1
Lêi më ®Çu
NÒn kinh tÕ ViÖt Nam ®ang ngµy cµng héi nhËp víi nÒn kinh tÕ thÕ
giíi.C¸c vÊn ®Ò vÒ xuÊt nhËp khÈu,vÒ ®Çu t níc ngoµi ®ang lµ nh÷ng chñ
®IÓm cho c¸c cuéc héi th¶o kinh tÕ ë ViÖt Nam .Lµm sao ®Ó t¨ng cêng gi¸
trÞ xuÊt nhËp khÈu ,thu hót ®Çu t ®ã lµ nh÷ng vÊn ®Ò ®¸ng quan t©m cho
nh÷ng nhµ ho¹ch ®Þnh chÝnh s¸ch .
Nh×n nhËn vÊn ®Ò xuÊt nhËp khÈu ,®Çu t chóng ta kh«ng thÓ bá qua
vÊn ®Ò vÒ tû gi¸ hèi ®o¸i, mét thíc ®o gi¸ trÞ cña dång tiÒn nµy b»ng ®ång
tiÒn kh¸c.B¹n cã bao giê nghÜ r»ng tû gi¸ sÏ ¶nh háng ®Õn cuéc sèng cña
b¹n nh thÕ nµo cha,gi¶ sö b¹n lµ mét nhµ xuÊt khÈu ViÖt nam b¹n vay
ng©n hµng 1 triÖu USD (=15 tû VND) ®Ó nhËp khÇu,khi b¹n b¸n ®îc hµng
b¹n thu ®îc 16 tû VND tuy nhiªn lóc nµy tû gi¸ lµ 20000VND/1USD b¹n
®· bÞ lç Ýt nhÊt 3 tû ®ång vµ ®IÒu ®ã cã thÓ khiÕn b¹n trë thµnh kÎ ®øng
®êng.HiÓu biÕt vÒ tû gi¸ vµ dù do¸n ®óng sù biÕn ®éng vÒ tû gi¸ lµ thµnh
c«ng cña nhiÒu doanh nghiÖp,bëi vËy míi h×nh thµnh c¸c phßng kinh doanh
ngo¹i tÖ ë c¸c ng©n hµng.VÊn ®Ò tû gi¸ cßn ¶nh hëng trùc tiÕp ®Õn vÊn ®Ò
xuÊt nhËp khÈu.NÕu ®ång tiÒn ViÖt nam mµ lªn gi¸ sÏ bÊt lîi cho c¸c nhµ
xuÊt khÈu bëi hµng ho¸ viÖt nam ®· ®¾t lªn mét c¸ch t¬ng ®èi,ngîc l¹i sÏ
lµm cho c¸c nhµ nhËp khÈu bÊt lîi.
Tõ thùc tÕ trªn em xin t×m hiÓu ®Ò tµi vÒ "Tû gi¸ hèi ®o¸i vµ vÊn ®Ò
tû gi¸ hèi ®o¸i ë ViÖt Nam hiÖn nay” nh»m gióp cho qu¸ tr×nh häc tËp vµ
nghiªn cøu sau nµy cña b¶n th©n vµ cho b¹n bÌ quan t©m n¾m râ h¬n vÒ vÊn
®Ò nµy.
Trong qu¸ tr×nh thu thËp th«ng tin cßn nhiÒu h¹n chÕ do vËy cã thÓ
cßn nhiÒu sai sãt mong c¸c b¹n th«ng c¶m vµ tr©n thµnh gãp ý.
Em xin c¶m ¬n TS TrÇn §¨ng Kh©m ®· híng dÉn vµ gióp ®ì em
hoµn thµnh ®Ò ¸n nµy !
Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software
http://www.foxitsoftware.com For evaluation only.
