Thị trường tiền tệ Việt Nam: Giải pháp tối ưu và hiệu quả

TH TR

Ề

Ệ Ệ

Company name

NG TI N T VI T NAM I PHÁP PHÁT TRI N

Ị ƯỜ VÀ GI Ả

Ể

Company LOGO

Môn h c: ti n t ngân hàng ọ ề ệ Đ tài: h th ng tài chính Vi

t

ệ ố

ề

ệ

Nam

N i dung

ộ

Company name

Lý thuyết chung về thị trường tiền tệ

Thực trạng thị trường tiền tệ Việt Nam

Một số tồn tại trên Thị trường tiền tệ Việt Nam

Nguyên nhân

Giải pháp phát triển thị trường tiền tệ ở Việt Nam

Lý thuy t chung v thi tr ng ti n t ế ề ườ ề ệ

Company name

v Th tr

ng ti n t (

ị ườ ổ

ắ

ộ

ề ệ TTTT) là n i ơ trao đ i mua bán các công c tài ụ , chính ng n h n. theo thông l ệ ạ m t công c tài chính có th i h n ụ ờ ạ i 1 năm là công c thanh toán d ụ ướ c a TTTT ủ

Lý thuy t chung v thi tr ng ti n t ế ề ườ ề ệ

Company name

điều hòa vốn ngắn hạn và thanh khoản cho nền kinh tế

bù đắp chênh lệch giữa cung và cầu vốn khả dụng

Vai trò, chức năng

đầu tư vốn nhàn rỗi trong thời gian ngắn với lãi suất cao hơn

hình thành lãi suất tham chiếu cho các hoạt động đầu tư khác trên thị trường tài chính.

ng ti n t ế ề ề ệ

Company name

Lý thuy t chung v thi tr ườ Nghiệp vụ thị trường mở ( Open Market Operations )

Nghiệp vụ đấu thầu trái phiếu Chính phủ

Nghiệp vụ thấu chi và cho vay đêm

Nghiệp vụ thị trường liên ngân hàng

Nghiệp vụ cầm cố và chiết khấu giấy tờ có giá

Nghiệp vụ các giao dịch của ngân hàng trung ương

Lưu ký các giấy tờ có giá tại NHNN

Nghiệp vụ cho vay, cầm cố giấy tờ có giá

ng ti n t Vi t Nam Th c tr ng th tr ạ ị ườ ự ề ệ ệ

Nghiệp vụ thị Company name trường mở

từ

từ tháng 10/2011 đến tháng 1/2012, NHNN đã bơm ròng gần 89.000 tỷ đồng, sau đó quay trở lại hút ròng gần 120.000 tháng tỷ đồng 2/2012 đến tháng 4/2012

6 lần điều chỉnh giảm

mức thấp nhất kể từ tháng 11/2010

giảm 6% từ 14% xuống 8% so với cuối năm 2011

Tổng trị giá đạt 60.542 tỷ đồng, giảm 23.691 tỷ đồng so với cùng kỳ tăng năm 2011 và 44.106 tỷ đồng so với 6 tháng đầu năm 2010

ng ti n t Vi t Nam Th c tr ng th tr ạ ị ườ ự ề ệ ệ

Company name

Nghiệp vụ đấu thầu trái phiếu chính phủ

Từ ngày 15/03/2012 đến 13/06/2012, NHNN đã hút về 106.903 tỷ đồng thông qua việc phát hành tín phiếu kỳ hạn 28 ngày, 91 ngày và 182 ngày

ng ti n t Vi t Nam Th c tr ng th tr ạ ị ườ ự ề ệ ệ

Company name

Nghiệp vụ thị trường tiền tệ liên ngân hàng

giao dịch bình quân từ 22.000 – 26.000 tỉ đồng/ngày, lãi suất 13% – 14%/năm, có những giao dịch đạt 16% – 17%/năm, nhiều giao dịch từ 30.000 – 51.000 tỉ đồng/ngày với lãi suất bình quân ghi nhận tới 17% – 21%/năm

lãi suất liên ngân hàng kỳ hạn qua đêm về mức 1%, kỳ hạn 1 tuần chỉ còn 1,7%; kỳ hạn 2 tuần chỉ còn 2,5%.

