THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ HK2 2017-2018
PHẠM THỊ MỸ CHÂU
1
CHƯƠNG 12
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
2
CHƯƠNG 12 – CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
1. KHÁI NIỆM CSTT
2. PHÂN LOẠI CSTT
3. MỤC TIÊU CỦA CSTT
4. CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN CSTT
5. CÁC CÔNG CỤ ĐIỀU HÀNH CSTT
4
1. KHÁI NIỆM CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
Chính sách tiền tệ là một bộ phận của chính sách
kinh tế tài chính quốc gia, bao gồm tổng thể các biện
pháp và công cụ do NHTW điều tiết nhằm thực hiện các
mục tiêu của chính sách kinh tế vĩ mô của Nhà nước
trong từng thời kỳ.
5
2. PHÂN LOẠI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
§Chính sách tiền tệ cơ cấu: hướng tới mục tiêu cải
cách hệ thống tiền tệ: đơn vị tiền tệ, cơ cấu tiền tệ,
chế độ phát hành tiền,…
§Chính sách tiền tệ chức năng: hướng tới mục
tiêu điều tiết tiền tệ để ổn định tiền tệ, tăng
trưởng kinh tế,…
6
2. PHÂN LOẠI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
§Chính sách tiền tệ thắt chặt: hướng tới mục tiêu
hạn chế lượng tiền cung ứng nhằm hạn chế sự
phát triển quá nóng của nền kinh tế
§Chính sách tiền tệ mở rộng: hướng tới mục tiêu
khuyến khích mở rộng lượng tiền cung ứng nhằm
kích thích đầu tư, mở rộng sản xuất
7
2. PHÂN LOẠI CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
§Chính sách tiền tệ đa mục tiêu: NHTW theo đuổi
nhiều mục tiêu
§Chính sách tiền tệ đơn mục tiêu: NHTW chọn
một mục tiêu duy nhất cho CSTT
THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ HK2 2017-2018
PHẠM THỊ MỸ CHÂU
8
3. MỤC TIÊU CỦA CSTT
a. MỤC TIÊU CUỐI CÙNG
b. MỤC TIÊU TRUNG GIAN
c. MỤC TIÊU HOẠT ĐỘNG
9
a. MỤC TIÊU CUỐI CÙNG
§ỔN ĐỊNH TIỀN TỆ
§TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ
§CÔNG ĂN VIỆC LÀM CAO
10
QUAN HỆ GIỮA CÁC MỤC TIÊU
§LẠM PHÁT – THẤT NGHIỆP
§TĂNG TRƯỞNG – LẠM PHÁT
§TĂNG TRƯỞNG – THẤT NGHIỆP
11
LẠM PHÁT – THẤT NGHIỆP
Kieàm cheá laïm phaùt
Thaát nghieäp gia taêng
Thaét chaët tieàn teä Giaûm toång caàu
12
TĂNG TRƯỞNG – LẠM PHÁT
TĂNG
TRƯỞNG
KINH TẾ
TĂNG
CUNG TIỀN
LẠM PHÁT
GIA TĂNG
13
TĂNG TRƯỞNG – THẤT NGHIỆP
TAÊNG
TRÖÔÛNG
KINH
TEÁ
MÔÛ ROÄNG
ÑAÀU TÖ
MÔÛ ROÄNG
SAÛN XUAÁT
TAÏO THEÂM
VIEÄC LAØM
THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ HK2 2017-2018
PHẠM THỊ MỸ CHÂU
14
b. MỤC TIÊU TRUNG GIAN
§MỤC TIÊU TRUNG GIAN LÀ GÌ?
§VÌ SAO PHẢI LỰA CHỌN MỤC TIÊU TRUNG GIAN?
§CÁC CHỈ TIÊU LÀM MỤC TIÊU TRUNG GIAN
§TIÊU CHUẨN LỰA CHỌN CÁC CHỈ TIÊU
§CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN TÁC ĐỘNG TỪ MỤC TIÊU
TRUNG GIAN ĐẾN MỤC TIÊU CUỐI CÙNG
15
MỤC TIÊU TRUNG GIAN LÀ GÌ?
Mục tiêu trung gian là hệ thống
các chỉ tiêu được lựa chọn để đạt được
mục tiêu cuối cùng của chính sách tiền tệ
16
VÌ SAO PHẢI LỰA CHỌN MỤC TIÊU TRUNG GIAN?
