2
Giảng viên: Th.S. Nguyễn Ngọc Long
Email: LNGUYEN647@GMAIL.COM
Weblogs: LNGUYEN647.VNWEBLOGS.COM
ĐT: 098.9966927
3
Chương 3- Định giáchứng khoán
•Chứng khoán làgì
•Trái phiếu làgì
• Cổphiếu làgì
•Định giáchứng khoán như thếnào
4
CHỨNGKHOÁN LÀGÌ…
•Chứngkhoánlàbằngchứngxácnhận
quyền& lợiíchhợpphápcủangườisởhữu
đốivớitàisảnhoặcphầnvốncủatổchức
pháthành.
(LuậtChứngkhoán–ngày29 tháng9 năm2006)
•Baogồm:
–Cổphiếu, tráiphiếu
–Chứngchỉquỹ
–Quyềnmuacổphần, hợpđồngquyềnchọn
5
–Cổphiếu: làloạichứngkhoánxácnhận
quyền& lợiíchhợpphápcủangườisởhữu
đốivớimộtphầnvốncổphầncủatổchức
pháthành.
–Tráiphiếu: làloạichứngkhoánxácnhận
quyền& lợiíchhợpphápcủangườisởhữu
đốivớimộtphầnvốnnợcủatổchứcphát
hành.
–Chứngchỉquỹ: làloạichứngkhoánxác
nhậnquyềnsởhữucủanhà đầutưđốivới
mộtphầnvốngóp củaquỹđạichúng.
CHỨNGKHOÁN LÀGÌ…
6
QUYẾT ĐỊNH MUA/BÁN
TÀI SẢN TÀI CHÍNH
ƯỚC LƯỢNG DÒNG
TIỀN SINH RA TỪ
TÀI SẢN
SO SÁNH GIÁTRỊLÝ
THUYẾT VỚI GIÁTRỊ
THỊ TRƯỜNG
ƯỚC LƯỢNG TỶ
SUẤT SINH LỢI
KỲVỌNG
LỰA CHỌN MÔ HÌNH
ĐỊNH GIÁTHÍCH HỢP
Quytrình địnhgiáchứngkhoán
7
Phânbiệtcổphiếuvàtráiphiếu
-Làchứngkhoánchứngnhận
đầu tư (chứngkhoánvốn)
-Hưởngcổtứckhôngcố định
-Khôngcóthờihạnhoànvốn
-Cổ đông cóquyềnbầucử
-Đượcchia cổtứcvànhậntài
sảnthanhlýsautráichủ
-DN pháthànhkhôngbịphá
sảnnếukhôngtrả đượccổtức
-Làchứngkhoánchứngnhận
nợ(chứngkhoánnợ)
-Hưởnglãisuấtcố định
-Cóthờihạnhoànvốn(trừtrái
phiếuvĩnhcửu)
-Tráichủkhôngcóquyềnbầu
cử
-Đượcthụtrái trướccổphiếu
-DN pháthànhsẽbịphásản
nếukhôngtrả đượcnợgốcvà
lãi
CỔPHIẾUTRÁI PHIẾU
8
Mộtsốthuậtngữ
•Giátrịthanhlý(liquidation value) làgiátrịhay sốtiềnthu được
khibándoanhnghiệphay tàisảnkhôngcòntiếptụchoạtđộng
nữa.
•Giátrịhoạtđộng(going-concern value) làgiátrịhay sốtiềnthu
đượckhibándoanhnghiệpvẫncòntiếptụchoạtđộng.
•Giátrịsổsách(thưgiá–book value) củamộtchứngkhoántức
làgiátrịkếtoáncủatàisảnđó. (TS Có–TS Nợ)
•Giátrịthịtrường(thịgiá–market value) củamộtchứngkhoán
tứclàgiátrịcủachứngkhoán đókhinó đượcgiaodịchmuabán
trênthịtrường. (Listed & Otc)
•Giátrịlýthuyết –giátrịnội tại (intrinsicvalue) củamộtchứng
khoánlàgiátrịmàchứngkhoán đónêncódựatrênnhữngyếutố
liênquankhi địnhgiáchứngkhoán đó. (Giátrịthực)
9
ĐỊNHGIÁTRÁI PHIẾU
•Tráiphiếu(bond) làcôngcụnợdàihạndo
chínhphủhoặccôngtypháthành. Nóquy
định ngườipháthànhtráiphiếu(pháthành
nợ) phảithanhtoáncho ngườigiữtráiphiếu
(tráichủ) hàngnămmộtkhoảnlãixác định
cho đếnkhi tráiphiếuhếthạn.
•Mệnhgiátráiphiếu(Face value or Par
value) làgiátrị đượccôngbốcủatráiphiếu.
C
ầ
nbi
ế
t…
10
ĐỊNHGIÁTRÁI PHIẾU
•Lãisuấtcủatráiphiếu(coupon rate) làlãi
suấtmàtráichủ được hưởngtừ đơn vịphát
hành, nóbằnglãi được hưởngchia cho
mệnhgiácủatráiphiếu.
•Lãi suất chiết khấu (Discount Rate) làchi
phí để huy động vàsửdụng vốn.
•Ngày đáohạnlàngàytráiphiếuhếthạnvà
đếnkỳthanhtoán.
C
ầ
nbi
ế
t…