MỘT SỐ TỒN TẠI CỦA TTTT VIỆT NAM

Company name

Lãi suất trên thị trường tiền tệ

TTTT là nơi hình thành lãi suất tham chiếu cho các hoạt động đầu tư Lãi suất của khác trên thị trường tài ngân hàng chính nhà nước

Năm 2011. Trần lãi suất là 14%

Lãi suất chưa hợp lí, thị trường liên ngân hàng tổ chức và kiểm soát chưa tốt

11

M t s t n t i c a TTTT Vi t Nam ộ ố ồ ạ ủ ệ

Company name

Đi vay

7.000 DN phá sản, 50.000 DN làm ăn thua lỗ báo dừng không nộp thuế trong năm 2011 và 12.000 DN giải thể trong quý I/2012; hàng tồn kho quý II/2012 tăng 63% so với cùng kỳ của năm 2011

Ngân hàng thiếu vốn

Tăng nợ xấu, Doanh ứ đọng về vốn nghiệp

Khả năng trả nợ là rất thấp

Ngân hàng nhà nước

Không cho vay

Ngân hàng thừa vốn

Sự luân chuyển vốn chưa thực sự thông suốt

12

i c a TTTT Vi t ộ ố ồ ạ ủ ệ

Company name

Ø không phản ánh đúng

cung – cầu về vốn trên thị trường

n g

ị

Ø khả năng kiểm soát lãi suất của thị trường của NHNN còn nhiều bất cập

ệ

ã i s t h

ê t t r n ờ ư n t

ề

ấ u t r ti

g i ấ

t ờ g i á

tập trung chủ yếu ở các NHTM Nhà nước Ít loại và chưa phổ biến ở Việt Nam

M t s t n t Nam

Hiệu quả sử dụng các công cụ điều hành chính sách tiền tệ của NHNN chưa cao

13

i c a TTTT Vi t ộ ố ồ ạ ủ ệ

Company name

Chưa phát triển thị trường thứ cấp mua bán Giấy tờ có giá ngắn hạn

VD:trước năm 2012 chưa có tín phiếu Kho bạc với kỳ hạn ngắn 1 tháng, 2 tháng, 3 tháng

M t s t n t Nam

Chủng loại

Thời gian

Các công cụ mang tính phòng ngừa rủi ro, các nghiệp vụ trên TTTT còn chưa đa dạng, đặc biệt là các nghiệp vụ phái sinh còn rất kém phát triển

14

Công cụ tài chính trên TTTT chưa đa dạng về chủng loại và thời hạn.

M t s t n t i c a TTTT Vi t Nam ộ ố ồ ạ ủ ệ

Company name

Kỷ luật thị trường chưa được nghiêm minh, hoạt động ngân hàng còn thiếu minh bạch

15

16

TTTT vẫn chưa thu hút được nhiều thành viên tham gia, các phương thức giao dịch trên thị trường chưa được áp dụng rộng rãi

NGUYÊN NHÂN

Company name

v đầu tư vào thị trường tín dụng

hiệu quả hơn nhiều so với đầu tư thông qua các công cụ trên thị trường tiền tệ.

1 các văn bản pháp lý cho hoạt động của thị trường tiền tệ chưa đồng bộ v công tác dự báo vốn khả dụng

chưa thực sự đáp ứng được nhu cầu

2 sự thiếu chuyên nghiệp trong hoạt động của thị trường tiền tệ

thị trường tài chính thị trường tiền tệ còn rất hạn chế, Trình độ cán bộ còn yếu, chưa có các khóa học đào tạo các nghiệp vụ chuyên sâu Được luật pháp hóa để nâng cao chất lượng cán bộ. nhưng không đồng bộ, chưa áp dụng được vào thực tế

3

thị

4

Thiếu các nhà tạo trường lập =>khi chủ sở hữu cần vốn không biết bán chỗ nào.

các công cụ của thị sự hoạt động hiệu quả thấp của thị trường vốn. trường theo không những quy chuẩn của thị trường: khối lượng giao dịch không lớn, xuất phát điểm thấp của nền kinh tế và công tác các giấy tờ có giá chủ yếu là có ghi danh, thông tin tuyên truyền cho các sản phẩm của thị thời hạn đơn điệu trường tiền tệ chưa đáp ứng được yêu cầu

