TP. HCM, THÁNG 11/2013
2
lOMoARcPSD|16911414
DANH SÁCH NHÓM THUYẾT TRÌNH: NHÓM 5
STT HỌ VÀ TÊN MSHV
1 Bùi Ngọc Dung 7701230375
2 Vương Đình Hiếu 7701230501
3 Đặng Thanh Hưởng 7701231328
4 Nguyễn Quốc Khánh 7701230589
5 Võ Thị Ngọc Phương 7701230818
6 Nguyễn Thị Thu Thảo 7701231497
7 Lê Nguyễn Quỳnh Thoa 7701230993
8 Nguyễn Thị Mai Trinh 7701231543
9 Nguyễn Thị Thanh Trúc 7701231101
10 Nguyễn Trung Kiên 7701231330
3
lOMoARcPSD|16911414
GIỚI THIỆU...........................................................................................................................................7
1. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH.................................................................................................................................................8
1.1 Lý thuyết về cấu trúc tài chính.................................................................................................................................8
1.2 Các chỉ tiêu đo lường cấu trúc tài chính...................................................................................................................8
1.1.1 Tỷ suất nợ/Tổng tài sản:.........................................................................................................................................8
1.1.2 Tỷ suất nợ/Vốn chủ sở hữu....................................................................................................................................9
1.1.3 Tỷ suất vốn chủ sở hữu/Tổng tài sản.....................................................................................................................9
1.3 Cấu trúc vốn...........................................................................................................................................................10
1.1.4 Lý thuyết về cấu trúc vốn.....................................................................................................................................10
1.1.5 Lý thuyết cấu trúc vốn tối ưu...............................................................................................................................10
1.1.5.1 Khái niệm..........................................................................................................................................................10
1.1.5.2 Các yếu tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn tối ưu.................................................................................................10
1.1.5.3 Lý do phải xây dựng cấu trúc vốn hợp lý...........................................................................................................11
1.1.5.4 Lý thuyết về cấu trúc vốn của doanh nghiệp.....................................................................................................12
1.1.6 Đặc điểm của nợ và vốn trong cấu trúc vốn của doanh nghiệp...........................................................................15
1.1.6.1 Nguồn vốn vay (Nợ)..........................................................................................................................................15
1.1.6.2 Nguồn vốn chủ sở hữu......................................................................................................................................16
2. CẤU TRÚC TÀI CHÍNH CỦA MỘT SỐ QUỐC GIA TRÊN THẾ GIỚI...............................................................................17
3. CHI PHÍ GIAO DỊCH VÀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH...........................................................................................................21
1.4 Lý thuyết về Chi phí giao dịch.................................................................................................................................21
1.3.1 Khái niệm.............................................................................................................................................................21
1.3.2 Các loại hình chi phí giao dịch..............................................................................................................................21
1.3.3 Các yếu tố ảnh hưởng đến Chi phí giao dịch........................................................................................................21
1.5 Ảnh hưởng của chi phí giao dịch đến cấu trúc tài chính.........................................................................................22
1.6 Biện pháp làm giảm chi phí giao dịch.....................................................................................................................23
1.3.4 Giao dịch qua trung gian tài chính sẽ tiết kiệm chi phí giao dịch nhờ quy mô giao dịch lớn(Economic of Scale).23
1.3.5 Giao dịch qua trung gian tài chính sẽ tiết kiệm chi phí giao dịch nhờ tính chuyên nghiệp(Expertise).................23
1.7 Tìm hiểu thêm về trung gian tài chính...................................................................................................................24
1.3.6 Khái niệm về trung gian tài chính.........................................................................................................................24
1.3.7 Các loại hình trung gian tài chính.........................................................................................................................24
1.3.7.1 Các định chế có nhận tiền gửi...........................................................................................................................24
4
lOMoARcPSD|16911414
1.3.7.2 Các định chế tiết kiệm theo hợp đồng..............................................................................................................25
1.3.7.3 Các định chế trung gian đầu tư.........................................................................................................................26
4. THÔNG TIN BẤT CÂN XỨNG: LỰA CHỌN ĐỐI NGHỊCH VÀ RỦI RO ĐẠO ĐỨC...........................................................28
1.8 Lý thuyết về Thông tin bất cân xứng .....................................................................................................................28
1.4.1 Khái niệm:............................................................................................................................................................28
1.4.2 Đặc điểm của thông tin bất cân xứng..................................................................................................................28
1.9 Lựa chọn đối nghịch và tác động của nó đến cấu trúc tài chính.............................................................................29
1.4.3 Khái niệm Lựa chọn đối nghịch............................................................................................................................29
1.4.4 Tác động của Lựa chọn đối nghịch đến thị trường tài chính................................................................................29
1.4.4.1 Trong giao dịch chứng khoán............................................................................................................................29
1.4.4.2 Trong lĩnh vực ngân hàng..................................................................................................................................30
1.4.5 Các giải pháp hạn chế Lựa chọn đối nghịch.........................................................................................................30
1.4.5.1 Sản xuất và bán thông tin..................................................................................................................................30
1.4.5.2 Can thiệp của Chính phủ...................................................................................................................................31
1.4.5.3 Hoạt động của các trung gian tài chính.............................................................................................................31
1.4.5.4 Vật thế chấp và giá trị tài sản ròng....................................................................................................................32
1.10 Rủi ro đạo đức và tác động của nó đến cấu trúc tài chính...................................................................................33
1.4.6 Khái niệm Rủi ro đạo đức.....................................................................................................................................33
1.4.6.1 Rủi ro đạo đức trong thị trường nợ.................................................................................................................33
1.4.6.2 Rủi ro đạo đức trong thị trường Vốn................................................................................................................34
1.4.7 Ảnh hưởng của rủi ro đạo đức đến cấu trúc tài chính.........................................................................................35
1.4.7.1 Ảnh hưởng của rủi ro đạo đức trong hợp đồng vốn cổ phần: vấn đề người ủy thác – người đại diện.............35
1.4.7.2 Ảnh hưởng của rủi ro đạo đức đến cấu trúc tài chính trong thị trường nợ......................................................35
1.4.8 Các giải pháp hạn chế rủi ro đạo đức...................................................................................................................37
1.4.8.1 Các công cụ giải quyết vấn đề Người ủy thác – Người đại diện........................................................................37
1.4.8.2 Các giải pháp giải quyết ảnh hưởng của rủi ro đạo đức trong các hợp đồng nợ...............................................38
1.11 Quản lý Trung gian tài chính ................................................................................................................................40
1.4.9 Mâu thuẫn lợi ích.................................................................................................................................................40
1.4.9.1 Mâu thuẫn lợi ích là gì?.....................................................................................................................................40
1.4.9.2 Tại sao mâu thuẫn về lợi ích gia tăng................................................................................................................40
1.4.9.3 Các biện pháp đối phó với mâu thuẫn lợi ích....................................................................................................41
1.4.10 Quản lý các Trung gian tài chính........................................................................................................................42
1.4.10.1 Hạn chế về gia nhập.......................................................................................................................................42
5
lOMoARcPSD|16911414