2
Trang
Môclôc 1
Më ®Çu 2
Néi dung 3
Ch¬ng I: Tæng quan chung vÒ hÖ thèng tû gi¸ hèi ®o¸i 3
I. Mét sè vÊn ®Ò vÒ tû gi¸ hèi ®o¸i vµ c¸c kh¸i niÖm liªn quan 3
1. ThÞ trêng ngo¹i hèi vµ tû gi¸ hèi ®o¸i 3
2. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ 4
3. C¸c nh©n tè t¸c ®éng lªn qu¸ tr×nh h×nh thµnh tû gi¸ hèi
®o¸i
4
II. C¸c hÖ thèng tû gi¸ 5
1. ChÕ ®é tû gi¸ cè ®Þnh 5
2. ChÕ ®é tû gi¸ cè ®Þnh Bretton Woods 6
3. Sù can thiÖp cña nhµ níc vµo hÖ thèng tû gi¸ hèi ®o¸i 10
Ch¬ng II: HÖ thèng tû gi¸ hèi ®o¸i ë ViÖt Nam 14
I. S¬ lîc vÒ hÖ thèng tû gi¸ hèi ®o¸i ë ViÖt Nam Tõ n¨m
1955 ®Õn nay
14
II. VÊn ®Ò tû gi¸ hiÖn nay 20
Ch¬ng III:
Nh÷ng gi¶ ph¸p hoµn thiÖn chÝnh s¸ch tû gi¸ hèi ®o¸i
I. Nh÷ng vÊn ®Ò tån t¹i trong viÖc ®iÒu chØnh tû gi¸ hèi ®o¸i
trong thêi gian qua
22
II. C¸c gi¶i ph¸p ®Ó hoµn thiÖn chÝnh s¸ch tû gi¸ hèi ®o¸i 23
KÕt luËn 27
Danh muc tµi liÖu tham kh¶o 28
Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software
http://www.foxitsoftware.com For evaluation only.
3
PhÇn II: Néi dung
Ch¬ng I
tæng quan chung vÒ hÖ thèng
tû gi¸ hèi ®o¸i
I. Mét
sè vÊn ®Ò vÒ tû gi¸ hèi ®o¸i vµ c¸c kh¸i niÖm cã liªn
quan.
§Ó cã thÓ ®i s©u nghiªn cøu tû gi¸ hèi ®o¸i, tríc hÕt chóng ta cÇn ph¶i
xem xÐt mét sè kh¸i niÖm cã liªn quan ®Õn vÊn ®Ò nµy.
1. ThÞ trêng ngo¹i hèi vµ tû gi¸ hèi ®o¸i.
V× c¸c níc kh¸c nhau th× sö dông nh÷ng ®ång tiÒn kh¸c nhau hay
nh÷ng ph¬ng thøc thanh to¸n kh¸c nhau nªn khi muèn më réng quan hÖ
th¬ng m¹i quèc tÕ th× cÇn ph¶i cã mét n¬i ®Ó cã thÓ trao ®æi tiÒn gi÷a c¸c
níc víi nhau, ®ã chÝnh lµ thÞ trêng ngo¹i hèi. Nh vËy thÞ trêng ngo¹i hèi
lµ thÞ trêng quèc tÕ trong ®ã ®ång tiÒn quèc gia nµy cã thÓ ®æi lÊy tiÒn cña
quèc gia kh¸c.
Th«ng thêng tû gi¸ hèi ®o¸i ®îc hiÓu lµ sè lîng ®¬n vÞ néi tÖ cÇn
thiÕt ®Ó mua mét ®¬n vÞ ngo¹i tÖ trªn thÞ trêng ngo¹i hèi; lµ hÖ sè quy ®æi
cña mét ®ång tiÒn nµy sang mét ®ång tiÒn kh¸c ®îc x¸c ®Þnh bëi mèi quan
hÖ cung cÇu trªn thÞ trêng tiÒn tÖ. Trong kinh tÕ häc khi ph©n tÝch vÒ tû gi¸
hèi ®o¸i, ngêi ta thêng sö dông c¸c kÝ hiÖu sau :
* e-Tû gi¸ hèi ®o¸i cña ®ång néi tÖ tÝnh theo ®ång tiÒn níc ngoµi
* E-Tû gi¸ hèi ®o¸i cña ®ång ngo¹i tÖ tÝnh theo ®ång néi tÖ
ChÝnh s¸ch tû g¸ hèi ®o¸i cña mçi quèc gia thêng liªn quan ®Õn søc
c¹nh tranh quèc tÕ cña quèc gia ®ã. NÕu e gi¶m tûc lµ gi¸ trÞ cña ®ång néi tÖ
gi¶m th× gi¸ c¶ cña hµng ho¸ trong níc sÏ rÎ t¬ng ®èi so víi gi¸ c¶ cña
Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software
http://www.foxitsoftware.com For evaluation only.
