zunia.vn

Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z

zunia.vn

» Tài Chính - Ngân Hàng

» Quỹ đầu tư

Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư: Chương 5 - ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:63

Báo xấu

3
lượt xem 1
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng "Quản lý danh mục đầu tư" Chương 5 - Các chiến lược quản lý và phương pháp đánh giá danh mục đầu tư, được biên soạn gồm các nội dung chính sau: Các chiến lược quản lý danh mục đầu tư; Đánh giá hoạt động danh mục đầu tư;...Mời các bạn cùng tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư: Chương 5 - ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân

CHƯƠNG 5: CÁC CHIẾN LƯỢC QUẢN LÝ VÀ PHƯƠNG PHÁP ĐÁNH GIÁ DANH MỤC ĐẦU TƯ ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân Khoa Tài chính - BUH 1 ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân
NỘI DUNG  5.1. Các chiến lược quản lý danh mục đầu tư ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  5.1.1. Quản lý danh mục đầu tư cổ phiếu  5.1.2. Quản lý danh mục đầu tư trái phiếu  5.2. Đánh giá hoạt động danh mục đầu tư  5.2.1. Nguyên tắc đánh giá hoạt động danh mục đầu tư 2  5.2.2. Các phương pháp đánh giá
ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân 5.1.1. CÁC CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU 3
QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU  CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG Mua và nắm giữ (Cổ phiếu tốt, có sản phẩm ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  tốt, ban quản trị điều hành giỏi …)  Bị động trên hệ số Beta (Xây dựng danh mục có hệ số Beta đúng bằng 1)  Chiến lược khớp chỉ số (Khớp chỉ số tuyệt đối, khớp chỉ số tương đối – Bộ chia ngành) 4
CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG  MUA & NẮM GIỮ  Cổ phiếu tốt: (những công ty làm ăn phát đạt, có sản phẩm ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân tốt, chiến lược kinh doanh tốt, đội ngũ lãnh đạo giỏi, giá còn thấp hơn giá trị nội tại, nhà đầu tư có sự am hiểu hoặc có lợi thế trong lĩnh vực đầu tư…)  Đầu tư lâu dài, hướng đến cổ tức và lãi vốn.  Không một cổ phiếu nào luôn tăng giá trong một thời gian dài. Bởi vậy, thỉnh thoảng nhà đầu tư cũng phải xem xét lại tình hình hoạt động của công ty để có quyết định thích hợp 5
CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG  CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG DỰA TRÊN BÊTA  Một danh mục đầu tư với Beta = 1: Có mức ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân biến động tương đương mức biến động bình quân thị trường → Lợi nhuận kỳ vọng tương đương lợi nhuận thị trường  Nắm giữ các chứng khoán có Beta = 1  Nắm giữ các chứng khoán có Beta 1 sao cho Beta danh mục đầu tư = 1 6
CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG  CHIẾN LƯỢC KHỚP CHỈ SỐ  Khớp chỉ số tuyệt đối: ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Xây dựng một danh mục có tỉ trọng các chứng khoán theo đúng tỉ trọng của các chứng khoán trong danh mục chỉ số chuẩn (tính theo giá trị vốn hóa)  Thường áp dụng đối với các chỉ số đơn giản  Khó thực hiện triệt để với các chỉ số với số lượng chứng khoán trong rổ là lớn 7
CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG CHIẾN LƯỢC KHỚP CHỈ SỐ Chỉ số giá chứng khoán: là chỉ tiêu phản ánh sự biến ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  động giá chứng khoán bình quân của nhóm cổ phiếu trong rổ đại diện tại kỳ hiện tại so với giá bình quân thời ký gốc đã chọn.  Ví dụ : VN_index , HNX_index, Chỉ số Dow Jones - DJIA (Dow Jones Industrial Average), S&P 500 (Standard & Poors’ 500), NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quatation System), Hangseng - HSI, Kospi, Nikkei, Topix … 8
CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG CHIẾN LƯỢC KHỚP CHỈ SỐ CHỈ SỐ GIÁ CHỨNG KHOÁN ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Giá bình quân thời kỳ gốc thường lấy là 100 hoặc 1000.  Ta nói : VN_index hiện nay là 519,60 điểm, giảm 14,76 điểm (tương đương 2,76%) so với hôm qua. Hiểu như thế nào?  Chỉ số giá cổ phiếu được tính cho :  Từng cổ phiếu và có thông báo trên báo chí.  Tất cả các cổ phiếu thuộc thị trường của một quốc gia (Hangseng – Hongkong; Kospi – Hàn Quốc)  Từng ngành, nhóm ngành (DJIA – Mỹ)  Thị trường quốc tế (Hangseng Châu Á – HSAI ; Chỉ số Dow Jones 9 quốc tế - DJWSI) …
