Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = mm· Ho
ng m (Open Market
1. Nghi p v th tr ệ
ụ ị ườ
ở
Operation – OMO)
2. Thay đ i t
l
ổ ỷ ệ ự ữ ắ
d tr b t bu c ộ
t kh u
3. Thay đ i lãi su t chi ổ
ấ
ế
ấ
1
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = mm· Ho
Nghi p v th tr
ng m
ụ ị ườ
ệ
ở
NHTW bán 1 t
trái phi u ra công chúng → ỷ ế
NHTW thu 1 t ti n m t v ỷ ề ặ ề → l ượ ng ti n c s ơ ở ề
· ỷ → cung ti n gi m đi {mm ề ả 1 t }ỷ
Ho gi m 1 t ả
2
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = Ho · mm ng m
ở
1. Nghi p v th tr ệ
ụ ị ườ
NHTW mua 1 t
trái phi u mà công chúng đang
n m gi ế ỷ ữ → NHTW tr 1 t ắ ti n m t ra dân ặ ỷ ề
chúng → l ng ti n c s ượ ề ỷ → cung
· ả ơ ở Ho tăng 1 t 1 t }ỷ ti n tăng thêm {mm ề
3
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = Ho · mm
1. Thay đ i t
l
ổ ỷ ệ ự ữ ắ
d tr b t bu c ộ
NHTW tăng t
d tr b t bu c (t l l ỷ ệ ự ữ ắ ộ d tr ỷ ệ ự ữ
t i thi u mà các NHTM ph i th c hi n) ố ệ → t ự ể ả ỷ ệ l
d tr t i các NHTM tăng lên → s nhân ti n ự ữ ạ ề ố
ề ả mm gi m ả → cung ti n gi m.
4
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = Ho · mm
1. Thay đ i t
l
ổ ỷ ệ ự ữ ắ
d tr b t bu c ộ
NHTW gi m t
d tr b t bu c l l ả ỷ ệ ự ữ ắ ộ → t d tr ỷ ệ ự ữ
t i các NHTM gi m xu ng ạ ố → s nhân ti n mm ề ả ố
tăng → cung ti n tăng. ề
5
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = Ho · mm t kh u ấ ấ ế t kh u là lãi su t mà NHTW áp ấ
1. Thay đ i lãi su t chi ổ Lãi su t chi ế ấ ố ớ
ạ
ứ
ấ ả ụ ủ
t d tr s ph i vay các NHTM ệ ự ữ ẽ ả khác ho c vay NHTW đ b sung d tr , đáp ng nhu ự ữ ể ổ c u rút ti n c a khách hàng. ủ
ầ
d ng đ i v i kho n vay mà các NHTM vay c a NHTW Các NHTM khi c n ki ặ ề
6
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
Thay đ i lãi su t chi
t kh u
MS = Ho · mm ấ ổ
ế
ấ
NHTW tăng lãi su t chi
t kh u ấ ế ấ → NHTM không
mu n vay → NHTM có xu h ố ướ ng tăng d tr đ ự ữ ể
đ m b o không b c n ki t d tr ị ạ ả ả ệ ự ữ → s nhân ố
ti n gi m ề ả → cung ti n gi m ề ả
7
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = Ho · mm
t kh u
1. Thay đ i lãi su t chi ổ
ấ
ế
ấ
NHTW gi m lãi su t chi ả
t kh u ấ ế ấ → NHTM có xu
h ướ ng gi m d tr và cho vay nhi u h n (đ ể ự ữ ề ả ơ
làm gì?) → s nhân ti n tăng → cung ti n tăng ề ố ề
8
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
MS = Ho · mm
t kh u
1. Thay đ i lãi su t chi ổ
ấ
ế
ấ
NHTW gi m lãi su t chi ả
t kh u ấ ế ấ → NHTM có xu
h ướ ng gi m d tr và cho vay nhi u h n (đ ể ự ữ ề ả ơ
làm gì?) → s nhân ti n tăng → cung ti n tăng ề ố ề
9
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
Nghi p v th tr
ng m
ụ ị ườ
ệ
ở
–
u đi m: th tr ng ch đ ng, không gây xáo Ư ể ị ườ ủ ộ
– Nh
tr n ho t đ ng NHTM ạ ộ ộ
ượ c đi m: không phát huy tác d ng n u th ị ụ ể ế
tr ng mua bán trái phi u chính ph không phát ườ ủ ế
tri nể
10
Công c ki m soát cung ti n c a NHTW
ụ ể
ủ
ề
Thay đ i d tr b t bu c
ổ ự ữ ắ
ộ
–
u đi m: d phát huy tác d ng t c thì t i cung Ư ể ụ ứ ễ ớ
– Nh
ti nề
c đi m: gây xáo tr n ho t đ ng c a NHTM ượ ạ ộ ủ ể ộ
