Bài giảng Phân tích và đầu tư chứng khoán: Chương 3 của TS. Trần Phương Thảo trình bày về phân tích kinh tế vĩ mô và phân tích ngành. Nội dung chủ yếu của bài giảng này giới thiệu tới các bạn về phân tích vĩ mô (mô hình PEST); phân tích kinh tế (mô hình nhân tố); phân tích ngành (mô hình SWOT, mô hình five forces, mô hình diamond).
1 Phân tích vĩ mô (mô hình PEST)
2 Phân tích kinh tế (Mô hình nhân tố)
PHAÂN TÍCH VĨ MOÂ
PHAÂN TÍCH VÓ MOÂ
• Mô hình PEST
3 Phân tích ngành (Mô hình SWOT, mô hình five forces, mô hình diamond)
•Tăng trưởng kinh tế •Lạm phát, lãi suất •Nhân công •Ảnh hưởng toàn cầu hóa
•Quản lý nhà nước •Chính sách thuế •Chính sách thương mại •Quan liêu, tham nhũng
Yếu tố Chính trị Yếu tố Kinh tế
•Kỹ thuật mới •Chuyển giao •Nghiên cứu phát triển
•Tăng trưởng dân số •Giáo dục •Quan đểm xã hội •Phong cách
Yếu tố văn hóa xã hội Yếu tố Kỹ thuật
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
Khuûng hoaûng taøi chính toaøn caàu
• Mô hình nhân tố
(cid:1) Kinh teá toaøn caàu vaø khu vöïc: khuûng hoaûng kinh teá, chính trò, tyû giaù hoái ñoaùi …
(cid:1) Kinh teá vó moâ trong nöôùc: toång saûn phaåm quoác noäi
(GDP), sản lượng coâng nghiệp, tyû leä thaát nghieäp, laïm phaùt, laõi suaát, thaâm huït ngaân saùch, ñoä nhaïy caûm cuûa doanh nghieäp vaø ngöôøi tieâu duøng…
(cid:1) Chính saùch cuûa chính phuû: chính saùch taøi khoùa (chi tieâu cuûa chính phuû, thueá), chính saùch tieàn teä(cung tieàn, laõi suaát)…
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
Toång saûn phaåm quoác noäi
Laïm phaùt
http://advisoranalyst.com/glablog/tag/good-stock/
http://sagaciousinvestor.blogspot.com/2011/03/stocks-inflation-hedge-or-vedge.html
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
• Laõi suaát
• Laïm phaùt
Thí dụ: Moái quan heä giöõa lôïi nhuaän vaø lam phaùt ôû Malaysia sau khuûng hoaûng taøi chính Chaâu AÙ 1997
Không tim thâý mối quan hệ
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
• Giaù daàu
Caùc nhaân toá vó moâ
• SP: chæ soâ S&P 500
• IP : chæ soá saûn löôïng coâng nghieäp
• TBR: laõi suaát tín phieáu kho baïc
• GBR: laõi suaát traùi phieáu chính phuû
Vôùi: P laø söï bieán ñoäng cuûa lôïi nhuaän
v laø söï bieán ñoäng cuûa giaù daàu
PHAÂN TÍCH KINH TẾ
Caùc nhaân toá vó moâ
• JP: tyû giaù JPY vaø USD
PHAÂN TÍCH NGAØNH
PHAÂN TÍCH NGAØNH
Caùc giai ñoaïn cuûa chu kyø soáng cuûa ngaønh:
• Mô hình SWOT
• Tiên phong • Tăng trưởng nhanh • Ổn định • Suy thoái
Strengths (S) Weaknesses (W)
PHAÂN TÍCH NGAØNH
• Mô hình five forces (Michael Porter)
Threats (T) Opportunities (O)
1/2/2014
19
PHAÂN TÍCH NGAØNH
•Threat of new entrants: Chi phí thành lập, lợi thế quy mô, nhu cầu vốn lưu động, thâm nhập vào kênh phân phối, chính sách của chính phủ
•Bargaining power of suppliers: Mức độ tập trung của nhà cung cấp, chi phí thay đổi nhà cung cấp, sự khác biệt của sản phẩm, khối lượng cung cấp, đe dọa sáp nhập, nguồn vốn, lao động
•Bargaining power of buyers: Mức độ tập trung của khách hàng, chi phí thay đổi khách hàng, thông tin khách hàng, sự nhạy cảm về giá
•Threat of substitute products: Giá và sản phẩm thay thế, đánh giá của khách hàng về sản phẩm thay thế
•Rivalry among competitors: mức độ tập trung và cạnh tranh giữa các công ty, tốc độ tăng trưởng của ngành, chi phí cố định , năng suất, sự khác biệt của sản phẩm, đối thủ cạnh tranh nước ngoài, thị phần, rào cản doanh nghiệp
