
NGUỒN TÀI TRỢ DÀI HẠN
(LONGTERM FINANCING)
PGS.TS. TRƯƠNG ĐÔNG LỘC
KHOA KINH TẾ QTKD, ĐH CẦN THƠ

NỘI DUNG CHƯƠNG 13
Nguồn tài trợ bên trong công ty (lợi nhuận giữ lại)
Nguồn tài trợ bên ngoài:
Vay dài hạn ngân hàng
Phát
hành
trái
phiếu
công
ty
Phát
hành
trái
phiếu
công
ty
Thuê tài chính
Phát hành cổ phiếu thường
Phát hành cổ phiếu ưu đãi
Chứng chỉ đặc quyền và trái phiếu chuyển đổi

LỢI NHUẬN GIỮ LẠI
Tỷ lệ lợi nhuận giữ lại do Đại hội đồng cổ đông
quyết định.
Lợi nhuận giữ lại được các nhà đầu tư xem như là
một
tín
hiệu
tốt
về
tình
hình
tài
chính
và
triển
vọng
một
tín
hiệu
tốt
về
tình
hình
tài
chính
và
triển
vọng
của công ty trong tương lai.
Không phải tốn chi phí phát hành

VAY DÀI HẠN NGÂN HÀNG
Nguồn tài trợ dài hạn được sử dụng rất phổ biến trong
các công ty ở Việt Nam
Phải có dự án khả thi
Thường phải có tài sản đảm bảo
Hợp đồng tín dụng thường có những điều khoản ràng
buộc việc sử dụng vốn vay và trách nhiệm trả nợ của
công ty đi vay

PHÁT HÀNH TRÁI PHIẾU CÔNG TY
Thời gian đáo hạn xác định
Tiền lãi thường được thanh toán định kỳ và được tính
vào chi phí sản xuất kinh doanh của công ty
Lãi
suất
tùy
thuộc
vào
mức
độ
xếp
hạng
tín
nhiệm
Lãi
suất
tùy
thuộc
vào
mức
độ
xếp
hạng
tín
nhiệm
của các tổ chức xếp hạng tín nhiệm chuyên nghiệp
(Standard & Poor's (S&P), Moody's, và Fitch Group)
Tại sao các công ty ở Việt Nam ít khi phát hành trái
phiếu công ty để huy động vốn?