Tóm tắt Luận án Tiến sĩ: Sử dụng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán và kết quả đầu tư chứng khoán: Nghiên cứu trong điều kiện tác động của hiểu biết tài chính và các thiên lệch hành vi

Nghiên cứu này xuất phát từ thực trạng doanh thu dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán còn thấp tại Việt Nam, cùng với mức độ hiểu biết tài chính hạn chế và sự ảnh hưởng của các thiên lệch hành vi đến quyết định đầu tư của nhà đầu tư. Đề tài tập trung vào việc khám phá tác động của hiểu biết tài chính và các thiên lệch hành vi đến việc sử dụng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán và kết quả đầu tư chứng khoán.

Luận án hướng đến các nhà đầu tư chứng khoán cá nhân, các công ty chứng khoán cung cấp dịch vụ tư vấn, các nhà hoạch định chính sách thị trường chứng khoán và cộng đồng nghiên cứu tài chính hành vi.

Luận án này nghiên cứu sâu rộng về việc sử dụng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán và kết quả đầu tư chứng khoán của nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam, đặc biệt dưới tác động của hiểu biết tài chính và các thiên lệch hành vi. Mục tiêu tổng quát là tiếp cận từ góc độ tài chính hành vi để đánh giá ảnh hưởng của hiểu biết tài chính và các thiên lệch hành vi đến hành vi sử dụng dịch vụ tư vấn đầu tư chứng khoán (DVTVĐTCK), đồng thời phân tích tác động của việc sử dụng DVTVĐTCK đến kết quả đầu tư của nhà đầu tư cá nhân. Các mục tiêu cụ thể bao gồm đánh giá tác động của hiểu biết tài chính và thiên lệch hành vi đến sự lựa chọn và mức độ sử dụng DVTVĐTCK, cũng như tác động của việc sử dụng DVTVĐTCK đến kết quả đầu tư trong điều kiện có sự tác động của hiểu biết tài chính và các thiên lệch hành vi. Luận án cũng đề xuất các khuyến nghị chính sách liên quan đến thị trường DVTVĐTCK tại Việt Nam. Về đối tượng và phạm vi nghiên cứu, luận án tập trung vào các yếu tố như hiểu biết tài chính, thiên lệch hành vi, hành vi sử dụng DVTVĐTCK và kết quả đầu tư của nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam. Dữ liệu được thu thập thông qua khảo sát trực tuyến các nhà đầu tư chứng khoán cá nhân từ tháng 12/2023 đến tháng 3/2024, kết hợp với dữ liệu thứ cấp từ báo cáo tài chính của các công ty chứng khoán giai đoạn 2018-2023. Luận án đóng góp mới về mặt lý thuyết bằng cách làm rõ các lý thuyết về ảnh hưởng của hiểu biết tài chính và thiên lệch hành vi đến việc lựa chọn và mức độ sử dụng DVTVĐTCK, cũng như tác động của việc sử dụng dịch vụ này đến kết quả đầu tư. Về mặt thực tiễn, đây là một trong số ít các nghiên cứu tại Việt Nam phân tích tác động của hiểu biết tài chính đến quyết định và mức độ sử dụng dịch vụ tư vấn, tích hợp các thiên lệch hành vi vào mô hình phân tích và cung cấp bằng chứng thực nghiệm cho các hàm ý chính sách. Luận án khắc phục các khoảng trống trong nghiên cứu trước đây bằng cách tập trung vào thị trường cận biên Việt Nam, nơi nhà đầu tư cá nhân đóng vai trò lớn nhưng còn hạn chế về kiến thức tài chính và dễ bị ảnh hưởng bởi thiên lệch hành vi. Nghiên cứu sử dụng phương pháp định lượng thống nhất (hồi quy probit, ordered probit) để phân tích toàn diện mối quan hệ từ hiểu biết tài chính và thiên lệch hành vi đến việc sử dụng dịch vụ và sau đó là kết quả đầu tư, điều này chưa được thực hiện liền mạch trong các nghiên cứu trước.