Bài tiểu luận: Đánh giá tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen giai đoạn 2018 - 2022

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu và Việt Nam đối mặt với những biến động không ngừng, đặc biệt là sau những hệ lụy từ cuộc khủng hoảng tài chính, việc đánh giá chính xác tình hình tài chính của doanh nghiệp trở nên cấp thiết. Phân tích tài chính không chỉ là công cụ nền tảng để đo lường hiệu suất hoạt động mà còn là kim chỉ nam cho các quyết định đầu tư và quản lý. Nghiên cứu này tập trung vào Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG), một trong những doanh nghiệp hàng đầu trong ngành vật liệu cơ bản tại Việt Nam, đã niêm yết trên sàn HOSE. Mục tiêu là cung cấp cái nhìn khách quan và toàn diện về sức khỏe tài chính của HSG trong giai đoạn 2018-2022 thông qua việc phân tích chuyên sâu các chỉ số tài chính trọng yếu.

Các nhà đầu tư, nhà phân tích tài chính, sinh viên và giảng viên ngành tài chính ngân hàng, cũng như ban lãnh đạo doanh nghiệp quan tâm đến phân tích tài chính và định giá cổ phiếu của các công ty niêm yết.

Nghiên cứu này thực hiện đánh giá toàn diện **tình hình tài chính** của **Công ty Cổ phần Tập đoàn Hoa Sen** (**HSG**) trong giai đoạn 2018-2022, nhằm cung cấp bức tranh chi tiết về hiệu suất và rủi ro tài chính của doanh nghiệp. Phương pháp tiếp cận bao gồm việc phân tích sâu rộng các nhóm **chỉ số tài chính** quan trọng như **chỉ số thanh khoản** (Current ratio, Quick ratio, Cash ratio, NWC), **chỉ số lợi nhuận** (**ROA**, **ROS**, **ROE**) được bổ trợ bằng **phân tích DuPont**, **chỉ số quản lý tài sản** (vòng quay tổng tài sản, vòng quay hàng tồn kho), **chỉ số cơ cấu vốn** (hệ số nợ, hệ số tự tài trợ, D/E), và **chỉ số thị trường** (P/E, P/B). Ngoài ra, nghiên cứu còn áp dụng các mô hình **định giá cổ phiếu** như **Mô hình chiết khấu cổ tức** (DDM) và **Mô hình định giá tài sản vốn** (**CAPM**), cùng với việc phân tích **chi phí vốn bình quân gia quyền** (**WACC**) và **chi phí vốn cận biên** (**MCC**). Kết quả phân tích cho thấy HSG đã trải qua nhiều biến động tài chính. Các **chỉ số thanh khoản** có xu hướng cải thiện dần sau giai đoạn khó khăn ban đầu, đặc biệt **vốn lưu động thuần** chuyển biến tích cực. Tuy nhiên, **chỉ số thanh khoản tiền mặt** duy trì ở mức thấp. Các **chỉ số lợi nhuận** như **ROA**, **ROS**, và **ROE** biến động mạnh, đạt đỉnh vào năm 2021 nhưng sụt giảm đáng kể vào năm 2022, phản ánh sự nhạy cảm của công ty với điều kiện thị trường và thách thức trong quản lý chi phí. Hiệu quả **quản lý tài sản** cho thấy sự cải thiện trong việc sử dụng tài sản và quản lý hàng tồn kho. Về **cơ cấu vốn**, doanh nghiệp có xu hướng giảm đòn bẩy tài chính. Nghiên cứu mang lại giá trị ứng dụng cao, cung cấp cơ sở dữ liệu và phân tích chuyên sâu giúp các nhà đầu tư và nhà quản lý đưa ra quyết định sáng suốt về đầu tư và chiến lược tài chính.