Bài giảng Các yếu tố tác động đến tỷ giá

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:51

Thêm vào BST

Báo xấu

1
lượt xem 0
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Giải thích được sự vận động của tỷ giá theo cung cầu ngoại tệ; Giải thích được các giả định của tiếp cận tiền tệ; Phân tích được các yếu tố tác động đến tỷ giá trong chế độ tỷ giá linh hoạt; Sử dụng mô hình tiền tệ giá cứng để giải thích biến động vượt trội của tỷ giá trong ngắn hạn. Mời các bạn cùng tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Các yếu tố tác động đến tỷ giá

Các yếu tố tác động đến tỷ giá
Tài liệu đọc Madura (2018), chapter 4 Melvin & Norrbin (2017), chapter 14 & 15 Lê Phan Thị Diệu Thảo, Nguyễn Trần Phúc và ctg (2015), chương 8
Mục tiêu Giải thích được sự vận động của tỷ giá theo cung cầu ngoại tệ Giải thích được các giả định của tiếp cận tiền tệ Phân tích được các yếu tố tác động đến tỷ giá trong chế độ tỷ giá linh hoạt Sử dụng mô hình tiền tệ giá cứng để giải thích biến động vượt trội của tỷ giá trong ngắn hạn
Nội dung Các yếu tố tác động đến tỷ giá theo cung cầu ngoại tệ Xác định tỷ giá theo tiếp cận tiền tệ Các phương pháp dự báo tỷ giá
Các yếu tố tác động đến tỷ giá theo cung cầu ngoại tệ
Xác định tỷ giá theo tiếp cận tiền tệ
Mô hình tiền tệ tỷ giá linh hoạt Mô hình đơn giản (simple model) Mô hình 2 quốc gia (two country model)
Mô hình đơn giản Giả định: Đường tổng cung (AS) thẳng đứng Cầu tiền ổn định và phụ thuộc vào thu nhập thực (Y), mức giá P, thông số k (k>0). (1.1) P↑: với các giao dịch như cũ cần nhiều tiền hơn à Md↑ Y ↑: nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn,nhiều giao dịch được thực hiện hơn à Md↑ Ngang giá sức mua tuyệt đối duy trì trong ngắn và dài hạn (1.2)
Thị trường tiền tệ cân bằng khi: (1.3) Thay (1.2) vào (1.3): (1.4) Khi đó, tỷ giá được xác định bởi: (1.5) Tỷ giá phụ thuộc vào cung tiền, thu nhập thực và giá hàng hóa ở nước ngoài
P P Định giá cao A a Định giá thấp S Y
Thay đổi cung tiền Y và P* không đổi Cung tiền tăng: à Giá tăng, tỷ giá tăng Cân bằng mới: B (P1, S1); b (P1, Y0) Cung tiền tăng, với các yếu tố khác không đổi, làm tỷ giá tăng, nội tệ giảm giá.
P P B b A c a S Y
Hàm ý chính sách: Trong chế độ tỷ giá thả nổi, tăng cung tiền làm ảnh hưởng đến tỷ giá danh nghĩa, nhưng không ảnh hưởng tỷ giá thực à CSTT có hiệu lực đối với các biến số danh nghĩa nhưng không có hiệu lực đối với nền kinh tế thực (tỷ giá thực không đổi, sản lượng thực không tăng)
Thay đổi thu nhập thực và P* không đổi Thu nhập thực (sản lương) tăng: à Giá giảm, tỷ giá giảm Cân bằng mới: b (Y1, P1); B (P1, S1) Thu nhập thực tăng, với các yếu tố khác không đổi làm tỷ giá giảm, nội tệ lên giá
P P A a c B b S Y
Mâu thuẫn với mô hình cung cầu xác định tỷ giá: Kết luận của phân tích mô hình cung cầu: thu nhập tăng, cán cân thương mại xấu đi, tỷ giá tăng, nội tệ giảm giá Mô hình tiền tệ phân tích tác động của tăng thu nhập thực và cầu tiền (không phải cầu hàng hóa)
Thay đổi giá nước ngoài Y và Ms không đổi Giá nước ngoài tăng: à Tỷ giá giảm Cân bằng mới: B (P0, S0)
P P B A a S Y
Hàm ý chính sách: Nền kinh tế miễn nhiễm với với những thay đổi của giá hàng hóa thế giới (nhờ tỷ giá linh hoạt) à trong chế độ tỷ giá thả nổi: NHTW có thể quyết định lạm phát trong nước
Mô hình hai quốc gia Cầu tiền tại nước ngoài: (1.6) Thị trường tiền tệ nước ngoài cân bằng khi: (1.7) Lấy (1.3) chia cho (1.7): (1.8) Thay (1.2) vào (1.8): (1.9) Tỷ giá phụ thuộc tương quan cung tiền, tương quan thu nhập thực trong nước và nước ngoài