B GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH
NGUYN MINH PHƯƠNG
CU TRÚC TÀI CHÍNH, TIT KIM T CHC VÀ S MT
CÂN BNG CÁN CÂN TÀI KHON VÃNG LAI
LUN VĂN THC SĨ KINH T
TP. H Chí Minh- 2016
B GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HỒ CHÍ MINH
NGUYN MINH PHƯƠNG
CU TRÚC TÀI CHÍNH, TIT KIM T CHC VÀ S MT
CÂN BNG CÁN CÂN TÀI KHON VÃNG LAI
Chuyên ngành: Tài chính Ngân hàng
Mã s: 60340201
LUN VĂN THC SĨ KINH T
Ngưi hưng dn khoa hc:
PGS. TS.Nguyn Khc Quc Bo
TP. H Chí Minh- 2016
LI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan:
(i) Luận văn này là sản phm nghiên cu ca tôi,
(ii) S liu trong luận văn được điều tra trung thc,
(iii) Tôi xin chu trách nhim v nghiên cu ca mình.
TP.H Chí Minh, ngày … tháng 11 năm 2016
Hc viên
Nguyễn Minh Phương
MC LC
TRANG PH BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MC LC
DANH MC T VIT TT .................................................................................... 1
DANH MC CÁC BNG ........................................................................................ 2
M ĐẦU .................................................................................................................... 1
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI ....................................................................... 2
1.1 Lý do thc hin đ tài. ..................................................................................... 2
1.2 Mc tiêu nghiên cu, câu hi nghiên cu. ..................................................... 3
1.3 Vn đ nghiên cu: .......................................................................................... 3
1.4 Phương pháp nghiên cứu. ............................................................................... 3
1.5 Đóng góp của đề tài. ......................................................................................... 4
1.5.1 Ý nghĩa học thut. ..................................................................................... 4
1.5.2 Ý nghĩa thực tin. ...................................................................................... 4
1.6 B cc bài nghiên cu. ..................................................................................... 4
CHƯƠNG 2: CƠ SỞ LÝ THUYT VÀ TNG QUAN CÁC NGHIÊN CU
THC NGHIM ....................................................................................................... 6
2.1 Tài khon vãng lai ........................................................................................... 6
2.1.1 Tng quan lý thuyết .................................................................................. 6
2.1.2 Các phương pháp tiếp cn hin hu. ....................................................... 7
2.2 Lý thuyết tài chính và cu trúc tài chính. .................................................... 11
2.2.1 Định nghĩa tài chính. ............................................................................... 12
2.2.2 Cu trúc tài chính. ................................................................................... 13
2.2.2 Định nghĩa cấu trúc tài chính. ................................................................ 14
2.3 Tng quan các kết qu nghiên cứu trước đây. ............................................ 15
2.3.1 Mi quan h gia cu trúc tài chính và tài khon vãng lai. ................ 16
2.3.2 Tiết kim t chc. .................................................................................... 19
2.3.3 Mi quan h gia cấu trúc tài chính đến các nhân t khác. ................ 21
2.3.4 Mt s bài nghiên cu khác v các nhân t tác động đến tài khon
vãng lai. .............................................................................................................. 25
CHƯƠNG 3: DỮ LIU VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ......................... 31
3.1 Mô hình nghiên cu. ...................................................................................... 31
3.2 Phương pháp nghiên cứu. ............................................................................. 34
3.2.1 Ưu điểm của phương pháp nghiên cứu. ................................................ 34
3.3 D liu. ............................................................................................................ 37
3.3.1 Thu thp và x lý d liu. ....................................................................... 37
3.3.2 S phù hp của kích thước mu. ........................................................... 38
CHƯƠNG 4: NỘI DUNG VÀ CÁC KT QU NGHIÊN CU ........................ 39
4.1 Phân tích thng kê mô t. .............................................................................. 39
4.2 Kim đnh s tương quan và đa cộng tuyến. .............................................. 40
4.2.1 Ma trn tương quan đơn tuyến tính gia các cp biến. ...................... 40
4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến. ....................................................................... 41
4.2.3 Kiểm định hin tượng phương sai thay đổi phần dư trên dữ liu bng
– Greene (2000). ................................................................................................ 42
4.2.4 Kiểm định hin tưng t ơng quan phần dư trên dữ liệu bảng
Wooldridge (2002) và Drukker (2003). .......................................................... 43
4.3 Phân tích kết qu hi quy GMM. ................................................................. 44
4.3.1 Hi quy so sánh (Robustness check). ..................................................... 50
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ...................................................................................... 55
5.1 Kết lun. ..................................................................................................... 55
5.2 Gợi ý chính sách. ........................................................................................ 56
5.3 Hạn chế đề tài. ............................................................................................ 57
5.4 Hướng mở rộng đề tài. .............................................................................. 57
TÀI LIỆU THAM KHẢO ...................................................................................... 58
PH LC ................................................................................................................... 3