Thông s đ u vào cho các b c ti n hành th m đ nh theo mô hìnhố ầ ướ ế ẩ ị
đ nh giá c a hãng Interbrandị ủ
B c 1: Phân khúc th tr ng ướ ị ườ
T th c t kh o sát th tr ng, d a trên s li u c a ng i tham gia nghiên c u tr l i cóừ ự ế ả ị ườ ự ố ệ ủ ườ ứ ả ờ
hi u bi t v th ng hi u taxi Vinasun, nghiên c u ti n hành phân khúc th tr ng taxiể ế ề ươ ệ ứ ế ị ườ
Vinasun theo 4 tiêu chí là đ tu i, ngh nghi p, thu nh p và gi i tính. Phân khúc theo đ tu i,ộ ổ ề ệ ậ ớ ộ ổ
taxi Vinasun là th ng hi u đ c quan tâm nhi u nh t đ tu i 30 đ n 60, chi m 59,1% sươ ệ ượ ề ấ ở ộ ổ ế ế ố
m u nghiên c u. Đ tu i t 18 đ n 30 chi m 20.5% s m u nghiên c u và tu i d i 18ẫ ứ ộ ổ ừ ế ế ố ẫ ứ ổ ướ
chi m 5,4% và còn l i 15% c a đ tuôi trên 60. Phân khúc theo gi i tính thì nam gi i đi taxiế ạ ủ ộ ớ ớ
nhi u h n n gi i và chi m 53,7% s m u nghiên c u. Phân khúc theo ngh ngi p thì 55.3%ề ơ ữ ớ ế ố ẫ ứ ề ệ
s m u nghiên c u là nhân viên - công nhân, 14.5% là h c sinh - sinh viên, 30.2% là làm nghố ẫ ứ ọ ề
t do. Phân khúc theo thu nhâp thì thu nhâp t 3 - 5 triêu/tháng chi m 60.3% s m u nghiênự ừ ế ố ẫ
c u, thu nh p 1 - 3 triêu/ tháng chi m 9.4% và thu nh p trên 5 tri u/tháng chi m 30,3% sứ ậ ế ậ ệ ế ố
m u nghiên c u. ẫ ứ
B c 2: U c tính giá tr kinh t gia tăng c a dòng doanh thu s n ph m có g n th ngướ ớ ị ế ủ ả ẩ ắ ươ
hi u c tính năm c s và d báo các thông s tài chính c a doanh nghi p trongệ ướ ở ơ ở ự ố ủ ệ
t ng lai. ươ
a. U c tính giá tr kinh t gia tăng năm c s (năm 0) ớ ị ế ở ơ ở
T b ng cân đ i k toán và b ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh ừ ả ố ế ả ế ả ạ ộ ủ
nghi p t năm 2012 (Xem ph l c 4 và ph l c 5), ta c tính giá tr kinh t gia tăng c a ệ ừ ụ ụ ụ ụ ướ ị ế ủ
dòng doanh thu s n ph m có g n th ng hi u năm c s . Theo đó, EBIT năm c s l y ả ẩ ắ ươ ệ ở ơ ở ơ ở ấ
t b ng báo cáo k t qu ho t đ ng kinh doanh c a doanh nghi p năm 2012. Thu su t ừ ả ế ả ạ ộ ủ ệ ở ế ấ
theo lu t thu thu nh p doanh nghi p là 25%. T ng v n ho t đ ng bình quân năm c s ậ ế ậ ệ ổ ố ạ ộ ở ơ ở
là t ng c a v n ch s h u bình quân c a doanh nghi p và v n vay bình quân c a doanh ổ ủ ố ủ ở ữ ủ ệ ố ủ
nghi p. Chi phí s d ng v n là WACC.ệ ử ụ ố
B ng 1.1H ng d n c tinh giá tr kinh t gia tăng t tài s n vô hình năm c s ả ướ ẫ ướ ị ế ừ ả ở ơ ở
Đ n v tính: T đ ng ơ ị ỷ ồ
Năm 2012
Kho n m cả ụ (Năm 0 hay năm c s )ơ ở
1. EBIT
2. Thu nh p ho t đ ng ròng sau thu ậ ạ ộ ế
(EBIT(1-tc)) [(2)=(1)*(1-tc)]
3. T ng v n ho t đ ng bình quân ổ ố ạ ộ
4. Chi phí s d ng v n (WACC) ử ụ ố
