c đông và đ c b phi u quy t đ nh nh ng v n đ quan tr ng nh t c a côngồ ổ ượ ỏ ế ế ị ữ ấ ề ọ ấ ủ
ty, đ c quy n b u c và ng c vào H i đ ng qu n tr c a công ty; 2) 'C phi u uượ ề ầ ử ứ ử ộ ồ ả ị ủ ổ ế ư
đãi': t ng t nh c phi u ph thông nh ng c đông s h u nó không đ c tham giaươ ự ư ổ ế ổ ư ổ ở ữ ượ
b u c và ng c vào H i đ ng qu n tr , nh ng l i có quy n đ c h ng thu nh pầ ử ứ ử ộ ồ ả ị ư ạ ề ượ ưở ậ
c đ nh hàng năm theo m t t l lãi su t c đ nh không ph thu c vào l i nhu n c aố ị ộ ỷ ệ ấ ố ị ụ ộ ợ ậ ủ
công ty, đ c u tiên chia lãi c ph n tr c c đông ph thông (c phi u u đãi cượ ư ổ ầ ướ ổ ổ ổ ế ư ổ
t c) ho c có quy n đ c bi u quy t v i s phi u cao h n so v i c ph n ph thôngứ ặ ề ượ ể ế ớ ố ế ơ ớ ổ ầ ổ
(c phi u u đãi bi u quy t) ho c có quy n đòi l i ph n v n góp b t c khi nào yêuổ ế ư ể ế ặ ề ạ ầ ố ấ ứ
c u (c phi u u đãi hoàn l i); 3) 'C phi u đang l u hành': là c phi u hi n đang l uầ ổ ế ư ạ ổ ế ư ổ ế ệ ư
hành trên th tr ng và do các c đông đang n m gi .ị ườ ổ ắ ữ
C phi u có kh năng chuy n hóa thành ti n m t d dàng. Tuy nhiên tính thanh kho nổ ế ả ể ề ặ ễ ả
c a c phi u ph thu c vào các y u t sau: 1) K t qu kinh doanh c a t ch c phátủ ổ ế ụ ộ ế ố ế ả ủ ổ ứ
hành (công ty có c phi u niêm y t); 2) M i quan h cung c u trên th tr ng ch ngổ ế ế ố ệ ầ ị ườ ứ
khoán: Th tr ng c phi u cũng nh các lo i th tr ng khác đ u ch u s chi ph iị ườ ổ ế ư ạ ị ườ ề ị ự ố
c a qui lu t cung c u. Giá c phi u trên th tr ng không ch ph thu c vào ch tủ ậ ầ ổ ế ị ườ ỉ ụ ộ ấ
l ng công ty mà còn ph thu c r t l n vào nhu c u c a nhà đ u t . Tuy m t lo i cượ ụ ộ ấ ớ ầ ủ ầ ư ộ ạ ổ
phi u r t t t nh ng th tr ng đang bão hòa ngu n cung (nhi u hàng bán) thì c phi uế ấ ố ư ị ườ ồ ề ổ ế
đó cũng khó tăng giá. Ng c l i khi th tr ng khan hi m hàng hóa thì ngay c nh ngượ ạ ị ườ ế ả ữ
c phi u ch t l ng kém h n cũng có th bán d dàng.ổ ế ấ ượ ơ ể ễ
Do có tính l u thông khi n c phi u có giá tr nh m t lo i tài s n th c s , n u như ế ổ ế ị ư ộ ạ ả ự ư ế ư
tính thanh kho n giúp cho ch s h u c phi u chuy n c phi u thành ti n m t khiả ủ ở ữ ổ ế ể ổ ế ề ặ
c n thi t thì tính l u thông giúp ch s h u c phi u th c hi n đ c nhi u ho t đ ngầ ế ư ủ ở ữ ổ ế ự ệ ượ ề ạ ộ
nh th a k t ng cho đ th c hi n nghĩa v tài s n c a mình. Song cũng c n l u ýư ừ ế ặ ể ụ ệ ụ ả ủ ầ ư
r ng c phi u cũng mang tính r i ro cao. Khi đã phát hành c phi u không còn đem l iằ ổ ế ủ ổ ế ạ
r i ro cho t ch c phát hành mà r i ro lúc này thu c v ch s h u c phi u. Nguyênủ ổ ứ ủ ộ ề ủ ở ữ ổ ế
