Trang chủ » Tài Chính - Ngân Hàng » Ngân hàng - Tín dụng

11 trang

205 lượt xem

Chương 3 - Trái phiếu và định giá trái phiếu- Đỗ Duy Kiên

Trái phiếu là một chứng nhận nghĩa vụ nợ của người phát hành phải trả cho người sở hữu trái phiếu đối với một khoản tiền cụ thể (mệnh giá của trái phiếu), trong một thời gian xác định và với một lợi tức quy định. Người phát hành có thể là doanh nghiệp (trái phiếu trong trường hợp này được gọi là trái phiếu doanh nghiệp), một tổ chức chính quyền như Kho bạc nhà nước (trong trường hợp này gọi là trái phiếu kho bạc), ...

Chủ đề:

tulip_12

Phân tích cổ phiếu cơ bản

Case study Phân tích cổ phiếu cơ bản

CHNG IV: TRÁI PHIU

& NH GIÁ TRÁI PHIU

Ni Dung Chính

• Trái phiu vàc im ca trái phiu

• Thu nhp và li sut ttrái phiu

• Ri ro gn lin vi trái phiu

•nh giá trái phiu

Ni dung chi tit

• Trái phiu là gì?

Trái phiu là gì?

•nh ngha

Trái phiu là mt loi chng khoán quy

nh ngha vca ngưi phát hành (ngưi

vay tin) phi tr   ưi nm gi!

chng khoán (ngưi cho vay) mt khon

tin xác nh, thưng là trong nh!ng

khong thi gian cth, và phi hoàn tr

khon cho vay ban "u khi nóáo hn.

Trái phiu là gì?

•c im

– Ngưi phát hành

– Thi hn (Maturity)

– M#nh giá (Par value/Face value) và lãi sut

cu$ng phiu (Coupon)

• Các loi trái phiu trên th%&ưng

Ni dung chi tit

• Trái phiu là gì?

• Thu nhp ttrái phiu

Thu nhp ttrái phiu

• Trái phiu mang li nh!ng thu nhp nào

cho nhà"u tư?

– Tin lãi nh k'(Coupon)

– Chênh l#ch giá (Capital Gain)

– Tin lãi do tái "u tư (Reinvestment)

Ni dung chi tit

• Trái phiu là gì?

• Thu nhp ttrái phiu

• Ri ro gn lin vi trái phiu

Ri ro gn lin vi trái phiu

• Ri ro gn lin vi trái phiu là gì?

Là nh!ng nguy cơ làm thay )i ca dòng

thu nhp do trái phiu mang li (Coupon,

Capital gain, Reinvestment)

Ri ro gn lin vi trái phiu

•ó là nh!ng ri ro gì?

– Ri ro lãi sut (Interest rate risk)

– Ri ro tín dng (Credit risk)

– Ri ro lm phát (Inflation risk)

– Ri ro tái "u tư (Reinvestment risk)

– Ri ro t*giá h$i oái (Exchange rate risk)

– Ri ro thanh khon (Liquidity risk)

– Ri ro ưng cong li sut (Yield-curve risk)

– Ri ro chuc li (Call risk)

– Ri ro thanh toán trưc (Prepayment risk)

– Ri ro bin ng lãi sut (Volatility risk)

– Ri ro s+ki#n (Event risk)

– Ri ro chính ph(Sovereign risk)

Ri ro gn lin vi trái phiu

•ó là nh!ng ri ro gì?

– Ri ro lãi sut (Interest rate risk)

• Là ri ro giá trái phiu thay )i khi li sut yêu c"u ca th

trưng $i vi trái phiu dao ng

• Nu trái phiu ưc nm gi!ti khi áo hn thì không có ri

ro này

• Ri ro lãi sut ưc thhi#n thông qua ch,s$“thi gian áo

hn bình quân (Duration)”

• So sánh ri ro lãi sut gi!a các trái phiu:

– Thi gian áo hn

– Lãi sut cuông phiu

– Li sut yêu c"u ca th%&ưng

– Quyn ch-n gn kèm (Embedded option)

•$i vi trái phiu vi lãi sut thn)i

Ri ro gn lin vi trái phiu

•ó là nh!ng ri ro gì?

– Ri ro tín dng/ri ro thanh toán (Credit risk)

• Là ri ro ngưi phát hành trái phiu mt kh. 

thanh toán

• Credit rating

– Ri ro lm phát (Inflation risk)

• Là ri ro sc mua ca các khon thu nhp ttrái

phiu b%/0)i (gim i) do nh hư1ng ca lm

phát

Ri ro gn lin vi trái phiu

•ó là nh!ng ri ro gì?

– Ri ro tái "u tư:

• Là ri ro ca s+%/0)i dòng thu nhp tvi#c tái

"u tư các thu nhp trong thi gian c"m gi!trái

phiu (Coupon, prepayment)

• So sánh ri ro tái "u tư ca các c)phiu khác

nhau v:

– Coupon

– thi gian áo hn

– Ri ro t*giá h$i oái (Exchange rate risk)

• Là ri ro $i vi nhà"u tư nưc ngoài khi t*giá

h$i oái thay )i làm cho thu nhp ttrái phiu

tính b2ng 3ng tin th4thay )i

Ri ro gn lin vi trái phiu

•ó là nh!ng ri ro gì?