5. Chi phí s d ng v n b ng ti n ử ụ ố ằ ề
[(5)=(3)*(4)]
6. Giá tr kinh t gia tăng t tài s n vô hình ị ế ừ ả
[(6)=(2)-(5)]
b. c tính và d báo các thông s khác trong mô hìnhƯớ ự ố
Nghiên c u s d ng s li u tài chính doanh nghi p trong giai đo n 2008-2012, s li u d báoứ ử ụ ố ệ ệ ạ ố ệ ự
v th tr ng ngành taxi c a Vi t Nam, k ho ch phát tri n c a taxi vinasun đ c tính t cề ị ườ ủ ệ ế ạ ể ủ ể ướ ố
đ tăng tr ng l i nhu n doanh nghi p trong giai đo n tăng tr ng nhanh và n đ nh, d báoộ ưở ợ ậ ệ ạ ưở ổ ị ự
mô hình tăng tr ng c a doanh nghi p, thu và chi phí s d ng v n doanh nghi p.ưở ủ ệ ế ử ụ ố ệ
c tính t c đ tăng tr ng l i nhu n trong năm c sƯớ ố ộ ưở ợ ậ ơ ở
T c đ tăng tr ng l i nhu n = su t sinh l i trên v n x t l tái đ u t .ố ộ ưở ợ ậ ấ ợ ố ỷ ệ ầ ư
Su t sinh l i trên v n (ROC) đ c tính b ng cách chia EBIT sau thu cho v n bình quân đ uấ ợ ố ượ ằ ế ố ầ
kỳ và cu i kỳ.T l tái đ u t (Reinves) đ c tính b ng t s gi a m c tái đ u t và EBITố ỷ ệ ầ ư ượ ằ ỷ ố ữ ứ ầ ư
sau thu . Các thông s đ c tính ROC và Reinves.ế ố ể ướ
Mô hình tăng tr ng và d báo t c đ tăng tr ng l i nhu n c a taxi Vinasun.ưở ự ố ộ ưở ợ ậ ủ
Nghiên c u s d ng mô hình tăng tr ng 3 giai đo n đ c tính giá tr th ng hi u taxiứ ử ụ ưở ạ ể ướ ị ươ ệ
Vinasun. Nghiên c u cho r ng t c đ tăng tr ng l i nhu n m c cao taxi Vinasun là do thứ ằ ố ộ ưở ợ ậ ở ứ ị
tr ng taxi c a Vi t Nam còn nhi u ti m năng. M c khác Viana sun taxi đang chi m v trí sườ ủ ệ ề ề ặ ế ị ố
1 khu v c mi n nam và có nhi u c h i m r ng th tr ng. Tuy nhiên, nghiên c u choở ự ề ề ơ ộ ở ộ ị ườ ứ
r ng, t c đ tăng tr ng cao (b ng v i t c đ tăng tr ng c a năm 0) ch đ c duy trì trongằ ố ộ ưở ằ ớ ố ộ ưở ủ ỉ ượ
vòng năm năm t i (2013-2017). V i m c đ c nh tranh trên th tr ng và các đ i th c nhớ ớ ứ ộ ạ ị ườ ố ủ ạ
tranh kh c li t đ c bi t là các hãng taxi nh Mai linh group, Vinataxi, thì t c đ tăng tr ngố ệ ặ ệ ư ố ộ ưở
c a doanh nghi p s gi m d n đ u trong 5 năm ti p theo (2017-2022) tr c khi đi vào giaiủ ệ ẽ ả ầ ề ế ướ
đo n n đ nh năm 2023. Trong giai đo n n đ nh, nghiên c u đ a ra gi đ nh là t c đ tăngạ ổ ị ở ạ ổ ị ứ ư ả ị ố ộ
tr ng l i nhu n s là 6% và su t sinh l i trên v n là b ng v i chi phí s d ng v n bình quânưở ợ ậ ẽ ấ ợ ố ằ ớ ử ụ ố
c a doanh nghi p (WACC). ủ ệ
T c đ tăng tr ng c a t ng v n ho t đ ng bình quân ố ộ ưở ủ ổ ố ạ ộ
Mô hình đ a ra gi đ nh là t ng v n ho t đ ng bình quân c a doanh nghi p b ng v n ho tư ả ị ổ ố ạ ộ ủ ệ ằ ố ạ
đ ng bình quân c a doanh nghi p năm tr c c ng v i t ng v n ho t đ ng đ c b sungộ ủ ệ ướ ộ ớ ổ ố ạ ộ ượ ổ