Thoâng qua vieäc söû duïng caùc coâng cuï CSTT khoâng theå taùc ñoäng
ngay tôùi muïc tieâu cuoái cuøng vì ñoøi hoûi thôøi gian phaùt huy taùc duïng
Ñeå ñaùnh giaù möùc ñoä aûnh höôûng cuûa caùc coâng cuï, nhaèm ñieàu chænh
phuø hôïp yeâu caàu
17
CÁC CHỈ TIÊU LÀM MỤC TIÊU TRUNG GIAN
TOÅNG MÖÙC CUNG TIEÀN (MS)
LAÕI SUAÁT THÒ TRÖÔØNG
TYÛ GIAÙ
18
TIÊU CHUẨN LỰA CHỌN CÁC CHỈ TIÊU
ÑO LÖÔØNG ÑÖÔÏC
KIEÅM SOAÙT ÑÖÔÏC
LIEÂN HEÄ VAØ TAÙC ÑOÄNG ÑEÁN MUÏC TIEÂU CUOÁI CUØNG
19
CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN TÁC ĐỘNG TỪ MTTG ĐẾN MTCC
MS i L ĐT Y
MS i C ĐT Y
MS i E ĐT Y
MS i Pe ĐT Y
THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ HK2 2017-2018
PHẠM THỊ MỸ CHÂU
20
c. MỤC TIÊU HOẠT ĐỘNG
§CÁC CHỈ TIÊU LÀM MỤC TIÊU HOẠT ĐỘNG
§TIÊU CHUẨN LỰA CHỌN CÁC CHỈ TIÊU
§CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN TÁC ĐỘNG TỪ MỤC TIÊU
HOẠT ĐỘNG ĐẾN MỤC TIÊU TRUNG GIAN
21
CÁC CHỈ TIÊU LÀM MỤC TIÊU HOẠT ĐỘNG
TOÅNG LÖÔÏNG TIEÀN CÔ BAÛN (MB)
LAÕI SUAÁT LIEÂN NGAÂN HAØNG
22
TIÊU CHUẨN LỰA CHỌN CÁC CHỈ TIÊU
ÑO LÖÔØNG ÑÖÔÏC
KIEÅM SOAÙT ÑÖÔÏC
LIEÂN HEÄ VAØ TAÙC ÑOÄNG ÑEÁN MUÏC TIEÂU CUOÁI CUØNG
23
CƠ CHẾ TRUYỀN DẪN
MB MS i Y
DL LSLNH i Y
MBN LSTPKB i Y
25
5. CÁC CÔNG CỤ ĐIỀU HÀNH CSTT
HAÏN MÖÙC
TÍN DUÏNG TYÛ GIAÙ
HOÁI ÑOAÙI LAÕI SUAÁT TYÛ LEÄ
DTBB TAÙI CAÁP
VOÁN NV
TT MÔÛ
COÂNG CUÏ CHÍNH SAÙCH TIEÀN TEÄ
COÂNG CUÏ TRÖÏC TIEÁP COÂNG CUÏ GIAÙN TIEÁP
26
a. TỶ LỆ DỰ TRỮ BẮT BUỘC
nKHAÙI NIEÄM
nCÔ SÔÛ XAÙC ÑÒNH DTBB
nTAØI SAÛN DUY TRÌ DTBB
nCÔ CHEÁ VAÄN HAØNH
nCÔ CHEÁ TAÙC ÑOÄNG
nÖU NHÖÔÏC ÑIEÅM
nQUAÛN LYÙ DTBB
THUYẾT TÀI CHÍNH TIỀN TỆ HK2 2017-2018
PHẠM THỊ MỸ CHÂU
27
KHÁI NIỆM
Dự trữ bắt buộc là một phần vốn
huy động tiền gửi mà các tổ chức tín dụng
bắt buộc phải dự trữ theo luật định.
28
CƠ CHẾ VẬN HÀNH
§Điều chỉnh tăng hoặc giảm tỷ lệ DTBB
§Điều chỉnh tăng hoặc giảm lãi suất tiền
gửi DTBB tại NHTW
29
CƠ CHẾ TÁC ĐỘNG
§Tác động đến tiềm năng tín dụng của các ngân hàng
§Tác động đến lãi suất
§Tác động đến khối lượng tiền cung ứng
30
ƯU NHƯỢC ĐIỂM
ÖU ÑIEÅM
NHÖÔÏC ÑIEÅM
§ Toân troïng söï caïnh tranh giöõa caùc ngaân haøng
§ Laø coâng cuï chuû ñoäng cuûa NHTW
§ Aûnh höôûng raát lôùn ñeán löôïng tieàn cung öùng
§ Khoâng linh hoaït (khoù ñieàu chænh moät löôïng
nhoû khoái löôïng tieàn cung öùng)
§ Söï thay ñoåi tyû leä DTBB seõ gaây baát oån ñònh
cho hoaït ñoäng cuûa heä thoáng ngaân haøng
31
b. TÁI CẤP VỐN (CHÍNH SÁCH CHIẾT KHẤU)
nKHAÙI NIEÄM
nCÔ CHEÁ VAÄN HAØNH
nCÔ CHEÁ TAÙC ÑOÄNG
nÖU NHÖÔÏC ÑIEÅM
nNHTW QUAÛN LYÙ VEÀ CHAÁT LÖÔÏNG,
VEÀ QUY MOÂ, VEÀ GIAÙ CAÛ
32
KHÁI NIỆM
Tái cấp vốn là nghiệp vụ cho
vay của NHTW đối với các NHTM dưới các
hình thức cho vay lại theo hồ sơ tín dụng;
chiết khấu, tái chiết khấu; cầm cố,
tái cầm cố các giấy tờ có giá