Gi i pháp phát tri n TTTT Vi t Nam ả ể ệ

Company name

Một là, chuẩn hoá các công cụ giao dịch trên thị trường tiền tệ

i pháp phát tri n TTTT Vi t ể ệ

Company name

Gi ả Nam

Hai là, hoàn thiện khuôn khổ pháp lý cho hoạt động của thị trường tiền tệ

i pháp phát tri n TTTT Vi t ể ệ

Gi ả Nam

Company name dành một nguồn vốn nhất định để tham gia trên thị trường tiền tệ và đưa ra nhiều “sản phẩm”

liên kết ngân hàng để chiết khấu các giấy tờ có giá; tổ chức thanh toán bù trừ về nghiệp vụ này;

Ba là, nâng cao vai trò của các ngân hàng thương mại trên thị trường tiền tệ, như là những người tạo lập thị trường

Phải niêm yết giá chào 2 chiều yết lãi suất chiết khấu; giá mua, giá bán các giấy tờ có giá

Nâng cao vai trò người cho vay cuối cùng của Ngân hàng Nhà nước qua nghiệp vụ thị trường mở và cho vay qua đêm.

Gi i pháp phát tri n TTTT Vi t Nam ả ể ệ

Company name

Các giao dịch trên thị trường tiền tệ đòi hỏi phải thực hiện nhanh và trên phạm vi rộng

Nhu cầu nắm bắt được đầy đủ các thông tin về thị trường và thực hiện vai trò kiểm soát thị trường của NHNN

Bốn là, hiện đại hoá công nghệ ngân hàng để phục vụ cho các giao dịch trên thị trường tiền tệ và thu thập xử lý thông tin của thị trường

cần phải thu thập, phân tích và công bố các chỉ số cơ bản của thị trường để công chúng và các định chế tài chính tham khảo

Gi i pháp phát tri n TTTT Vi t Nam ả ể ệ

Company name

chú trọng hơn đối với thông tin về quá trình di chuyển các nguồn vốn

Năm là, tăng cường công tác thông tin tuyên truyền, đào tạo cán bộ phục vụ cho hoạt động của TTTT

đẩy mạnh hoạt động của Uỷ ban giám sát tài chính quốc gia,Bộ tài chính… trong việc giám sát TTTT

Tăng cường công tác quản tăng cường công Sáu là, hoàn lý, dự báo vốn khả dụng của tác thông tin, tuyên thiện các hệ thống NHTM truyền, quảng cáo nghiệp vụ NHNN tác động lên đào tạo, bồi dưỡng TTTT các cán bộ có trình độ về chuyên môn, ngoại ngữ

rà soát lại cơ chế điều hành TTTT như chiết khấu, tái Bảy là, tăng cấp vốn và OMO cường công tác quản lý điều hành, thanh tra, giám sát của xây dựng quy chế NHNN đối với hướng dẫn cho việc TTTT đưa vào áp dụng các công cụ phái sinh và đầu tư tài chính

Nâng cao vai trò của hiệp hội Ngân hàng

K T LU N

Ậ

Ế

Company name

Chúng ta không thể phủ nhận những đóng góp tích cực của thị trường tiền tệ cho sự phát triển chung của nền kinh tế nhưng xã hội luôn đòi hỏi sự phát triển ngày càng hoàn thiện hơn nữa của thị trường tiền tệ. Việc nghiên cứu, đề ra những biện pháp, kết hợp và thực thi chúng một cách nghiêm túc, hiệu quả để phát triển thị trường tiền tệ đang là vấn đề cấp bách hiện nay.

Company name

Thank You !

Company LOGO

Danh sách nhóm:

Company name

v Hà Thị Hồng Hạnh: nhóm trưởng v Hà Chí Giang v Nguyễn Phú Tiến Vinh v Phùng Nhật Cường v Dương Thu Hương v Bùi Văn Chiến v Nguyễn Thị Phương Thảo v Hoàng Quỳnh Như v Nguyễn Viết Thắng v Nguyễn Thành Công