nhân là do giá tr c a c phi u do các nguyên nhân khách quan quy t đ nh: k t quị ủ ổ ế ế ị ế ả
kinh doanh c a t ch c phát hành c phi u, tình hình chính tr ,kinh t xã h i c a qu củ ổ ứ ổ ế ị ế ộ ủ ố
gia và toàn th gi i, h n n a còn b nh h ng b i tâm lý c a s đông nhà đ u t khiế ớ ơ ữ ị ả ưở ở ủ ố ầ ư
n m b t các thông tin không chính xác.ắ ắ
M t doanh nghi p có quy n phát hành c c phi u l n trái phi u (nh trên nói, lúc nàyộ ệ ề ả ổ ế ẫ ế ư
trái phi u đ c g i là trái phi u doanh nghiêp).ế ượ ọ ế
Gi y ch ng nh n đăng ký phát hành trái phi u ấ ứ ậ ế
M c đíchụNh m qu n lý các ho t đ ng liên quan t i phát hành trái phi uằ ả ạ ộ ớ ế
Th lo iể ạ Gi y ch ng nh nấ ứ ậ
Ngành nào
c nầ6612
N i n pơ ộ
h sồ ơ
U ban ch ng khoán nhà n c ỷ ứ ướ
Tên U ban ch ng khoán nhà n c ỷ ứ ướ
Đ a chị ỉ 164 Tr n Quang Kh i, Hà N i, Vi tầ ả ộ ệ
Nam
S đi nố ệ
tho iạ04 9340760
S faxố04 9340739
Email
Trang web
Ghi chú
L phí vàệ
Th i h nờ ạ Không quy đ nhị
Các h sồ ơ
c n khiầ
đăng ký
Đi u ki n đ đ c c p gi y ch ng nh n đăng ký phát hành tráiề ệ ể ượ ấ ấ ứ ậ
phi u:ế
1. V n đi u l đã góp t i th i đi m đăng ký phát hành t i thi u là 10ố ề ệ ạ ờ ể ố ể
t đ ng, tính theo giá tr s sách;ỷ ồ ị ổ
2. Ho t đ ng s n xu t kinh doanh có lãi, nghĩa là t ch c đăng ký phátạ ộ ả ấ ổ ứ
hành trái phi u ph i có l i nhu n sau thu trong năm li n tr c nămế ả ợ ậ ế ề ướ
đăng ký phát hành là s d ng, đ ng th i không có l lũy k tínhố ươ ồ ờ ỗ ế
đ n năm đăng ký kinh phát hành;ế
3. Ph ng án kh thi v vi c tr n v n thu đ c t đ tươ ả ề ệ ả ợ ố ượ ừ ợ phát hành trái
phi uế là ph ng án đã đ c H i đ ng qu n tr (đ i v i ươ ượ ộ ồ ả ị ố ớ công ty cổ
ph nầ) ho c H i đ ng thành viên (đ i v i ặ ộ ồ ố ớ công ty TNHH t haiừ
thành viên tr lênở) ho c Ch s h u v n (đ i v i ặ ủ ở ữ ố ố ớ công ty TNHH
m t thành viênộ) ho c Ch s h u Nhà n c (đ i v i ặ ủ ở ữ ướ ố ớ doanh nghi pệ
nhà n cướ ) thông qua. Tr ng h p phát hành trái phi u chuy n đ iườ ợ ế ể ổ
công ty c ph n thì ph ng án kh thi ph i đ c Đ i h i đ ng cổ ầ ươ ả ả ượ ạ ộ ồ ổ
đông thông qua;
4. Ph i có t ch c b o lãnh phát hành. Vi c b o lãnh phát hành có thả ổ ứ ả ệ ả ể
áp d ng v i toàn b ho c m t ph n kh i l ng trái phi u d ki nụ ớ ộ ặ ộ ầ ố ượ ế ự ế
phát hành
5. Đ i di n ng i s h u trái phi u quy đ nh t i Kho n 5, Đi u 8ạ ệ ườ ở ữ ế ị ạ ả ề
Ngh đ nh 144 là Ngân hàng th ng m i, Công ty ch ng khoán cóị ị ươ ạ ứ
gi yấ phép ho t đ ng l u ký do UBCKNN c p, ngo i tr các tr ngạ ộ ư ấ ạ ừ ườ
