Tác động của phát thải carbon đến tốc độ điều chỉnh đầu tư của công ty: Tổng quan nghiên cứu

Trong bối cảnh toàn cầu ngày càng chú trọng đến biến đổi khí hậu và phát thải carbon, việc chuyển đổi sang nền kinh tế carbon thấp đã trở thành ưu tiên hàng đầu của nhiều quốc gia. Các chính sách kiểm soát phát thải carbon của chính phủ cùng với áp lực từ các bên liên quan đã buộc doanh nghiệp phải xem xét nghiêm túc tác động của phát thải carbon đến hoạt động sản xuất kinh doanh, đặc biệt là các quyết định đầu tư dài hạn. Mặc dù có nhiều nghiên cứu về tác động của các yếu tố tài chính lên tốc độ điều chỉnh đầu tư, vai trò của phát thải carbon như một yếu tố phi tài chính vẫn còn là một khoảng trống cần được làm rõ trong tài chính doanh nghiệp. Nghiên cứu này đặt mục tiêu tổng quan các lý thuyết và bằng chứng thực nghiệm hiện có để làm sáng tỏ mối quan hệ giữa phát thải carbon và tốc độ điều chỉnh đầu tư của công ty, từ đó xác định các hướng nghiên cứu tiềm năng.

Các nhà nghiên cứu, học giả trong lĩnh vực tài chính doanh nghiệp, kinh tế môi trường, quản trị bền vững, cũng như các nhà hoạch định chính sách và quản lý doanh nghiệp quan tâm đến tác động của phát thải carbon và quyết định đầu tư.

Bài viết này sử dụng phương pháp tổng quan tài liệu hệ thống để khám phá tác động của phát thải carbon đến tốc độ điều chỉnh đầu tư của công ty, một lĩnh vực nghiên cứu còn tương đối mới trong tài chính doanh nghiệp. Nghiên cứu xác định các khoảng trống trong tài liệu hiện có, đặc biệt là việc thiếu các công trình tập trung vào mối quan hệ này. Phát thải carbon được định nghĩa là hoạt động giải phóng khí nhà kính, chia thành phạm vi trực tiếp (Scope 1), gián tiếp từ năng lượng mua (Scope 2) và gián tiếp khác trong chuỗi giá trị (Scope 3), với việc phân loại này đóng vai trò quan trọng trong việc xây dựng chiến lược giảm thiểu. Tốc độ điều chỉnh đầu tư là quá trình các công ty điều chỉnh đầu tư thực tế về mức tối ưu, chịu ảnh hưởng từ chi phí điều chỉnh và điều kiện thị trường không hoàn hảo. Các lý thuyết như lý thuyết các bên liên quan và lý thuyết tính hợp pháp cho rằng áp lực từ phát thải carbon, bao gồm các chi phí tuân thủ và rủi ro tài chính gia tăng, có thể làm chậm tốc độ điều chỉnh đầu tư. Ngược lại, lý thuyết dựa vào nguồn lực gợi ý rằng đầu tư vào công nghệ xanh và giảm phát thải có thể đẩy nhanh tốc độ điều chỉnh, tạo lợi thế cạnh tranh. Bằng cách lược khảo 23 bài báo từ các tạp chí uy tín theo danh mục ABDC, nghiên cứu đã tổng hợp các khái niệm, cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm hiện có, đồng thời nhấn mạnh sự thiếu hụt nghiên cứu về vai trò điều tiết của hạn chế tài chính và môi trường thể chế trong mối quan hệ này. Từ đó, bài viết đề xuất các hướng nghiên cứu trong tương lai nhằm cung cấp bằng chứng thực nghiệm đầy đủ hơn để kiểm chứng các giả thuyết và làm sâu sắc thêm hiểu biết về tác động phức tạp của phát thải carbon đối với quyết định đầu tư của doanh nghiệp, đặc biệt là tốc độ điều chỉnh đầu tư. Những hàm ý từ nghiên cứu này có thể giúp các nhà quản lý và hoạch định chính sách đưa ra các quyết định hiệu quả hơn trong việc thúc đẩy phát triển bền vững.