Bài giảng Tài chính tiền tệ Chương 1 Tổng quan về tiền tệ nêu khái niệm lãi suất, các phương pháp đo lường lãi suất, phân loại lãi suất và các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất, cấu trúc rủi ro và cấu trúc kỳ hạn của lãi suất.
YOMEDIA/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Tài chính tiền tệ - Chương 2: Lãi suất
- Kết cấu chương
I. Khái niệm lãi suất
II. Các phương pháp đo lường lãi suất
III. Phân loại lãi suất
IV. Các nhân tố ảnh hưởng tới lãi suất
V. Cấu trúc rủi ro và cấu trúc kỳ hạn của
lãi suất
VI. Chính sách lãi suất ở Việt Nam
Tài chính tiền tệ- Chương 5 15/04/14 2
- I. Khái niệm lãi suất
1. Định nghĩa
Lãi suất là tỷ lệ phần trăm tính trên số tiền
vay mà người đi vay phải trả cho người cho
vay để có quyền sử dụng vốn vay
2. Công thức
Lãi suất = Tiền lãi / Tiền gốc
- Tiền lãi (interest payment) là số tiền mà
người đi vay phải trả cho người cho vay
với tư cách là chi phí sử dụng vốn vay
- Tiền gốc (principal) là số tiền người đi vay
được sử dụng theo hợp đồng tín dụng
- II. Các phương pháp đo lường lãi suất
1. Giá trị thời gian của tiền tệ
2. Lãi đơn
3. Lãi ghép
4. Tần số ghép lãi
- 1. Giá trị thời gian của tiền tệ
VD: có những lựa chọn sau cho khoản tiền
100 triệu nhàn rỗi:
-Gửi tiền tiết kiệm với lãi suất 8%/năm
-Cho đối tác vay với thời hạn 5 năm, lãi mỗi
năm là 6 triệu, tiền gốc được hoàn trả sau 5
năm
-Đầu tư dự án kinh doanh. Dự tính năm thứ 3
thu được 35 triệu, năm 4 được 45 triệu và năm
5 được 50 triệu
- Giá trị thời gian của tiền tệ
- Với cùng một lượng tiền nhận được, giá
trị của nó sẽ không giống nhau nếu ở vào
những thời điểm khác nhau
- Số tiền có trong tay ngày hôm nay luôn
có giá trị lớn hơn một số tiền tương tự
nhưng dự tính nhận được trong tương lai
- Giá trị thời gian của tiền tệ
• Giá trị tương lai (FV) là giá trị mà một khoản
đầu tư sẽ đạt đến sau một thời gian nhất
định với một mức lãi suất nhất định
• Giá trị tương lai tại thời điểm tn là giá trị của
một khoản đầu tư được tính thực sự tại thời
điểm đó
• Giá trị hiện tại (PV) là giá trị của một dòng
tiền vào hiện tại
- 2. Phương pháp tính lãi đơn
- Khoản vay đơn (simple interest): tiền lãi của mỗi
kỳ luôn được tính trên số vốn ban đầu
PV là số tiền gốc ban đầu, i là lãi suất
I là tiền lãi mỗi kỳ: I = I1 = I2 =…=In = PV*i
Số tiền thu được sau n kỳ:
FVn = PV+n*I = PV + n*PV*i
-> FVn = PV*(1+n*i)
VD: Gửi 100$ vào tài khoản kỳ hạn 15 tháng, lãi
suất 9%/năm. Tính số tiền nhận khi đến hạn?
- Phương pháp tính lãi ghép
b. Phương pháp tính lãi ghép
-Tiền lãi của kỳ trước được cộng vào tiền gốc để làm
căn cứ tính tiền lãi của kỳ sau
-PV: tiền gốc, i: lãi suất, FV: số tiền nhận được sau
mỗi kỳ
FV1 = PV + PV*i = PV (1+i)
FV2 = PV(1+i) + PV(1+i)*i = PV(1+i)(1+i) = PV(1+i)2
-> FVn = PV(1+i)n
- Ví dụ
Giả sử vay 100 triệu với lãi suất là 10%/năm.
Số tiền phải trả sau 2 năm là bao nhiêu?