h p sau đây:ợ
oĐ ng th i là t ch c b o lãnh vi c thanh toán n c a tồ ờ ổ ứ ả ệ ợ ủ ổ
ch c đăng ký phát hành trái phi uứ ế
o Là c đông l n c a t ch c đăng ký phát hành ho c t ch cổ ớ ủ ổ ứ ặ ổ ứ
có c đông l n là t ch c đăng ký phát hành ho c có cùng cổ ớ ổ ứ ặ ổ
đông l n v i t ch c đăng ký phát hành trái phi u;ớ ớ ổ ứ ế
o Là t ch c có chung ng i đi u hành v i t ch c đăng kýổ ứ ườ ề ớ ổ ứ
phát hành trái phi u ho c là cùng ch u s chi ph i c a tế ặ ị ự ố ủ ổ
ch c khác.ứ
H s đăng ký phát hành trái phi u ra công chúng đ c l p thành 02ồ ơ ế ượ ậ
b (01 b g c và 01 b sao y b n chính), g m có:ộ ộ ố ộ ả ồ
1. Đ n đăng ký phát hành l p theo m u;ơ ậ ẫ
2. B n sao h p l Gi y ch ng nh n đăng ký kinh doanh, k c cácả ợ ệ ấ ứ ậ ể ả
Gi y ch ng nh n đăng ký thay đ i kinh doanh;ấ ứ ậ ổ
3. Đi u l công ty;ề ệ
4. Quy t đ nh thông qua vi c phát hành trái phi u ra công chúng, Quy tế ị ệ ế ế
đ nh thông qua ph ng án kh thi v vi c s d ng và tr n v nị ươ ả ề ệ ử ụ ả ợ ố
thu đ c t đ t phát hành trái phi u c a H i đ ng qu n tr (đ i v iượ ừ ợ ế ủ ộ ồ ả ị ố ớ
công ty c ph n), c a H i đ ng thành viên (đ i v i công ty tráchổ ầ ủ ộ ồ ố ớ
nhi m h u h n t hai thành viên tr lên), c a Ch s h u v n (đ iệ ữ ạ ừ ở ủ ủ ở ữ ố ố
v i công ty trách nhi m h u h n m t thành viên) ho c c a Ch sớ ệ ữ ạ ộ ặ ủ ủ ở
h u Nhà n c (đ i v i doanh nghi p nhà n c).ữ ướ ố ớ ệ ướ
5. B n cáo b ch đ c l p theo m u;ả ạ ượ ậ ẫ
6. Danh sách và s y u lý l ch thành viên H i đ ng qu n tr , Ban Giámơ ế ị ộ ồ ả ị
đ c, Ban Ki m soát l p theo m u;ố ể ậ ẫ
7. Các báo cáo tài chính 02 năm liên t c li n tr c năm đăng ký phátụ ề ướ
hành;
8. Cam k t b o lãnh phát hành theo m u;ế ả ẫ
9. H p đ ng gi a t ch c phát hành trái phi u v i Đ i di n ng i sợ ồ ữ ổ ứ ế ớ ạ ệ ườ ở
h u trái phi u l p theo m u;ữ ế ậ ẫ
10. Cam k t th c hi n nghĩa v c a t ch c phát hành đ i v i ng iế ự ệ ụ ủ ổ ứ ố ớ ườ
đ u t ;ầ ư
11. B n li t kê chi ti t tài s n b o đ m kèm tài li u h p l ch ng minhả ệ ế ả ả ả ệ ợ ệ ứ
quy n s h u c a t ch c đăng ký phát hành ho c c a t ch c thề ở ữ ủ ổ ứ ặ ủ ổ ứ ứ
ba và h p đ ng b o hi m (n u có) đ i v i các tài s n này; Biên b nợ ồ ả ể ế ố ớ ả ả
xác đ nh giá tr tài s n b o đ m ho c Gi y ch p thu n b o lãnhị ị ả ả ả ặ ấ ấ ậ ả
thanh toán c a t ch c b o lãnh trong tr ng h p phát hành tráiủ ổ ứ ả ườ ợ
phi u có b o đ m;ế ả ả
12. Tr ng h p t ch c đăng ký phát hành là t ch c niêm y t đ cườ ợ ổ ứ ổ ứ ế ượ
mi n các tài li u qui đ nh t i các đi m 2, 3, 6 và 7 trên đây.ễ ệ ị ạ ể
