Luận văn Thạc sĩ: Ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam trên thị trường chứng khoán

Hệ thống các ngân hàng thương mại (NHTM) đóng vai trò huyết mạch trong nền kinh tế Việt Nam, là kênh dẫn vốn quan trọng. Để duy trì sự ổn định và phát triển bền vững, khả năng sinh lời của các NHTM là yếu tố then chốt, không chỉ phản ánh hiệu quả hoạt động mà còn ảnh hưởng đến các bên liên quan. Trong bối cảnh đó, cấu trúc vốn – đặc biệt là tỷ trọng các nguồn vốn huy động như Tiền gửi không kỳ hạn (CASA) và Tiền gửi có kỳ hạn (TD) – được nhận định là có tác động trực tiếp đến kết quả kinh doanh và khả năng sinh lời. Tuy nhiên, tác động này có thể phức tạp và phi tuyến tính, tạo ra một khoảng trống nghiên cứu cần được làm rõ. Nghiên cứu này nhằm phân tích sâu sắc ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến khả năng sinh lời của các NHTM Việt Nam trên thị trường chứng khoán, cung cấp cơ sở khoa học cho việc tối ưu hóa quản trị tài chính.

Các nhà quản lý ngân hàng, hoạch định chính sách tài chính, nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán, và giới nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính – ngân hàng.

Luận văn thạc sĩ này đi sâu phân tích ảnh hưởng của cấu trúc vốn đến khả năng sinh lời của các Ngân hàng thương mại (NHTM) Việt Nam niêm yết trên thị trường chứng khoán. Nghiên cứu sử dụng hai chỉ tiêu đo lường khả năng sinh lời chính là Lợi nhuận trên Tổng tài sản (ROA) và Lợi nhuận trên Vốn chủ sở hữu (ROE). Các yếu tố cấu trúc vốn được xem xét bao gồm Vốn chủ sở hữu trên Nợ (EQD), Tiền gửi không kỳ hạn (CASA), Tiền gửi có kỳ hạn (TD) và Tiền gửi liên ngân hàng (IBD), cùng với các biến kiểm soát như quy mô ngân hàng (SIZE), mức độ tăng trưởng tài sản (GROWTH) và tỷ lệ cho vay khách hàng trên tiền gửi khách hàng (LTD). Tác giả đã tổng hợp cơ sở lý thuyết và các nghiên cứu thực nghiệm liên quan để xây dựng mô hình và giả thuyết nghiên cứu.Dữ liệu thu thập từ 18 NHTM trong giai đoạn 2014-2023 được phân tích bằng các mô hình hồi quy đa biến như Pooled OLS, Fixed Effects Model (FEM), Random Effects Model (REM) và phương pháp FGLS để khắc phục các khuyết tật của mô hình. Kết quả thực nghiệm cho thấy cấu trúc vốn có ảnh hưởng đáng kể đến cả ROA và ROE. Đối với ROA, các yếu tố EQD, CASA, TD và SIZE có tác động rõ rệt. Đối với ROE, các yếu tố CASA, TD, SIZE và LTD cũng có ảnh hưởng đáng kể. Đặc biệt, nghiên cứu phát hiện mối quan hệ phi tuyến tính dạng chữ U giữa CASA và cả ROA, ROE, gợi ý về một điểm tối ưu cho tỷ trọng CASA.Từ những phát hiện này, luận văn đưa ra các hàm ý quản trị thiết thực nhằm tối ưu hóa cấu trúc vốn, qua đó nâng cao khả năng sinh lời của các NHTM. Đồng thời, nghiên cứu cũng chỉ ra những hạn chế và đề xuất các hướng đi mới cho các nghiên cứu tiếp theo, góp phần vào sự phát triển bền vững của hệ thống tài chính.