Chương 1: Tổng quan Quản Trị Tài Chính

Chia sẻ: Nguyễn Anh Châu | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:17

Thêm vào BST

Báo xấu

340
lượt xem 90
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Nội dung: Cơ hội nghề nghiệp, Các vấn đề trong thiên niên kỷ mới, Các loại hình doanh nghiệp, Mục tiêu của công ty cổ phần, Các mối quan hệ đại diện.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Chương 1: Tổng quan Quản Trị Tài Chính

Chương 1: Tổng quan về Quản trị Tài chính  Cơ hội nghề nghiệp  Các vấn đề trong thiên niên kỷ mới  Các loại hình doanh nghiệp  Mục tiêu của công ty cổ phần  Các mối quan hệ đại diện 11
Cơ hội nghề nghiệp trong lĩnh vực tài chính  Thị trường tiền tệ và thị trường vốn  Đầu tư  Quản trị tài chính 12
Trách nhiệm của P. QTTC  Tối đa hóa giá trị cổ phiếu bằng cách:  Dự báo và hoạch định  Quyết định đầu tư và tài trợ  Phối hợp và kiểm tra  Các giao dịch trên thị trường tài chính  Quản trị rủi ro 13
Vai trò của tài chính trong một tổ chức kinh doanh tiêu biểu HĐQT TGĐ PT: KD PT: TC PT: SX GĐNQ KTTr Quản lý Công Nợ Kế toán chi phí/quản trị Quản lý Tồn kho Kế toán tài chính GĐ Ngân sách đầu tư Thuế 14
Các vấn đề QTTC trong thiên niên kỷ mới  Ảnh hưởng của sự thay đổi tiến bộ kỹ thuật  Toàn cầu hóa hoạt động kinh doanh 15
Doanh thu và thu nhập từ hoạt động kinh doanh quốc tế của 10 cty nổi tiếng năm 2001 Công ty % doanh thu % Thu nhập CocaCola 60.8 35.9 Exxon Mobil 69.4 60.2 General Electric 32.6 25.2 General Motors 26.1 60.6 IBM 57.9 48.4 JP Morgan Chase & 35.5 51.7 Co. McDonald’s 63.1 61.7 Merck 18.3 58.1 3M 52.9 47.0 Sears, Roebuck 10.5 7.8 16
Các loại hình doanh nghiệp  Một chủ  Hợp doanh  Công ty cổ phần 17
Doanh nghiệp một chủ và hợp doanh  Thuận lợi  Dễ thành lập  Ít bị điều tiết  Không đóng thuế thu nhập cty  Khó khăn  Khó tăng vốn  Trách nhiệm vô hạn  Đời sống giới hạn 18
Công ty cổ phần  Thuận lợi  Đời sống vô hạn  Dễ chuyển giao quyền sở hữu  Trách nhiệm hữu hạn  Dễ tăng vốn  Khó khăn  Đóng thuế hai lần  Chi phí thành lập và báo cáo cao 19
Mục tiêu tài chính của CTCP  Mục tiêu cơ bản của tài chính là tối đa hóa sự giàu có của cổ đông, tức là tối đa hóa giá cổ phiếu.  Cty phải có trách nhiệm nào đó đối với xã hội?  Tối đa hóa giá cổ phiếu là tốt hay xấu đối với xã hội?  Cty nên hành xử một cách có đạo đức? 110
Tối đa hóa giá CP có giống như tối đa hóa lợi nhuận?  Không, mặc dù có sự tương quan chặt giữa giá, EPS, và dòng tiền.  Giá CP hiện tại dựa vào thu nhập hiện tại, cũng như thu nhập trong tương lai và dòng tiền.  Vài hoạt động có thể làm tăng thu nhập, tuy nhiên có thể làm giảm giá cổ phiếu (và ngược lại). 111
Các mối quan hệ đại diện  Quan hệ đại diện tồn tại bất cứ khi nào một người chủ thuê người quản lý đại diện cho họ.  Trong CTCP, quan hệ đại diện tồn tại giữa:  Cổ đông và nhà quản lý  Cổ đông và chủ nợ 112
Cổ đông và nhà quản lý  NQL về bản chất thích làm việc vì lợi ích tốt nhất của riêng họ.  Các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi quản lý:  Chương trình trả thù lao quản lý  Can thiệp trực tiếp của cổ đông  Sự đe dọa bị sa thải  Sự đe dọa bị nuốt chửng 113
Cổ đông và chủ nợ  Cổ đông (thông qua NQL) có thể thực hiện các hoạt động để tối đa hóa giá cổ phiếu, cái gây ra bất lợi cho chủ nợ.  Về lâu dài, những hành động như thế làm tăng chi phí vốn nợ và cuối cùng làm giảm giá cổ phiếu. 114
Các yếu tố ảnh hưởng tới giá cổ phiếu  Dòng tiền dự kiến cho cổ đông  Thời gian xuất hiện dòng tiền  Rủi ro của dòng tiền 115
Mô hình định giá cơ bản CF CF CF Value = 1 + 2 + + n (1 +k) 1 (1 +k) 2 (1 +k) n n CF = ∑ t . t = (1 +k) t 1  Ước lượng giá trị tài sản, dòng tiền của từng thời kỳ t (CFt), đời sống của tài sản (n), và suất chiết khấu thích hợp (k)  Trong suốt môn học này, chúng ta thảo luận về việc quản trị tài chính được thực hiện như thế nào để tối đa hóa giá trị doanh nghiệp. 116
Các yếu tố ảnh hưởng đến độ lớn và sự rủi ro của dòng tiền  Các quyết định của nhà quản trị tài chính:  Quyết định đầu tư  Quyết định tài trợ  Quyết định về chính sách chi trả cổ tức  Môi trường bên ngoài 117