
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH
TẠ THỊ KIM ANH
CAN THIỆP VÔ HIỆU HÓA CỦA
CHÍNH PHỦ ĐỐI VỚI DÒNG VỐN
VÀO VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH
TẠ THỊ KIM ANH
CAN THIỆP VÔ HIỆU HÓA
CỦA CHÍNH PHỦ ĐỐI VỚI DÒNG VỐN
VÀO VIỆT NAM
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số : 60340201
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC:
PGS.TS TRƯƠNG QUANG THÔNG
Tp. Hồ Chí Minh – Năm 2014

LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan luận văn thạc sĩ kinh tế “Can thiệp vô hiệu hóa của Chính Phủ đối
với dòng vốn vào Việt Nam” là công trình nghiên cứu của riêng tôi với sự hƣớng dẫn
của PGS.TS Trƣơng Quang Thông. Số liệu thống kê trong luận văn đƣợc lấy từ
nguồn gốc tin cậy và tôi xin chịu trách nhiệm về nghiên cứu của mình.
Tp. Hồ Chí Minh, ngày 10 tháng 10 năm 2014
Tác giả
Tạ Thị Kim Anh

MỤC LỤC
Trang
Trang phụ bìa
Lời cam đoan
Mục lục
Danh mục viết tắt
Danh mục bảng biểu
Danh mục hình vẽ
MỞ ĐẦU .......................................................................................................................... 1
1. Lý do chọn đề tài .................................................................................................... 1
2. Mục tiêu nghiên cứu ............................................................................................... 2
3. Phƣơng pháp nghiên cứu ........................................................................................ 2
4. Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài nghiên cứu ............................................. 3
5. Điểm mới của đề tài ............................................................................................... 3
6. Kết cấu của luận văn............................................................................................... 4
Chƣơng 1. LÝ LUẬN CHUNG VỀ VIỆC CAN THIỆP VÔ HIỆU HÓA NHẰM
ĐỐI PHÓ VỚI NHỮNG TÁC ĐỘNG CỦA CÁC DÕNG VỐN VÀO LÊN LẠM
PHÁT VÀ TỶ GIÁ .......................................................................................................... 5
1.1. Tác động của chính phủ đối với tỷ giá ...................................................................... 5
1.1.1.Các hệ thống tỷ giá ................................................................................................. 5
1.1.2. Tác động của Chính phủ đối với tỷ giá ................................................................. 7
1.2. Bộ ba bất khả thi ................................................................................................... 10

1.2.1. Lý thuyết về bộ ba bất khả thi ............................................................................. 10
1.2.2. Tích lũy dự trữ: ................................................................................................... 12
1.2.3. Tác động của dự trữ ngoại hối đến mẫu hình bộ ba bất khả thi .......................... 14
1.2.4.Kinh nghiệm áp dụng bộ ba bất khả thi tại các quốc gia trên thế giới ................. 15
1.3. Lý thuyết về can thiệp vô hiệu hóa ....................................................................... 17
1.3.1. Khái niệm về can thiệp không vô hiệu hóa và can thiệp vô hiệu hóa ................ 17
1.3.2. Lợi ích và chi phí của sự can thiệp vô hiệu hoá .................................................. 19
1.3.3. Các nhân tố tác động đến can thiệp vô hiệu hoá ................................................. 21
1.3.4. Các công cụ thực hiện chính sách vô hiệu hóa ......................................... 23
1.3.5. Mối quan hệ giữa bộ ba bất khả thi và can thiệp vô hiệu hóa ............................. 23
1.4. Thực trạng áp dụng chính sách vô hiệu hóa ở một số nƣớc: ................................ 25
CHƢƠNG 2: THỰC TẾ VIỆC THỰC HIỆN CHÍNH SÁCH VÔ HIỆU HÓA TẠI
VIỆT NAM .................................................................................................................... 28
2.1. Chính sách tỷ giá của Việt Nam trong thời gian qua ............................................ 28
2.2. Lựa chọn mục tiêu chính sách của Việt Nam trong mối quan hệ với bộ ba bất khả
thi 29
2.3. Thực trạng hoạt động vô hiệu hóa ở Việt Nam ..................................................... 32
2.3.1.Dự trữ ngoại hối của Việt Nam giai đoạn 2000 -2013 ......................................... 33
2.3.2. Tác động dòng vốn vào ròng ............................................................................... 35
2.3.3. Tình hình lạm phát Việt Nam giai đoạn 2000-2013 ........................................... 44
2.4. Đo lƣờng mức độ phản ứng vô hiệu hóa tại Việt Nam ........................................ 46
2.4.1.Mô tả dữ liệu, mô hình và phƣơng pháp nghiên cứu ........................................... 46
2.4.2. Kết quả kiểm định việc thực hiện chính sách vô hiệu hóa tại Việt Nam ........... 50
2.4.2.1. Kiểm định mức độ thực hiện vô hiệu hóa ........................................................ 50

