ĐO LƯỜNG VÀ DỰ BÁO BIẾN
ĐỘNG TRONG TÀI CHÍNH:
MÔ HÌNH ARCH-GARCH
Ngành Tài chính Ngân hàng
TÀI LIỆUĐỌC
¢Phạm ThịTuyết Trinh và ctg (2016), chương 5
¢Brooks (2014), chương 8
¢Enders (2010), chương 3
¢Asteriou và Hall (2011), chương 14
MỤCTIÊU
¢Mô tảđược những điểmđặc biệt của dữliệu tài
chính;
¢Hiểuđược khái niệm phương sai có điều kiện
(conditional variance);
¢Hiểuđượcýnghĩa và ứng dụng củamô hình phương
sai thay đổitựhồi qui (ARCH);
¢Thực hiệnđược kiểmđịnh tác động ARCH (ARCH
effect);
¢Hiểuđượcýnghĩa và ứng dụng củamô hình
GARCH;
¢Thực hiệnđượcướclượng mô hình ARCH –
GARCH bằng Eviews;
NỘI DUNG
¢Đặcđiểm dữliệu tài chính
¢Phương sai có điều kiện
¢Mô hình ARCH
¢Kiểmđịnh tác động ARCH
¢Thực hành 1: Kiểmđịnh tác động ARCH củalợinhuận
ngày VNindex
¢Mô hình GARCH
¢Thực hành 2: Ướclượng phương sai có điềukiệncủalợi
nhuận ngày Vnindex bằng mô hình GARCH
¢Thêm biến giải thích vào mô hình ARCH/ GARCH
¢Thực hành 3: Dựbáo biếnđộng lợinhuận ngày Vnindex
bằng mô hình GARCH
¢Bài tập 3
TẠISAO PHẢIĐOLƯỜNG BIẾNĐỘNG?
¢Cầnphảiđo lường biếnđộng của giá tài sảntài
chính, đặc biệt cho:
!Quảntrịrủiro (risk management): nhà quảntrịcần
phảiđo lường tổn thấttiềmnăng trong tương lai của
danh mụcđầutư;
!Phân bốtài sản(asset allocation): tiếpcậnMarkowitz
tậptrung tối thiểu hóa rủiro tạimộtmức lợinhuận kỳ
vọng;
!Kinh doanh kiếmlời từbiếnđộng giá tài sảntài chính