* Nếu áp dụng lãi đơn:
FV2 = PV(1+2*i) = 100 (1+2*10%) = 120tr
* Nếu áp dụng lãi ghép:
FV1 = 100(1+10%) = 110tr -> khoản vay đơn
FV2 = 110(1+10%) = 121tr
= 100(1+10%)(1+10%)
121 = 100 + 10 + 10 + 1
Lãi ghép
Lãi đơn
Gố c
- Số tiền Số tiền
Năm Lãi đơn Lãi gộp Tổng lãi
đầu năm cuối năm
1 $100.00 $10 $0 $10 $110.00
2 110.00 10 1 11 121.00
3 121.00 10 2.1 12.1 133.10
4 133.10 10 3.31 13.31 146.41
5 146.41 10 4.64 14.64 161.05
Tổng 50 11.05 61.05
- Ví dụ
Anh A vay anh B số tiền là 60 triệu trong 5
năm. Tính số tiền anh A phải trả anh B
trong cả 2 trường hợp tính lãi theo phương
pháp lãi đơn và phương pháp lãi ghép. Lãi
suất quy định là 8%/năm
- Quy tắc 72
Số năm cần thiết để một khoản đầu tư tăng
gấp đôi giá trị sẽ xấp xỉ bằng 72/r , với r là lãi
suất tính theo %/năm
VD: Gửi 100 triệu vào ngân hàng với lãi suất
9%/năm. Sau bao nhiêu năm số tiền này tăng
gấp đôi?
- Tần suất ghép lãi
- APR: lãi suất được công bố theo năm với tần
suất ghép lãi nhất định
- EAR: lãi suất hiệu quả năm (là lãi suất tương
đương với lãi suất APR nhưng chỉ ghép lãi 1
lần 1 năm)
EAR = (1+APR/m)m -1
VD: Tính lãi suất hiệu quả năm của 1 hợp
đồng tín dụng thời hạn 1 năm, lãi suất
12%/năm, lãi tính 3 tháng/lần và được nhập gốc
APR
- Tần suất ghép lãi
VD: EAR của khoản vay với lãi suất APR là 6%/năm
Tần suất ghép lãi Công thức
EAR
Hàng năm (1 + 0.060)1 – 1 6.00%
Nửa năm một (1 + 0.030)2 – 1
6.09%
Hàng quý (1 + 0.015)4 – 1 6.136%
Hàng ngày (1 + 0.06/365)365 – 1 6.18313%
Liên tục e0.06 – 1 6.18365%
VD: Bạn chọn vay từ ngân hàng nào:
- NH A: APR = 12%, ghép lãi 6 tháng/lần
- NH B: APR = 11.9%, ghép lãi 1 tháng/lần
- II. Phân loại lãi suất
Các tiêu chí phân loại:
1. Theo thời hạn
2. Theo thu nhập thực tế của người cho
vay
3. Theo tính linh hoạt của lãi suất
4. Theo nội dung hoạt động của ngân
hàng
5. Theo quản lý Nhà nước
- 1. Theo thời hạn
a. Lãi suất không kỳ hạn: lãi suất áp dụng
cho hợp đồng tín dụng không quy định thời
gian đáo hạn
b. Lãi suất ngắn hạn: lãi suất áp dụng cho
hợp đồng tín dụng từ 1 năm trở xuống
c. Lãi suất trung và dài hạn: lãi suất áp
dụng cho hợp đồng tín dụng trung và dài hạn
- 2. Theo thu nhập thực tế của người
cho vay
a. Lãi suất danh nghĩa (nominal interest rate – NIR)
Là mức lãi suất được quy định trong hợp đồng tín
dụng và cố định suốt toàn bộ thời gian hợp đồng
b. Lãi suất thực (real interest rate – RIR)
Là mức lãi suất danh nghĩa đã được điều chỉnh theo
tỷ lệ lạm phát
RIR = NIR - tỷ lệ lạm phát
? Khi lạm phát cao, người gửi tiền tiết kiệm hay
người vay tiền được lợi
- Tài chính tiền tệ- Chương 5 15/04/14 19
- 3. Theo tính linh hoạt của lãi suất
a. Lãi suất cố định (fixed rate)
Là mức lãi suất được quy định chính xác trong suốt
thời gian của hợp đồng tín dụng
VD: khung lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm cố
định của ngân hàng
b. Lãi suất thả nổi (floating rate)
Là mức lãi suất của hợp đồng tín dụng được neo vào
một lãi suất không cố định trên thị trường
VD: quy định lãi suất hợp đồng tín dụng mỗi 6 tháng
là LS LIBOR 6 tháng cùng kỳ cộng 5 bps
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
