Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 3 - TS. Nguyễn Đình Đạt

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hóa và cạnh tranh ngày càng gay gắt, việc ra quyết định đầu tư đúng đắn trở thành yếu tố then chốt quyết định sự thành bại và phát triển bền vững của mỗi doanh nghiệp. Các dự án đầu tư thường đòi hỏi nguồn vốn lớn và có tác động chiến lược dài hạn, do đó, một sai lầm trong lựa chọn có thể dẫn đến hậu quả nghiêm trọng, thậm chí là phá sản. Vì vậy, quá trình thẩm định tài chính dự án đầu tư không chỉ là một yêu cầu kỹ thuật mà còn là một nhiệm vụ chiến lược cấp thiết. Tài liệu này nhằm cung cấp cái nhìn tổng quan về tầm quan trọng, các nguyên tắc cơ bản và các phương pháp chủ yếu trong thẩm định tài chính, giúp người đọc nắm vững kiến thức để đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt.

Sinh viên chuyên ngành tài chính, quản trị kinh doanh; nhà quản lý dự án; hoặc các chuyên gia muốn nâng cao kiến thức về thẩm định tài chính dự án đầu tư.

Tài liệu này cung cấp một cái nhìn toàn diện về thẩm định tài chính dự án đầu tư, một quy trình đánh giá quan trọng để xác định tính khả thi và lợi nhuận của các dự án. Việc thẩm định là cần thiết do dự án đầu tư ảnh hưởng đến chiến lược dài hạn và chiếm tỷ trọng vốn lớn, với những sai lầm có thể dẫn đến rủi ro phá sản. Tài liệu phác thảo các bước thẩm định dự án đầu tư, bao gồm hình thành ý tưởng, phân tích chi tiết dòng tiền và lợi ích tài chính, chọn lựa và thực hiện, cuối cùng là quản lý và đánh giá lại. Các loại hình dự án cũng được phân loại rõ ràng, từ dự án thay thế đến dự án mở rộng, sản phẩm mới, và dự án phi lợi nhuận, cùng với các cách phân loại dựa trên tính độc lập và ràng buộc vốn. Trọng tâm của tài liệu là các nguyên tắc cơ bản trong thẩm định tài chính, nhấn mạnh việc đánh giá dựa trên dòng tiền (sau thuế), xem xét giá trị thời gian của tiền, chi phí cơ hội, và loại bỏ chi phí chìm hay chi phí tài chính. Các phương pháp thẩm định tài chính chính được giới thiệu chi tiết bao gồm Thời gian thu hồi vốn, Thời gian thu hồi vốn chiết khấu, Giá trị hiện tại ròng (NPV) và Tỷ suất thu hồi nội tại (IRR), với các công thức và ví dụ minh họa cụ thể. NPV và IRR được trình bày như những công cụ mạnh mẽ giúp doanh nghiệp đưa ra quyết định đầu tư tối ưu, đặc biệt trong các trường hợp dự án loại trừ lẫn nhau. Nắm vững các phương pháp này sẽ giúp các nhà đầu tư và quản lý đưa ra quyết định đầu tư hiệu quả, tối ưu hóa việc phân bổ vốn và tối đa hóa giá trị cho doanh nghiệp.