1
1
Chuyên đề 6
PHÂN TÍCH NGÂNSÁCH ĐẦU TƯ
TRONG DÀI HẠN
2
Nộidung chuyên đề
1. Kháiquátvềđầutưdàihạn
2. Cácchỉtiêu đánhgiádựán
nThờigianhoànvốn(PB-Payback)
nHiệngiáròng (NPV-Net Present Value)
nSuấtsinhlờinộibộ(IRR-Internal Rate of
Return)
3. Hoạch địnhngânquỹvốntrong đầutư
dàihạn
2
3
Phần1:
KHÁI QUÁT VỀ ĐẦU TƯ DÀI HẠN
4
Nhöõngaiquantaâmñeándöïaùn?
Chuûñaàutö
Ngöôøitaøitrôïvoán
Ngaânsaùch(Côquanthueá)
Quoácgia(neànkinhteá)
Ngöôøiñöôïclôïitöødöïaùn
Ñoáitöôïngkhaùc…
3
5
Caùcquanñieåmphaântíchdöïaùn
Phaântíchtaøichính
nQuanñieåmchuûñaàutö(Equity point of view)
nQuanñieåmtoångñaàutö(Total point of view)
Quanñieåmkinhteá
Caùcquanñieåmkhaùc
6
Taïisaohoaïchñònhvoánñaàutö
quantroïng?
nKeátquaûquyeátñònhñaàutövoáncoønaûnh
höôûngdaøitrongnhieàunaêm
nHoaïchñònhvoánñaàutöcoùtheåcaûithieän
ñöôïcthôøigianvaøchaátlöôïngmuasaémtaøi
saûn
nHoaïchñònhvoánñaàutölieânquanñeánvieäc
chi tieâuvoánvaøtaïoragiaùtròraátlôùn
nRaátkhoùvaøtoánkeùmneáuthayñoåiquyeát
ñònhñaàutö.
4
7
Taïisaothaåmñònhdöïaùnñaàutö
quantroïng?
XeùtôûgoùcñoäNgaânhaøng
nPhuïcvuïvieäcquyeátñònhchovay
nGiuùptraùnhhailoaïisailaàm:
nChovaydöïaùntoài
nTöøchoáichovaydöïaùntoát
8
Phaânloaïidöïaùnñaàutö
Döïavaøomuïcñíchcuûadöïaùn
nDA ñaàutömôùitaøisaûncoáñònh
nDA thaytheánhaèmduytrìhoaïtñoängSXKD hoaëc
caétgiaûmchi phí
nDA môûroängsaûnphaåmhoaëcthòtröôønghieäncoùmôû
roängsang saûnphaåmhoaëcthòtröôøngmôùi
nDA veàan toaønlaoñoängvaø/hoaëcbaûoveämoâitröôøng
nDA khaùc.
Döïavaøomoáiquanheägiöõacaùcdöïaùn
nCaùcdöïaùnñoäclaäpnhau
nDöïaùnphuïthuoäcnhau
nCaùcdöïaùnloaïitröønhau.
5
9
Phần2:
CÁC CHỈ TIÊU
ĐÁNH GIÁDỰÁN ĐẦU TƯ
10
Löïachoïnchætieâuquyeátñònhñaàutö
Coùboánphöôngphaùpthöôøngsöûduïngñeåxeáp
haïngdöïaùnvaøquyeátñònhxemcoùneânchaáp
nhaändöïaùnhay khoâng, baogồm:
nThôøigianhoaønvoán(PP/PB)
nHieängiaùthuaàn(NPV)
nSuaátsinhlôøinoäiboä(IRR)
nSuaátsinhlôïinoäiboäcoùhieäuchænh(MIRR)
n…