h ng năm. Theo đó, t ng v n ho t đ ng b sung h ng năm đ c tính toán d a vào k ho chằ ổ ố ạ ộ ổ ằ ượ ự ế ạ
phát tri n m ng l i taxi trên toàn qu c cũng nh đ u t và nâng c p các siêu th hi n có.ể ạ ướ ố ư ầ ư ấ ị ệ
Thu thu nh p doanh nghi p ế ậ ệ
V thu thu nh p doanh nghi p, hi n nay, thu thu nh p doanh nghi p c a Vinasun taxi làề ế ậ ệ ệ ế ậ ệ ủ
25% trong mô hình đ nh giá. ị
Chi phí s d ng v n bình quân (WACC) ử ụ ố
WACC là chi phí s d ng v n đ c doanh nghi p tính toán d a trên t tr ng các lo i v n màử ụ ố ượ ệ ự ỷ ọ ạ ố
doanh nghi p s d ng. V n c a doanh nghi p bao g m: v n ch s h u do các thành viênệ ử ụ ố ủ ệ ồ ố ủ ở ữ
góp v n, các kho n vay ng n và dài h n.ố ả ắ ạ
WACC = Rd*(1-T)* %D + Re*%E
Trong đó:
E: V n ch s h u; D: n vay bao g m các kho n vay ng n h n và dài h n ph i tr lãi ố ủ ở ữ ợ ồ ả ắ ạ ạ ả ả
RD: Chi phí lãi vay = lãi vay ph i tr trong kỳ/ n vay bình quân trong kỳ ả ả ợ
RE: chi phí s d ng v n ch s h u đ c c tính d a vào ph ng pháp gián ti pự ụ ố ủ ở ữ ượ ướ ự ươ ế
B c 3: Tách dòng thu nh p ch do th ng hi u mang l i ướ ậ ỉ ươ ệ ạ
Đ tách dòng thu nh p do th ng hi u mang l i, nghiên c u ti n hành qua 2 giai đo n. Đ uể ậ ươ ệ ạ ứ ế ạ ầ
tiên, b ng cách nghiên c u các y u t hình thành th ng hi u trong ngành taxi t kh o sátằ ứ ế ố ươ ệ ừ ả
chuyên gia trong lĩnh v c này, kh o sát nghiên c u th tr ng đ xây d ng h th ng ch s vaiự ả ứ ị ườ ể ự ệ ố ỉ ố
trò c a th ng hi u và t m quan tr ng c a t ng y u t . Ti p theo, b ng kh o sát nghiên c uủ ươ ệ ầ ọ ủ ừ ế ố ế ằ ả ứ
c a ng i tiêu dùng, nghiên c u ti n hành đánh giá cho đi m t ng y u t đ i v i th ngủ ườ ứ ế ể ừ ế ố ố ớ ươ
hi u taxi Vinasun. ệ
Giai đo n 1: Xây d ng h th ng ch s th ng hi u đ i v i ngành hàng kinh doanh bánạ ự ệ ố ỉ ố ươ ệ ố ớ
l ẻ
B ng cách nghiên c u các y u t hình thành th ng hi u trong ngành taxi t kh o sát chuyênằ ứ ế ố ươ ệ ừ ả
gia trong lĩnh v c này, kh o sát nghiên c u th tr ng, ch s vai trò c a th ng hi u đ i v iự ả ứ ị ườ ỉ ố ủ ươ ệ ố ớ
ngành hàng kinh doanh bán l g m 6 y u t sau: ẻ ồ ế ố
1. Ch t l ng xe.ấ ượ
Hi n nay, Taxi Vinasun bao g m hai lo i xe, 4 ch và 7 ch . Đây đ u là hai dòng xe nh g nệ ồ ạ ỗ ỗ ề ỏ ọ
và ti t ki m nhiên li u cũng nh gi m thi u khí th i, r t thích h p cho các tuy n giao thôngế ệ ệ ư ả ể ả ấ ợ ế
n i thành đông đúc và ch t h p. ộ ậ ẹ
Lo i xe 7 ch v i n i th t ti n nghi và sang tr ng, không gian thoáng r ng, thích h p v i cácạ ỗ ớ ộ ấ ệ ọ ộ ợ ớ
gia đình và các đoàn công tác.
