THUÊ TÀI SẢN (LEASING)

1

PGS.TS. TRƯƠNG ĐÔNG LỘC KHOA KINH TẾ - QTKD, ĐH CẦN THƠ

NỘI DUNG CHƯƠNG 9

(cid:153) Thuê tài sản là gì?

(cid:153) Các loại thuê tài sản?

(cid:153) Lợi ích của việc thuê tài sản

2

(cid:153) Quyết định thuê hay mua tài sản

THUÊ TÀI SẢN LÀ GÌ?

3

Thuê tài sản là một hợp đồng kinh tế, trong đó người sở hữu tài sản (người cho thuê - lessor) đồng ý cho một người nào đó (người đi thuê - lessee) được quyền sử dụng tài sản trong một khoảng thời gian nhất định nào đó để đổi lấy một chuỗi thanh toán định kỳ.

CÁC LOẠI THUÊ TÀI SẢN (1)

(cid:153) Thuê hoạt động

- Thời gian thuê ngắn so với thời gian hữu dụng của

tài sản

4

- Chi phí thuê thường cao do người cho thuê có thể gặp nhiều rủi ro do sự lạc hậu và giảm giá của tài sản cho thuê.

CÁC LOẠI THUÊ TÀI SẢN (2)

(cid:153) Thuê tài chính

- Thuê tài chính là một hình thức tài trợ (cho vay trả

dần)

- Các bước tiến hành:

• Bên đi thuê lựa chọn tài sản và thương lượng giá cả

• Bên đi thuê liên hệ với bên cho thuê để thương

lượng về hợp đồng thuê tài sản

5

• Bên cho thuê mua tài sản và chuyển cho bên đi thuê

Hồ sơ xin thuê (1)

Hợp đồng thuê tài chính (2)

CÁC LOẠI THUÊ TÀI SẢN (3)

Bên thuê (Bên B)

Bên cho thuê (Bên A)

Quyền sử dụng tài sản (7)

Trả tiền thuê tài chính (8)

Trả tiền mua tài

Giao tài sản

HĐ mua tài sản

(6)

Quyền sở hữu đối với TS (5)

(3)

Bảo trì và phụ tùng thay thế (9)

sản (4)

Trả tiền bảo trì và các phụ tùng (10)

Nhà cung cấp (Bên C)

6

CÁC LỢI ÍCH CỦA VIỆC THUÊ TÀI SẢN

- Tránh được những rủi ro do sở hữu tài sản

- Tính linh hoạt

- Lợi ích về thuế

- Tính kịp thời

7

- Giảm được những hạn chế tín dụng

QUYẾT ĐỊNH THUÊ HAY MUA TÀI SẢN (1)

n

C

=

L

- Chi phí thuê tài sản:

∑

1( 1(

) LT t t K )

− +

t

1 =

d

8

- CL: Chi phí thuê tài sản - Lt: Tiền đi thuê phải trả ở năm t - Kd: Chi phí nợ

QUYẾT ĐỊNH THUÊ HAY MUA TÀI SẢN (2)

n

1(

−

T

C

I

−

B

0

n

TD t t

= ∑ +

− )

)

1(

) MT t 1( K +

1( ) S − WACC +

t

1 =

d

- Chi phí mua tài sản:

9

- CB: Chi phí mua tài sản - Mt: Chi phí sửa chữa tài sản mua - Dt: Chi phí khấu hao tài sản - S: Giá trị thanh lý tài sản ở năm n

QUYẾT ĐỊNH THUÊ HAY MUA TÀI SẢN (3)

- Quyết định thuê hay mua tài sản: • Nếu CB > CL => Nên thuê • Nếu CB < CL => Nên mua • Nếu CB = CL => Quyết định thuê hay mua tùy

thuộc vào điều kiện của từng công ty.

- Để xác định xem với số tiền đi thuê là bao nhiêu thì việc đi thuê sẽ có lợi hơn, chúng ta giải bất phương trình sau:

10

CB ≥ CL