4
hµng ho¸ ë níc ngoµi, v× thÕ xuÊt khÈu sÏ cã xu híng t¨ng, nhËp khÈu cã
xu híng gi¶m, kh¶ n¨ng c¹nh tranh cña quèc gia nµy t¨ng lªn.
2. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ.
Kh¶ n¨ng c¹nh tranh cßn gäi lµ tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ. §Ó hiÓu ®îc
vÊn ®Ò nµy ph¶i ph©n biÖt ®îc tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa vµ tû gi¸ hèi ®o¸i
thùc. Tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa lµ mét kh¸i niÖm tiÒn tÖ ph¶n ¸nh møc gi¸
t¬ng ®èi cña hai ®ång tiÒn trong khi tû gi¸ hèi ®o¸i thùc l¹i ph¶n ¸nh møc
gi¸ t¬ng ®èi gi÷a hai lo¹i hµng ho¸. ChÝnh x¸c h¬n, tû gi¸ hèi ®o¸i thùc lµ
møc gi¸ t¬ng ®èi cña nh÷ng hµng ho¸ mËu dÞch t¬ng øng víi c¸c hµng hãa
phi mËu dÞch. Nh vËy ®iÓm c©n b»ng cña tû gi¸ thùc sÏ t¬ng øng víi gi¸ so
s¸nh gi÷a hµng ho¸ th¬ng m¹i ho¸ vµ hµng ho¸ kh«ng th¬ng m¹i ho¸ ®em
l¹i ®ång thêi sù c©n b»ng néi vµ c©n b»ng ngäai. C©n b»ng néi cã nghÜa lµ
thÞ trêng hµng ho¸ kh«ng th¬ng m¹i ho¸ ®îc thanh to¸n liªn tôc, c©n
b»ng ngo¹i cã nghÜa lµ th©m hôt c¸n c©n v·ng lai ®îc tµi trî mét c¸ch bÒn
v÷ng tõ luång vèn níc ngoµi.
Mét trong nh÷ng nh©n tè quan träng nhÊt cña tû gi¸ hèi ®o¸i thùc
(RER) lµ vÞ trÝ c¹nh tranh quèc tÕ cña quèc gia cã ®ång tiÒn t¬ng øng. Tû
gi¸ hèi ®o¸i thùc gi¶m xuèng ph¶n ¸nh møc t¨ng chi phÝ s¶n xuÊt cña nh÷ng
hµng ho¸ mËu dÞch trong níc. NÕu kh«ng cã sù t¨ng gi¸ t¬ng øng ë c¸c
quèc gia kh¸c th× viÖc ®ã ®ång nghÜa víi viÖc suy gi¶m vÞ trÝ c¹nh tranh ®ã :
hä s¶n xuÊt hµng ho¸ mËu dÞch kÐm hiÖu qu¶ h¬n c¸c níc kh¸c.
3. C¸c nh©n tè t¸c ®éng lªn qu¸ tr×nh h×nh thµnh tû gi¸.
Trªn thùc tÕ, sù h×nh thµnh quan hÖ tû gi¸ lµ t¸c ®éng cña nhiÒu yÕu tè
kh¸ch quan vµ chñ quan. Tuy cã nh÷ng m©u thuÉn trong ph¬ng ph¸p nghiªn
cøu, tiÕp cËn vµ ®¸nh gi¸ vai trß, tÝnh chÊt, ph¬ng thøc cêng ®é, tèc ®é t¸c
®éng cña c¸c yÕu tè cô thÓ, song nh×n chung cã mét sè yÕu tè quan träng,
trùc tiÕp cÊu thµnh NP vµ t¸c ®éng lªn qu¸ tr×nh h×nh thµnh tû gi¸ hèi ®o¸i,
®ã lµ:
-Søc mua cña c¸c ®¬n vÞ tiÒn tÖ vµ tèc ®é l¹m ph¸t ë c¸c níc.
Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software
http://www.foxitsoftware.com For evaluation only.
5
-Tr¹ng th¸i c¸n c©n thanh to¸n ¶nh hëng ®Õn cung cÇu ngo¹i tÖ, th«ng
qua ®ã t¸c ®éng lªn møc tû gi¸ vµ kÐo theo sù dao ®éng cña tû gi¸ lÖch khái
søc mua cña ®ång tiÒn.
-Chªnh lÖch møc gi¸ gi÷a c¸c níc, gi÷a thÞ trêng tÝn dông néi ®Þa vµ
quèc tÕ.
-Thùc tr¹ng ho¹t ®éng cña c¸c thÞ trêng tµi chÝnh, ngo¹i hèi vµ c¸c xu
híng nghiÖp vô ®Çu c¬ ¶nh hëng ®Õn tû gi¸.
-HÖ sè tÝn nhiÖm ®èi víi c¸c ®ång tiÒn trªn thÞ trêng Tµi chÝnh trong
níc vµ quèc tÕ.
- C¸c ph¬ng thøc, c«ng cô ®iÒu chØnh, c¸c chÝnh s¸ch can thiÖp cña Nhµ
níc.
- C¸c có sèc kinh tÕ, chÝnh trÞ x· héi vµ c¸c chÝnh s¸ch lín cña Nhµ
níc trong lÜnh vùc kinh tÕ, tµi chÝnh tiÒn tÖ.
II. C¸c hÖ thèng tû gi¸.
Tû hèi ®o¸i cã ý nghÜa rÊt quan träng ®èi víi tÊt c¶ c¸c ®èi tîng tham
gia vµo c¸c giao dÞch ®èi ngo¹i cho dï ®ã lµ nhµ th¬ng m¹i hay nhµ ®Çu t.
Tû gi¸ hèi ®o¸i còng cã vai trß trung t©m trong chÝnh s¸ch tiÒn tÖ trong ®ã tû
gi¸ cã thÓ lµ môc tiªu hay c«ng cô hay chØ ®¬n thuÇn lµ mét chØ sè... phô
thuéc vµo c¬ chÕ chÝnh s¸ch cña mçi quèc gia. Møc ®é can thiÖp kh¸c nhau
cña nhµ níc kh¸c nhau ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i ®· t¹o nªn nh÷ng c¬ chÕ tû gi¸
hèi ®o¸i kh¸c nhau gi÷a c¸c quèc gia. Cã hai c¬ chÕ tû gi¸ c¬ b¶n lµ: c¬ chÕ
tû gi¸ hèi ®o¸i cè ®Þnh (vµo vµng, vµo mét ®ång tiÒn hay mét nhãm ®ång
tiÒn) vµ c¬ chÕ tû gi¸ th¶ næi (tû gi¸ ®îc x¸c ®Þnh dùa vµo cung cÇu trªn thÞ
trêng). Mçi quèc gia trong mét thêi k× kh¸c nhau cã sù lùa chän kh¸c nhau
vÒ møc ®é cè ®Þnh th¶ næi tû gi¸ hèi ®o¸i hay cã sù dung hoµ nµo ®ã vÒ sù cè
®Þnh hay th¶ næi tû gi¸ hèi ®o¸i. §iÒu nµy ®· ®a ®Õn c¸c nguyªn t¾c kh¸c
nhau vÒ ®iÒu hµnh tû gi¸ hèi ®o¸i hay c¸c chÝnh s¸ch cã liªn quan kh¸c cña
mçi quèc gia. Sù kh¸c nhau ®ã ®· t¹o nªn sù ®a d¹ng vÒ c¬ chÕ tû gi¸ hèi
®o¸i ë trªn thÕ giíi.
Generated by Foxit PDF Creator © Foxit Software
http://www.foxitsoftware.com For evaluation only.
![Thẩm định dự án đầu tư Ngân hàng BIDV: Bài tiểu luận [chuẩn nhất]](https://cdn.tailieu.vn/images/document/thumbnail/2025/20251018/kimphuong1001/135x160/7231760775689.jpg)