Đ i v i lo i hình d ch v v n chuy n hành khách thì y u t ch t l ng xe đ c x p vàoố ớ ạ ị ụ ậ ể ế ố ấ ượ ượ ế
nh ng y u t quan tr ng. Đây là tiêu chí đánh giá y u t đ nh y v giá c a s n ph m t đóữ ế ố ọ ế ố ộ ạ ề ủ ả ẩ ừ
có th cho ta m t cái nhìn s l c v th ng hi u đó.ể ộ ơ ượ ề ươ ệ
2. Thái đ ph c v tài x .ộ ụ ụ ế
Do đây là lo i hình đ c x p vào m t trong nh ng lo i hình “Làm dâu trăm h ” nên v n đạ ượ ế ộ ữ ạ ọ ấ ề
thái đ ph c v c a khách hàng r t quan trong. Có khi thái đ c a m t tài x s nh h ngộ ụ ụ ủ ấ ộ ủ ộ ế ẽ ả ưở
lên c m t th ng hi u Taxi l n. Khi thái đ ph c v c a tài x ân c n và ph c v kháchả ộ ươ ệ ớ ộ ụ ụ ủ ế ầ ụ ụ
hàng t t thì nó s tác đ ng tích c c đ n th ng hi u đó, và ng c l i.ố ẽ ộ ự ế ươ ệ ượ ạ
Ch t l ng ph c v c a Taxi Vinasun cũng thu c vào hàng đ u trong lĩnh v c kinh doanhấ ượ ụ ụ ủ ộ ầ ự
Taxi v n t i. Đ i ngũ tài x chuyên nghi p, luôn ni m n và t n tình ph c v hành khách.ậ ả ộ ế ệ ề ở ậ ụ ụ
Theo ông T Long H , Giám đ c đi u hành Vinasun Taxi cho bi t, hi n nay Vinasun Taxi cóạ ỷ ố ề ế ệ
h n 10.000 tài x , vì th đ phân lo i và thanh l c nh ng tài x có nhân cách và đ o đ cơ ế ế ể ạ ọ ữ ế ạ ứ
không t t c n có th i gian. Nhi u năm qua, Vinasun Taxi đã có nhi u gi i pháp đ x lý tài xố ầ ờ ề ề ả ể ử ế
có thái đ ph c v không t t v i hành khách. Trong đó, nhi u gi i pháp đ c UBND TPHCMộ ụ ụ ố ớ ề ả ượ
và S GTVT đánh giá cao trong vi c b o v khách hàng và là hãng taxi duy nh t t i TPHCMở ệ ả ệ ấ ạ
có 2 tài x đ c nh n b ng khen c a UBND TPHCM.ế ượ ậ ằ ủ
3. M c đ an toàn.ứ ộ
Đây là lo i hình v n t i hành khách nên m c đ an toàn là y u t r t quan tr ng.ạ ậ ả ứ ộ ế ố ấ ọ
4. Tiêu chí: "M i lúc - M i n i"ọ ọ ơ
Trong nh ng năm g n đây, v i s l ng xe tăng lên, Vinasun đã kh c ph c đ c tình tr ngữ ầ ớ ố ượ ắ ụ ượ ạ
ch đ i lâu và thi u xe c a khách hàng.ờ ợ ế ủ
5. Giá c cướ
Giá bán h p lý là y u t quan tâm hàng đ u đ i v i đa s ng i tiêu dùng.ợ ế ố ầ ố ớ ố ườ Trong th ị
tr ng taxi đang ngày càng phát tri n và c nh tranh gay g t, quy t li t gi a các doanh nghi pườ ể ạ ắ ế ệ ữ ệ