Trình tự
th t củ ụ
1. H s đăng ký phát hành trái phi u ra công chúng đ c g i đ n Uồ ơ ế ượ ử ế ỷ
ban Ch ng khoán Nhà n c.ứ ướ
2. Trong th i h n 30 ngày làm vi c, k t ngày nh n đ c đ y đ hờ ạ ệ ể ừ ậ ượ ầ ủ ồ
s h p l , U ban Ch ng khoán Nhà n c c p Gi y ch ng nh nơ ợ ệ ỷ ứ ướ ấ ấ ứ ậ
đăng ký phát hành trái phi u ra công chúng; Tr ng h p t ch i c pế ườ ợ ừ ố ấ
Gi y ch ng nh n đăng ký phát hành ra công chúng, U ban Ch ngấ ứ ậ ỷ ứ
khoán Nhà n c có văn b n gi i thích rõ lý do.ướ ả ả
Th i h nờ ạ
tr l i hả ờ ồ
sơ30 ngày
C quanơ
thanh,
ki m traể
Thanh tra Ch ng khoán c a UBCKNNứ ủ
Đ a ch c quan: T i tr s y ban ch ng khoán Nhà n cị ỉ ơ ạ ụ ở Ủ ứ ướ
Hình th cứ
x ph t viử ạ
ph m ạ
Các m c ph t ứ ạ t 50.000.000 đ ng đ n 70.000.000 đ ng đ c quy đ nh t iừ ồ ế ồ ượ ị ạ
ĐI u 8 c a Ngh đ nh s 161/2004/NĐ-CP ngày 07/09/2004 c a Chính phề ủ ị ị ố ủ ủ
v x ph t vi ph m hành chính trong lĩnh v c ch ng khoán và th tr ngề ử ạ ạ ự ứ ị ườ
ch ng khoánứ
Các văn
b n lu tả ậ
liên quan
Ngh đ nh s 144/2003/NĐ-CP ngày 28/11/2003 c a Chính ph v ch ngị ị ố ủ ủ ề ứ
khoán và th tr ng ch ng khoánị ườ ứ
Thông t s 75/2004/TT-BTC ngày 23/07/2004 c a B Tài chính h ngư ố ủ ộ ướ
d n vi c phát hành trái phi u ra công chúngẫ ệ ế
Ngh đ nh s 161/2004/NĐ-CP ngày 07/09/2004 c a Chính ph v x ph tị ị ố ủ ủ ề ử ạ
vi ph m hành chính trong lĩnh v c ch ng khoán và th tr ng ch ng khoánạ ự ứ ị ườ ứ
Thông t s 130/2004/TT-BTC ngày 29/12/2004 h ng d n thi hành m t sư ố ướ ẫ ộ ố
đi u c a Ngh đ nh s 161/2004/NĐ-CP ngày 07/09/2004 c a Chính ph về ủ ị ị ố ủ ủ ề
x ph t vi ph m hành chính trong lĩnh v c ch ng khoán và th tr ngử ạ ạ ự ứ ị ườ
ch ng khoánứ
Thông tin
b sungổ
•Trong th i h n 5 ngày làm vi c, k t ngày UBCKNN c p ch ngờ ạ ệ ể ừ ấ ứ
nh n đăng ký phát hành ch ng khoán, t ch c phát hành có nghĩa vậ ứ ổ ứ ụ
công b vi c phát hành trên 01 t báo trung ng ho c 01 t báo đ aố ệ ờ ươ ặ ờ ị
ph ng n i t ch c phát hành đ t tr s chính.ươ ơ ổ ứ ặ ụ ở
•T ch c phát hành ho c t ch c phân ph i ph i hoàn thành đ t phânổ ứ ặ ổ ứ ố ả ợ
ph i trái phi u trong th i h n 90 ngày, k t ngày Gi y ch ng nh nố ế ờ ạ ể ừ ấ ứ ậ
đăng ký kinh doanh có hi u l c. Khi hêt h n trên, n u còn trái phi uệ ự ạ ế ế
ch a phân ph i h t, t ch c phát hành mu n phân ph i ti p ph i cóư ố ế ổ ứ ố ố ế ả
văn b n đ nghả ề ị UBCKNN gia h n Gi y ch ng nh n đăng ký phátạ ấ ứ ậ
hành, trong đó nêu rõ lý do và ph ng án phân ph i s trái phi u cònươ ố ố ế
l i.ạ