13-1
Ch
Chö
öông:13
ông:13
Chi phí
söû
duïng voán
Chi ph
Chi phí
í
s
söû
öû
du
duïï
ng vo
ng voáá
n
n
TS. Nguyễn Văn Thuận
13-2
CHI
CHI
PH
PHÍ
Í
S
SÖÛ
ÖÛ
DU
DUÏÏ
NG VO
NG VOÁÁ
N
N
Toång quan veà chi phí voán
Chi phí voán boä phaän
Chi phí voán trung bình troïng soá
Chi phí voán vaø quyeát ñònh ñaàu tö
13-3
TO
TOÅÅ
NG QUAN VE
NG QUAN VEÀÀ
CHI PH
CHI PHÍ
Í
S
SÖÛ
ÖÛ
DU
DUÏÏ
NG
NG VO
VOÁÁ
N
N
Cô caáu voán
hay nguoàn
taøi trôï
daøi haïn
:
Nôï daøi haïn (Vay, Traùi phieáu)
Voán coå phaàn öu ñaõi
Voán chuû sôû höõu (Voán töï coù)
Lôïi nhuaän giöõ laïi (VTC noäi sinh)
Voán CP thöôøng môùi (VTC ngoaïi sinh)
13-4
TO
TOÅÅ
NG QUAN VE
NG QUAN VEÀÀ
CHI PH
CHI PHÍ
Í
S
SÖÛ
ÖÛ
DU
DUÏÏ
NG VO
NG VOÁÁ
N
N
Ño löôøng taïi moät thôøi ñieåm xaùc ñònh
Phaûn aûnh chi phí voán trong daøi haïn
Phaûn aùnh söï lieân keát trong caùc hoaït
ñoäng taøi trôï
Tính ñeán tyû troïng töøng boä phaän voán
Söû duïng nhieàu giaû thieát vaø döï baùo
13-5
Chi ph
Chi phí
í
s
söû
öû
du
duïï
ng vo
ng voáá
n la
n laøø
g
gì
ì?
?
Moät suaát sinh lôøi maø caùc nhaø ñaàu tö treân thò
tröôøng ñoøi hoûi khi boû voán vaøo doanh nghieäp
Moät suaát sinh lôøi maø doanh nghieäp phaûi ñaït
ñöôïc treân caùc döï aùn hoaëc hoaït ñoäng ñaàu tö
ñeå duy trì EPS hay tyû suaát lôïi nhuaän coå
phieáu thöôøng trong ñieàu kieän ruûi ro khoâng
thay ñoåi..