PHÂN TÍCH RỦI RO CỦA
DỰ ÁN ĐẦU TƯ
CHƯƠNG 07
NỘI DUNG
Tổng quan về rủi ro của dự án đầu tư
1
Các công cụ phân tích rủi ro
2
1. TỔNG QUAN VỀ RỦI RO
Rủi ro của dự án là kh năng xy ra sự
khác biệt gia kt qu thực t và kt qu
ước tính khi lập k hoạch Sự không
chắc chắn sẽ đạt được giá trị kỳ vọng.
Các loại rủi ro rất đa dạng, tùy theo cách
tip cận mà rủi ro có thể được phân loại
thành: rủi ro hệ thống, rủi ro phi hệ thống;
rủi ro kinh doanh, rủi ro tài chính; rủi ro
tín dụng; rủi ro vĩ mô, rủi ro đặc thù…
1. TỔNG QUAN VỀ RỦI RO
Vì sao phải phân tích rủi ro?
Sự tin cậy của các dự báo: Thu nhập và chi phí
của dự án phụ thuộc vào nhiều yu tố (dự án,
doanh nghiệp, ngành và nền kinh t) được dự
báo theo thời gian hoạt động của dự án Ước
tính dòng tiền của dự án tiềm ẩn yu tố không
chắc chắn.
Lãi suất chit khấu hay tỷ suất sinh lợi kỳ vọng
phù hợp thay đổi theo thời gian và điều kiện
kinh t, chính trị.
1. TỔNG QUAN VỀ RỦI RO
Vì sao phải phân tích rủi ro?
Kt qu tính toán các tiêu chuẩn thẩm định
(NPV, IRR) có thể có mức độ không chắc chắn
cao Các kt qu thẩm định cũng mang tính
không chắc chắn.
Việc dự báo chính xác các thông số của dự án
trong tương lai bằng các giá trị duy nhất thường
là bất kh thi hay nu kh thi thì cũng rất tốn
kém.