trong n c thì giá c h p lý tr thành tiêu chí c c kì quan tr ng.ướ ả ợ ở ự ọ
Thông th ng, gi a 2 d ch v có công năng nh nhau thì n i nào d ch v có giá th p h n thìườ ữ ị ụ ư ơ ị ụ ấ ơ
s đ c khách hàng u tiên h n.ẽ ượ ư ơ
6. Tính sáng t o và đ c đáoạ ộ
Công ty còn đ a ra các hình th c thanh toán đa d ng đ h tr khách hàng, v i m c chi tư ứ ạ ể ỗ ợ ớ ứ ế
kh u phù h p ho c dùng th đa năng nh Membership card, Taxi card, Coupon… ấ ợ ặ ẻ ư
K t h p v i Vinasun Travel, Vinasun Taxi đ a ra d ch v m i Đ a đón theo l trình ph c vế ợ ớ ư ị ụ ớ ư ộ ụ ụ
các đoàn khách và chuyên gia n c ngoài đ n công tác và làm vi c t i Vi t Nam c Hà N iướ ế ệ ạ ệ ở ả ộ
và thành ph H Chí Minh.ố ồ
Vinasun cũng là hãng taxi duy nh t trên th tr ng cung c p d ch v G i tr c ti p cho tài x .ấ ị ườ ấ ị ụ ọ ự ế ế
V i d ch v này, khách hàng có th không c n thông qua t ng đài g i t i cho tài x tr c g nớ ị ụ ể ầ ổ ọ ớ ế ự ở ầ
khu v c mình nh t, v i s đi n tho i tài x và khu v c tr c đ c đăng t i trên trang web c aự ấ ớ ố ệ ạ ế ự ự ượ ả ủ
công ty, tránh đ c vi c ph i ch đ i lâu.ượ ệ ả ờ ợ
D a trên kh o sát chuyên gia, nghiên c u ti n hành đánh giá t m quan tr ng c a t ng y u t .ự ả ứ ế ầ ọ ủ ừ ế ố
B ng trình bày k t qu tr ng s đánh giá t m quan tr ng c a t ng y u t . ả ế ả ọ ố ầ ọ ủ ừ ế ố
Bang k t qu trong s đánh giá t m quan tr ng c a t ng y u t .ế ả ố ầ ọ ủ ừ ế ố
Y u tế ố T m quan tr ng c a t ng y u tầ ọ ủ ừ ế ố
Ch t l ng xe.ấ ượ 19.7%
Thái đ ph c v tài x .ộ ụ ụ ế 21.4%
M c đ an toàn.ứ ộ 17.5%
Tiêu chí: "M i lúc - M i n i"ọ ọ ơ 23.9%
Giá c cướ 15.3%
Tính sáng t o và đ c đáoạ ộ 2.2%
T ngổ100%
Nguôn: kh o sát c a nghiên c u (2013)ả ủ ứ
Giai đo n 2: c tính ch s vai trò c a th ng hi u Co.opMart ạ ướ ỉ ố ủ ươ ệ
Ti p theo, đ tính ch s vai trò c a th ng hi u taxi Vinasun, nghiên c u ti n hành kh o sát ýế ể ỉ ố ủ ươ ệ ứ ế ả
ki n c a ng i tiêu dùng đ i taxi Vinasun trong vi c th a mãn t ng y u t trên. L y t lế ủ ườ ố ệ ỏ ừ ế ố ấ ỷ ệ
