ĐẠ I HỌ C HUẾ
TRƯ Ờ NG ĐẠ I HỌ C KINH TẾ
KHOA TÀI CHÍNH- NGÂN HÀNG
KHÓA LUẬ N TỐ T NGHIỆ P ĐẠ I HỌ C
NGHIÊN CỨ U CÁC YẾ U TỐ Ả NH HƯ Ở NG ĐẾ N THỊ GIÁ CỔ PHIẾ U
NIÊM YẾ T CỦ A NGÂN HÀNG THƯ Ơ NG MẠ I CỔ PHẦ N Á CHÂU
TRÊN SÀN GIAO DỊ CH CHỨ NG KHOÁN HÀ NỘ I
Sinh viên thực hiện: Giả ng viên hư ớ ng dẫn
Lâm Thị Phư ơ ng Lan Th.S Nguyễn Tiến Nhật
Lớp: K48 Ngân hàng
Khóa: 2014 - 2018
Huế , tháng 5 năm 2018
7UѭѫҒQJĈDҕL K RҕF.L QK Wrғ+Xrғ
LỜ I CÁM Ơ N
Trong thời gian thực hiệ n đề tài khóa luậ n, dư ớ i sự hư ớ ng dẫn tận tình của
giáo viên hư ớ ng dẫ n và đư ợ c nhà trư ờ ng cũng như đơ n vị thực tập tạ o điề u kiện
thuận lợ i, em đã có một quá trình nghiên cứu, tìm hiểu và học tậ p nghiêm túc để
hoàn thành đề tài. Kết quả thu đư ợ c không chỉdo sựnỗlực của bản thân em mà còn
có sự giúp đỡ của quý thầ y cô, cơ sở thực tậ p, gia đình và các bạn.
Đầ u tiên em xin trân trọng gửi lờ i cám ơ n đế n Ban giám hiệ u nhà trư ờ ng,
quý thầy cô giáo khoa Tài chính –Ngân hàng củ a trư ờ ng Đạ i Học Kinh Tế-Đạ i
học Huế đã hư ớ ng dẫn, giảng dạy, cung cấp kiến thứ c và phư ơ ng pháp trong các
năm họ c vừa qua. Với vốn kiến thứ c đư ợ c tiếp thu trong quá trình học tập, không
chỉlà nền tảng cho quá trình nghiên cứ u đề tài mà còn là hành trang quý báu để
nhóm chúng em bư ớ c vào đờ i một cách vững chắc và tự tin. Đặ c biệt, em xin gửi
lờ i cám ơ n sâu sắ c đế n Thạc sĩ Nguyễ n Tiến Nhậtđã nhiệt tình hư ớ ng dẫn và góp ý
để em có thể hoàn thành đề tài nghiên cứu này.
Tiếp theo, em xin gửi lờ i cám ơ n sâu sắ c đế n đơ n vịthực tập là Ngân hàng
Thư ơ ng mạ i cổphần Việt Nam thị nh vư ợ ng (VP Bank), Phòng giao dịch Mai Thúc
Loan, Thừa Thiên Huế đã tạ o điề u kiện cho em tiếp xúc và cọsát với thực tếvà
nhậ n đư ợ c rất nhiều kinh nghiệm mà trên ghế nhà trư ờ ng em chư a có đư ợ c.
Cuối cùng, em xin gửi lờ i cám ơ n sâu sắ c đế n gia đình, bạn bè và những
ngư ờ i thân đã luôn theo sát, giúp đỡ và ủng hộem vềmặt tinh thần.
Trong quá trình thực hiện và trình bày đề tài nghiên cứu không thểtránh khỏi
những sai sót và hạn chế, do vậy em rất mong nhậ n đư ợ c sựgóp ý, nhận xét của quý
thầy cô và các bạn.
Một lần nữ a em xin chân thành cám ơ n!
