ƯỚC TÍNH DÒNG TIỀN
CHƯƠNG 3
NỘI DUNG
Các nguyên tắc xác định dòng tiền
1
Cách thức xác định dòng tiền
2
Ước dòng tiền cho DA mở rộng-thay thế
3
Các vấn đề khác
4
1. NGUYÊN TẮC XÁC ĐỊNH CF
Dòng tiền (Cash Flow) là bảng dự toán
thu chi trong suốt thời gian tuổi thọ của dự
án, nó bao gồm những khoản thực thu
(dòng tiền vào) và thực chi (dòng tiền ra)
của dự án tính theo từng năm và thường
được xác định ở thời điểm cuối năm.
1. NGUYÊN TẮC XÁC ĐỊNH CF
(+) Dòng tiền vào/(-) Dòng tiền ra
Năm 0
1
2
3
4
…n
Mẫu hình CF
-
+
+
+
+
+
Bình thường
-
-
-
+
+
+
Bình thường
+
+
+
-
-
-
Bình thường
-
+
+
+
+
-
Bất thường
-
+
+
-
+
-
Bất thường
-
-
-
-
-
-
Bất thường
1. NGUYÊN TẮC XÁC ĐỊNH CF
5 nguyên tắc:
(1) Dòng tiền nên được đo lường trên cơ
sở tăng thêm - Incremental Basis: chỉ
xem xét sự khác biệt giữa trong toàn bộ
dòng tiền của công ty khi có dự án và
khi không có dự án.
CF tăng thêm=CF nếu có thực hiện dự án – CF
nếu không thực hiện dự án