ph n trăm ng i đ ng ý đ i t ng tiêu chí nhân v i tr ng s c a m i tiêu chí ta đ c ch sầ ườ ồ ố ừ ớ ọ ố ủ ỗ ượ ỉ ố
vai trò th ng hi u c a Taxi Vinasun.ươ ệ ủ
Theo b ng ch s vai trò th ng hi u c a taxi Vinasun là 58%. ả ỉ ố ươ ệ ủ
B ng 1.3 Ch s vai trò th ng hi u c a taxi Vinasun.ả ỉ ố ươ ệ ủ
T m quan tr ng t ngầ ọ ừ
y u tế ố Vinasun Taxi Ch s vai trò th ngỉ ố ươ
hi uệ
Ch t l ng xe.ấ ượ 19.7% 55.4% 10.9%
Thái đ ph c v tàiộ ụ ụ 21.4% 50.9% 10.9%
x .ế
M c đ an toàn.ứ ộ 17.5% 55.9% 9.8%
Tiêu chí: "M i lúc -ọ
M i n i"ọ ơ 23.9% 63.1% 15.1%
Giá c cướ 15.3% 40.3% 6.2%
Tính sáng t o và đ cạ ộ
đáo
2.2% 29.1% 0.6%
T ngổ100% 53.5%
Ngu n: Tính toán c a nghiên c u d a trên kh o sát ng i tiêu dùng c a Thi n (2013)ồ ủ ứ ự ả ườ ủ ệ
B c 4: Phân tích s c m nh c a th ng hi u và c tính su t chi t kh u th ngướ ứ ạ ủ ươ ệ ướ ấ ế ấ ươ
hi u ệ
a. Phân tích s c m nh th ng hi uứ ạ ươ ệ
B c ti p theo c a nghiên c u là d a trên 7 y u t t t o nên s c m nh c a th ng hi u là:ướ ế ủ ứ ự ế ố ố ạ ứ ạ ủ ươ ệ
Tính d n đ u th tr ng.ẫ ầ ị ườ
S trung thành c a khách hàng.ự ủ
Th tr ng r ng l n.ị ườ ộ ớ
Kh năng m r ng th tr ng (N c ngoài)ả ở ộ ị ườ ướ
Xu h ng c a th ng hi u.ướ ủ ươ ệ
Nh ng h tr .ữ ỗ ợ
B o h th ng hi u.ả ộ ươ ệ
Nghiên c u ti n hành phân tích và cho đi m t ng y u t đ i v i th ng hi u Taxi vinasun.ứ ế ể ừ ế ố ố ớ ươ ệ
1. Tính d n đ u th tr ng.ẫ ầ ị ườ
Ngày 27/01/2003, Th ng hi u Vinasun Taxi chính th c ra đ i v i 27 đ u xe và hi n nay đangươ ệ ứ ờ ớ ầ ệ
d n đ u v i s l ng h n 4.000 xe cùng 12.000 nhân viên, h n 1.500 đi m ti p th trên kh pẫ ầ ớ ố ượ ơ ơ ể ế ị ắ
đ a ph n TP. H Chí Minh, Bình D ng, Đ ng Nai, Bà R a - Vũng Tàu.ị ậ ồ ươ ồ ị
Ngày nay, v i r t đông ng i Sài Gòn, nói t i d ch v taxi là nghĩ ngay t i Vinasun Taxi. Làớ ấ ườ ớ ị ụ ớ
m t th ng hi u m nh v i m c đ nh n bi t trên 95%, Vinasun Taxi chi m h n 40% thộ ươ ệ ạ ớ ứ ộ ậ ế ế ơ ị
ph n TP. H Chí Minh, 60% th ph n Bình D ng, Đ ng Nai, Bà R a - Vũng Tàu.ầ ồ ị ầ ươ ồ ị
D i đây là th ph n các hãng taxi Vi t Nam năm 2012.ướ ị ầ ở ệ