7UѭѫҒQJĈDҕL K RҕF.L QK Wrғ+Xrғ
MỤ C LỤ C
PHẦ N 1: ĐẶ T VẤ N ĐỀ .............................................................................................1
1. Lý do chọ n đề tài .................................................................................................1
2. Mụcđích nghiên cứ u ...........................................................................................2
2.1 Mục tiêu chung ..................................................................................................2
2.2 Mục tiêu cụthể..................................................................................................3
3. Đố i tư ợ ng và phạm vi nghiên cứu .......................................................................3
3.1 Đố i tư ợ ng nghiên cứu ........................................................................................3
3.2 Phạm vi nghiên cứu ...........................................................................................3
4. Phư ơ ng pháp nghiên cứ u .....................................................................................3
4.1 Phư ơ ng pháp nghiên cứ u tài liệu .......................................................................3
4.2 Phư ơ ng pháp thu thậ p sốliệu ............................................................................3
4.3 Phư ơ ng pháp phân tích số liệu...........................................................................3
5. Nội dung nghiên cứu............................................................................................4
PHẦN 2: NỘI DUNG NGHIÊN CỨU .......................................................................5
CHƯ Ơ NG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀCỔPHIẾU VÀ CÁC YẾU TỐKINH TẾ
Ả NH HƯ Ở NG ĐẾ N THỊGIÁ CỔPHIẾU................................................................5
1. Tổng quan vềcổphiếu.........................................................................................5
1.1 Tổng quan vềthị trư ờ ng chứng khoán và cổphiếu ...........................................5
1.1.1 Thị trư ờ ng chứng khoán .................................................................................5
1.1.2 Chứng khoán.................................................................................................12
1.1.3 Cổphiếu ........................................................................................................16
1.2 Những vấ n đề chung vềgiá trịcổphiếu..........................................................19
1.2.1 Mệnh giá cổphiếu.........................................................................................19
1.2.2 Giá trịsổsách cổphiếu.................................................................................19
1.2.3 Giá trịthực của cổphiếu ...............................................................................20
1.3 Sơ lư ợ c về ngân hàng thư ơ ng mạ i ...................................................................23
1.3.1 Khái niệ m ngân hàng thư ơ ng mạ i.................................................................23
2. Các yếu tố ả nh hư ở ng đế n thịgiá cổphiếu........................................................29
2.1 Các yếu tốkinh tếvĩ mô..................................................................................29
2.1.1 Tố c độ tăng trư ở ng GDP ..............................................................................29
7UѭѫҒQJĈDҕL K RҕF.L QK Wrғ+Xrғ
2.1.2 Lạm phát....................................................................................................31
2.1.3 Tỷgiá hố i đoái (USD/VND) .....................................................................33
2.1.4 Giá vàng ....................................................................................................36
2.1.5 Cung tiền M2.............................................................................................37
2.2 Các yếu tốkinh tếvi mô..................................................................................38
2.2.1 Quy mô ngân hàng ....................................................................................38
2.2.2 Khả năng sinh lờ i.......................................................................................40
2.2.3 Hệsốgiá trên thu nhập (P/E) ....................................................................43
2.2.4 Lãi trên cổphiếu (EPS) .............................................................................44
2.2.5 Doanh thu thuần (DTT).............................................................................46
3. Tổng quan về phư ơ ng pháp nghiên cứ u ............................................................46
3.1 Mô hình nghiên cứu.........................................................................................46
3.1.1 Xây dựng mô hình.....................................................................................46
3.1.2 Các biến và giảthuyết nghiên cứu ............................................................46
3.1.3 Kiể m đị nh mô hình....................................................................................53
3.2 Dữliệ u và phư ơ ng pháp nghiên cứ u................................................................60
3.2.1 Dữliệu.......................................................................................................60
3.2.2 Phư ơ ng pháp xử lý sốliệu.........................................................................60
CHƯ Ơ NG 2: Ả NH HƯ Ở NG CỦA CÁC YẾU TỐKINH TẾ ĐẾ N THỊGIÁ CỔ
PHIẾU CỦA NGÂN HÀNG TMCP Á CHÂU ........................................................63
1. Lịch sử ra đờ i của thị trư ờ ng chứng khoán Việt Nam.......................................63
2. Lịch sử ra đờ i và các hoạ t độ ng nổi bật của NHTMCP Á Châu .......................64
2.1 Lịch sử ra đờ i và các giai đoạ n phát triển........................................................64
3. Diễn biến thịgiá cổphiếu của NHTMCP Á Châu trên thị trư ờ ng chứng khoán
Việ t Nam trong giai đoạ n 2009 –2017 .................................................................70
4. Dữliệu nghiên cứu ............................................................................................76
4.1 Thống kê mô tảnghiên cứu .............................................................................76
4.2 Đánh giá và kiể m đị nh độ phù hợp của mô hình.............................................79
5. Kết quảnghiên cứu và thảo luận .......................................................................86
5.1 Kết quảnghiên cứu..........................................................................................86
5.2 Kiể m đị nh khuyết tật của mô hình...................................................................86
7UѭѫҒQJĈDҕL K RҕF.L QK Wrғ+Xrғ
5.2.1 Kiể m đị nh mô hình bỏsót biến thích hợp.................................................86
5.2.2 Kiể m đị nh phư ơ ng sai sai số thay đổ i .......................................................87
CHƯ Ơ NG 3: DỰ BÁO VÀ CHÍNH SÁCH KIỂM SOÁT THỊGIÁ CỔPHIẾU
CỦ A NGÂN HÀNG THƯ Ơ NG MẠ I CỔPHẦN Á CHÂU ...................................89
PHẦN 3: KẾT LUẬN...............................................................................................93
1. Tóm tắt nghiên cứu ............................................................................................93
2. Một sốhạn chếcủ a đề tài nghiên cứu................................................................93
3. Một sốkiến nghị................................................................................................94
PHỤLỤC..................................................................................................................97
7UѭѫҒQJĈDҕL K RҕF.L QK Wrғ+Xrғ