– Ri ro thanh khon (Liquidity risk)

• Là ri ro ngưi nm gi!trái phiu gp khó 5.

trong vi#c bán trái phiu ti mc giá phn ánh

úng giá trtht ca trái phiu

• Nu trái phiu ưc nm gi!ti khi áo hn thì

không có ri ro này.

Ri ro gn lin vi trái phiu

•ó là nh!ng ri ro gì?

– Ri ro lãi sut (Interest rate risk)

– Ri ro tín dng (Credit risk)

– Ri ro lm phát (Inflation risk)

– Ri ro tái "u tư (Reinvestment risk)

– Ri ro t*giá h$i oái (Exchange rate risk)

– Ri ro thanh khon (Liquidity risk)

– Ri ro ưng cong li sut (Yield-curve risk)

– Ri ro chuc li (Call risk)

– Ri ro thanh toán trưc (Prepayment risk)

– Ri ro bin ng lãi sut (Volatility risk)

– Ri ro s+ki#n (Event risk)

– Ri ro chính ph(Sovereign risk)

Tài liệu liên quan

Phân tích cổ phiếu Ngân hàng Bắc Á: Phân tích cơ bản và kỹ thuật trên sàn Hà Nội

Bài thảo luận: Phân tích cơ bản và phân tích kỹ thuật cổ phiếu của Ngân hàng TMCP Bắc Á trên sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội

Định giá chứng khoán: Bài giảng Tài chính nhà quản trị Chương 5

Bài giảng Tài chính nhà quản trị: Chương 5 - Định giá chứng khoán

Phân tích và định giá cổ phiếu: Bài giảng Phân tích và định giá tài sản tài chính - Chương 6

Bài giảng Phân tích và định giá tài sản tài chính - Chương 6: Phân tích và định giá cổ phiếu

Bài giảng Phân tích trái phiếu: Phân tích và định giá tài sản tài chính - Chương 5

Bài giảng Phân tích và định giá tài sản tài chính - Chương 5: Phân tích và đánh giá trái phiếu

Ứng dụng tiêu chí Philip Fisher: Phân tích đầu tư cổ phiếu VCS

Ứng dụng các tiêu chí của Philip Fisher trong đầu tư cổ phiếu: Phân tích mã cổ phiếu VCS

Quyết định mua cổ phiếu: Tác động của hành xử theo kinh nghiệm của nhà đầu tư cá nhân tại Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội

Tác động của hành xử theo kinh nghiệm đến quyết định mua cổ phiếu của các nhà đầu tư cá nhân tại sở giao dịch chứng khoán Hà Nội

Đánh giá hiệu quả chính sách phát hành cổ phiếu cho nhân viên bằng phương pháp DID

Đánh giá hiệu quả của chính sách phát hành cổ phiếu cho nhân viên bằng phương pháp DID

Phân tích sự sụt giảm giá cổ phiếu và sự lan truyền sụt giảm trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài giảng Phân tích tài chính: Cổ phiếu và định giá cổ phiếu (Bài 7)

Bài giảng Phân tích tài chính: Bài 7 - Cổ phiếu và định giá cổ phiếu

Tài liêu mới

Hiệu quả kinh doanh ngân hàng: Nghiên cứu mối quan hệ giữa phát triển công nghệ thông tin, truyền thông tại thị trường mới nổi Việt Nam

Mối quan hệ giữa phát triển công nghệ thông tin và truyền thông với hiệu quả kinh doanh ngân hàng: Nghiên cứu tại thị trường mới nổi Việt Nam

Mô hình dự đoán xác suất vỡ nợ khách hàng cá nhân vay tín chấp tốt nhất: Nghiên cứu Ngân hàng ACB

Lựa chọn mô hình dự đoán xác suất vỡ nợ của khách hàng cá nhân vay tín chấp: Trường hợp Ngân hàng Thương mại Cổ phần Á Châu (ACB)

Rủi ro địa chính trị và tỷ suất sinh lợi của các ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam

Tác động cấu trúc sở hữu đến tỷ lệ an toàn vốn Basel của ngân hàng thương mại Việt Nam: Tiếp cận phương pháp Bayes

Tác động cấu trúc sở hữu đến tỷ lệ an toàn vốn theo Basel của ngân hàng thương mại tại Việt Nam: Tiếp cận bằng phương pháp Bayes

Vai trò của thương hiệu nhà tuyển dụng trong nâng cao hiệu quả công việc nhân viên ngành ngân hàng

Vai trò của thương hiệu nhà tuyển dụng trong việc nâng cao hiệu quả công việc của nhân viên ngành ngân hàng

Các nhân tố ảnh hưởng đến sự hài lòng của khách hàng về dịch vụ thẻ tín dụng tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam: Đề tài nghiên cứu khoa học

Đề tài nghiên cứu khoa học: Các nhân tố ảnh hưởng đến sự hài lòng của khách hàng về dịch vụ thẻ tín dụng tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam

Chương 3 - Trái phiếu và định giá trái phiếu- Đỗ Duy Kiên

Chủ đề:

Tài liệu liên quan

Tài liêu mới

AI tóm tắt

Giới thiệu tài liệu

Đối tượng sử dụng

Từ khoá chính

Nội dung tóm tắt

Hỗ trợ

Phương thức thanh toán

Theo dõi chúng tôi