CHIẾN LƯỢC KHỚP CHỈ SỐ PHƯƠNG PHÁP TÍNH CHỈ SỐ GIÁ CỔ PHIẾU  Chỉ số giá bình quân Laspeyres : là chỉ số giá bình quân gia quyền, lấy quyền số là giá trị thị trường thời kỳ gốc. ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Ví dụ : Chỉ số FAZ, DAX (Đức)  Chỉ số giá bình quân Paascher là chỉ số giá bình quân gia quyền lấy quyền số là giá trị thị trường thời kỳ báo cáo của cổ phiếu.  Ví dụ: Kospi, FT-SE 100 (Anh), S&P 500, NYSE tổng hợp (Mỹ), CAC (Pháp), Hangseng (Hồng Kông), VN_index, HNX_index, Upcom_index …  Chỉ số giá bình quân nhân là số bình quân nhân của các chỉ số giá của các thành phần tham gia trong chỉ số. 10  Ví dụ: Value line (Mỹ), FT-30 (Anh)
BÀI TẬP ĐỀ NGHỊ  Các nhóm tìm hiểu cách tính các chỉ số chứng ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân khoán Việt Nam  VN - Index  HNX - Index  Upcom - Index  VN30 - Index  HNX30 - Index 11
CHIẾN LƯỢC BỊ ĐỘNG  CHIẾN LƯỢC KHỚP CHỈ SỐ  Khớp chỉ số tương đối: ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Lấy mẫu phân tầng bằng cách chia các chứng khoán trong rổ chỉ số thành nhiều nhóm khác nhau: Ví dụ theo ngành nghề  Chọn đại diện nhóm  Mua đại diện nhóm theo tỉ trọng của nhóm trong chỉ số (tính theo giá trị vốn hóa)  Nhược điểm : khó chia nhóm đối với các công ty đa 12 ngành
Các chỉ số ngành được áp dụng từ ngày 25-1-2016 tại HOSE Tên chỉ số Tên chỉ số STT (Tiếng Anh) (Tiếng Việt) VNAllshare Tài chính 1 VNAllshare Financials Ex Real Estate (loại trừ bất động sản). ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân 2 VNAllshare Consumer Staples VNAllshare Hàng tiêu dùng thiết yếu 3 VNAllshare Real Estate VNAllshare Bất động sản 4 VNAllshare Industrials VNAllshare Công nghiệp 5 VNAllshare Materials VNAllshare Nguyên vật liệu 6 VNAllshare Consumer Discretionary VNAllshare Hàng tiêu dùng 7 VNAllshare Utilities VNAllshare Dịch vụ tiện ích 8 VNAllshare Energy VNAllshare Năng lượng 9 VNAllshare Health Care VNAllshare Chăm sóc sức khỏe 10 VNAllshare Information Technology VNAllshare Công nghệ thông tin 13
QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU  CHIẾN LƯỢC CHỦ ĐỘNG ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Mua dựa  Chủ động trên hệ số Beta  Chiến lược bình quân giá lên  Chiến lược bình quân giá xuống 14
CHIẾN LƯỢC CHỦ ĐỘNG  MUA DỰA  Mua bán cổ phiếu chủ yếu dựa trên quy luật số đông ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Nhà đầu tư cho rằng thị trường không thể có phản ứng kịp thời với những dữ liệu thống kê và tình hình kinh tế một cách chính xác  Nếu có một nhóm người (vừa đủ) lạc quan về thị trường họ sẽ mua cổ phiếu cho đến khi giá lên cao một cách phi lý. Ngược lại, khi họ bắt đầu bi quan thì họ sẽ bán ra, bất chấp những điều kiện cơ bản lúc đó thế nào. Lúc đó, họ 15 có thể làm cho giá xuống một cách phi lý
CHIẾN LƯỢC CHỦ ĐỘNG  CHIẾN LƯỢC CHỦ ĐỘNG TRÊN HỆ SỐ BETA  Dự đoán thị trường lên => điều chỉnh tăng beta ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân DMĐT  tăng tỉ trọng cổ phiếu có beta lớn và giảm tỉ trọng của những cổ phiếu có hệ số beta nhỏ.  Dự đoán thị trường giảm => điều chỉnh giảm beta DMĐT  tăng tỉ trọng cổ phiếu có beta nhỏ và giảm tỉ trọng cổ phiếu beta lớn. 16
CHIẾN LƯỢC CHỦ ĐỘNG  CHIẾN LƯỢC BÌNH QUÂN GIÁ XUỐNG  Mua thêm nhiều cổ phiếu đang nắm giữ khi giá cổ phiếu ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân đó giảm, càng giảm mua lượng càng lớn, nhằm làm giá bình quân giảm (Nhà đầu tư có khuynh hướng bắt đáy)  Khi giá chạm đáy và tăng trở lại, nhà đầu tư có lời khi giá thị trường vượt qua giá bình quân.  Nhà đầu tư cần phải trường vốn, hạn chế sử dụng đòn bẩy trong trường hợp này. 17  Cắt lỗ khi cần thiết (mức khuyến nghị khoảng 8%)
CHIẾN LƯỢC CHỦ ĐỘNG  CHIẾN LƯỢC BÌNH QUÂN GIÁ LÊN  Mua thêm nhiều cổ phiếu đang nắm giữ khi giá cổ phiếu ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân đó thoát đáy đi lên, càng tăng mua lượng càng lớn (khi xu hướng tăng rõ ràng hơn).  Khi giá càng tăng nhà đầu tư càng có lời  Hạn chế tối đa rủi ro thua lỗ của danh mục khi giá giảm trở lại  Khuyến nghị bán ra khi thị trường ở vùng kháng cự 18 mạnh
QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU  MỘT SỐ CHIẾN LƯỢC KHÁC ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Đầu tư giá trị  Mua cổ phiếu thượng đẳng (Blue chip)  Mua cổ phiếu của những công ty nhỏ (Penny stock)  Mua cổ phiếu của những công ty quen thuộc, lĩnh vực có lợi thế 19
QUẢN LÝ DANH MỤC ĐẦU TƯ CỔ PHIẾU  MỘT SỐ PHƯƠNG PHÁP PHÒNG VỆ RỦI RO ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân  Dùng quyền chọn – Call/Put  Dùng các lệnh dừng – Stop order  Dùng hợp đồng tương lai 20

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN

TRỢ GIÚP

HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG

Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright ©2025 TaiLieu.VN. All rights reserved.