Luận văn Thạc sĩ: Các nhân tố ảnh hưởng đến thị giá cổ phiếu của các ngân hàng Thương mại Cổ phần Việt Nam

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chứng tỏ khả năng phục hồi mạnh mẽ và ngày càng hấp dẫn nhà đầu tư, đặc biệt là nhóm cổ phiếu ngân hàng - được coi là huyết mạch của nền kinh tế và có vốn hóa thị trường lớn. Mặc dù cổ phiếu ngân hàng có vai trò quan trọng trong việc thu hút đầu tư và định giá thị trường, các nhân tố cụ thể ảnh hưởng đến thị giá của chúng vẫn chưa được làm rõ đầy đủ. Luận văn này tập trung nghiên cứu chuyên sâu các nhân tố tác động đến thị giá cổ phiếu của các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam. Mục tiêu là cung cấp cái nhìn toàn diện, xác định mức độ ảnh hưởng của các yếu tố, từ đó đề xuất các hàm ý quản trị thiết thực, giúp các ngân hàng gia tăng thị giá cổ phiếu một cách bền vững trong bối cảnh thị trường biến động.

Các nhà đầu tư, nhà phân tích tài chính, quản lý ngân hàng thương mại cổ phần, và các nhà nghiên cứu trong lĩnh vực tài chính, ngân hàng và thị trường chứng khoán.

Nghiên cứu này tổng hợp các lý thuyết nền tảng về cổ phiếu và thị giá cổ phiếu, đồng thời lược khảo các công trình nghiên cứu trong nước và quốc tế để xây dựng mô hình phù hợp cho bối cảnh ngân hàng niêm yết tại Việt Nam. Mô hình nghiên cứu bao gồm các nhân tố nội tại như quy mô ngân hàng, tỷ lệ cổ tức trên thu nhập mỗi cổ phiếu, thu nhập trên mỗi cổ phiếu, suất sinh lời trên tài sản bình quân, cùng các yếu tố vĩ mô kinh tế như tốc độ tăng trưởng kinh tế, tỷ lệ lạm phát và ảnh hưởng của đại dịch Covid-19. Dữ liệu được thu thập từ 15 ngân hàng thương mại cổ phần tại Việt Nam trong giai đoạn 2012-2023, một thời kỳ đầy biến động kinh tế từ sau khủng hoảng tài chính đến đại dịch. Sử dụng mô hình hồi quy đa biến ảnh hưởng ngẫu nhiên và phương pháp FGLS để khắc phục khuyết tật, kết quả cho thấy quy mô ngân hàng, tỷ lệ cổ tức trên thu nhập mỗi cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu có tác động tích cực đến thị giá cổ phiếu. Ngược lại, suất sinh lời trên tài sản bình quân, tăng trưởng GDP và tỷ lệ lạm phát lại ảnh hưởng tiêu cực. Đại dịch Covid-19 không có ý nghĩa thống kê đáng kể. Từ những phát hiện này, luận văn đưa ra các hàm ý quan trọng liên quan đến chiến lược quản lý quy mô, chính sách cổ tức và tối ưu hóa thu nhập trên mỗi cổ phiếu, nhằm hỗ trợ các ngân hàng thương mại cổ phần Việt Nam nâng cao thị giá cổ phiếu trong tương lai.