1
CH NG 7ƯƠ
TH TR NG OTCỊ ƯỜ
GV: TS Tr n Th M ng Tuy tầ ị ộ ế
2
1. Khái quát v s hình thành vàề ự
phát tri n c a th tr ng OTCể ủ ị ườ
•M c tiêu c a th tr ng OTC :ụ ủ ị ườ
•T o đi u ki n cho nhà đ u t ti p c n th tr ng thu n ti n, ạ ề ệ ầ ư ế ậ ị ườ ậ ệ
r ti n, nhanh chóng qua h th ng giao d ch máy tính đi n tẻ ề ệ ố ị ệ ử
•T o đi u ki n cho ng i đ u t th c hi n giao d ch v i ạ ề ệ ườ ầ ư ự ệ ị ớ
thông tin th tr ng t i đaị ườ ố
•T o đi u ki n cho ng i đ u t có th mua bán CK b t kỳ ạ ề ệ ườ ầ ư ể ấ
lúc nào, b t kỳ đâu và v i b t kỳ đ i tác nào và ti n t i có ấ ở ớ ấ ố ế ớ
th truy c p th tr ng CK trên toàn th gi iể ậ ị ườ ế ớ
•T o đi u ki n cho các nhà qu n lý th tr ng có th giám sát ạ ề ệ ả ị ườ ể
t t th tr ng và các nhà môi gi i, giao d ch CK có th ho t ố ị ườ ớ ị ể ạ
đ ng thu n ti n.ộ ậ ệ
3
2. T ch c ho t đ ng c a th tr ng ổ ứ ạ ộ ủ ị ườ
OTC
2.1 Hình th c t ch c.ứ ổ ứ
•Th tr ng phi t p trung, không có đ a đi m giao ị ườ ậ ị ể
d ch t p trung gi a bên mua và bên bán,ị ậ ữ
•Th tr ng đ c t ch c ch t ch , s d ng k ị ườ ượ ổ ứ ặ ẽ ử ụ ỹ
thu t cao thông qua m ng máy tính đi n t di n ậ ạ ệ ử ệ
r ng ti n l i cho vi c giao d ch, thông tin và qu n lý ộ ệ ợ ệ ị ả
th tr ng.ị ườ
•Th ng đ c t ch c d i s qu n lý c a Nhà ườ ượ ổ ứ ướ ự ả ủ
n c và Hi p h i các nhà kinh doanh CK.ướ ệ ộ
4
2.2 Ch ng khoán giao d ch.ứ ị
•Đi u ki n:ề ệ
–Đ c phép phát hành.ượ
–Ch a đăng ký niêm y t giá t i m t SGDCK nào.ư ế ạ ộ
•Đ c đi m:ặ ể
–Không đòi h i tiêu chu n niêm y t nh khi giao ỏ ẩ ế ư
d ch trên SGDCK ị có đ r i ro cao.ộ ủ
–V n ph i đáp ng các chu n m c và đ c phép ẫ ả ứ ẩ ự ượ
giao d ch đ i chúng.ị ạ
–Ch c n đ m b o tính thanh kho n t i thi u.ỉ ầ ả ả ả ố ể
5
2.3 H th ng các nhà t o l p th tr ng.ệ ố ạ ậ ị ườ
•Các Cty CK không ph i là thành viên c a ả ủ
SGD.
•Th ng là các Cty môi gi i - kinh doanhườ ớ
•Ch y u là nh ng ng i kinh doanh CK:ủ ế ữ ườ
–Giao d ch CK cho chính mìnhị
–Giao d ch v i t cách là ng i môi gi i hoa ị ớ ư ườ ớ
h ngồ