Bài giảng Công cụ phái sinh: Chương 2

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:12

Thêm vào BST

Báo xấu

8
lượt xem 3
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng Công cụ phái sinh - Chương 2: Hợp đồng kỳ hạn, cung cấp cho người học những kiến thức như khái niệm, đặc điểm; Cách xác định giá kỳ hạn; Kết quả của hợp đồng kỳ hạn; Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối; Hợp đồng kỳ hạn lãi suất. Mời các bạn cùng tham khảo!

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Công cụ phái sinh: Chương 2

Chương 2: HỢP ĐỒNG KỲ HẠN QUANG TRUNG TV
Nội dung bài học Khái niệm, đặc điểm Cách xác định giá kỳ hạn Kết quả của HĐ kỳ hạn Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối Hợp đồng kỳ hạn lãi suất
Khái niệm, đặc điểm - K/n: HĐKH là 1 thỏa thuận mua hoặc bán 1 TS xác định với giá cố định tại 1 thời điểm xác định trong tương lai Mua HĐKH: mua TS với giá cố định trong TL Bán HĐKH: Bán TS với giá cố định trong TL - Đặc điểm: HĐKH là thỏa thuận song phương giữa 2 bên Giao dịch trên thị trường phi chính thức Bất kỳ chủ thể nào cũng có thể tham gia vào thị trường HĐKH thường được các bên tham gia nắm giữ đến hết thời gian đáo hạn (vì khó bán lại do nhu cầu cá nhân) Kết quả của gd được xác định tại thời điểm đáo hạn
Cách xác định giá kỳ hạn Nguyên tắc: Giá kỳ hạn là giá trị tương lai của chi phí bỏ ra để nắm giữ TS tại thời điểm hiện tại (quy dòng tiền trong TL về hiện tại)
Kết quả của hợp đồng kỳ hạn Còn được hiểu là lãi/ lỗ của hợp đồng kỳ hạn tại thời điểm đáo hạn Mua HĐKH: LN= St-K Bán HĐKH: LN=K-St (K=Fo)
Hợp đồng kỳ hạn ngoại hối Kn: HĐKH ngoại hối là thỏa thuận mua hoặc bán 1 số lượng ngoại tệ nhất định với 1 tỷ giá cố định tại 1 thời điểm xác định trong tương lai. HH thông thường - giá Ngoại tệ - tỷ giá Vốn - lãi suất Mua HĐKH ngoại hối: mua ngoại tệ với tỷ giá cố định trong tương lai Bán HĐKH ngoại hối: bán ngoại tệ với tỷ giá cố định trong tương lai
Cách yết tỷ giá: - yết tỷ giá kỳ hạn: có 2 loại (giá mua vào luôn < hoặc = giá bán ra) + Yết đầy đủ: USD/VND= 23.060-23.150 + Yết theo điểm kỳ hạn: Điểm kỳ hạn gia tăng (50-55): tỷ giá KH= tỷ giá giao ngay + điểm KH gia tăng Điểm kỳ hạn khấu trừ (55-50): tỷ giá KH= tỷ giá giao ngay - điểm KH khấu trừ O VD: Tỷ giá giao ngay USD/VND=23.000 với điểm kỳ hạn như trên hãy xác định tỷ giá giao ngay
Xác định tỷ giá kỳ hạn: Với: O Bảo hiểm bằng HĐKH ngoại hối (liên quan đến xuất, nhập khẩu) - Xuất khẩu: Nhận ngoại tệ => muốn bán ngoại tệ => rủi ro: tỷ giá giảm => PNRR: bán HĐKH ngoại hối - Nhập khẩu: Trả ngoại tệ => muốn mua ngoại tệ => rủi ro: tỷ giá tăng => PNRR: mua HĐKH ngoại hối
Hợp đồng kỳ hạn lãi suất HĐKH tiền gửi FFD HĐKH lãi suất FRA 0 T1 T2 0 T1 T2 Ký HĐ Trao đổi Trao đổi Ký HĐ Trao đổi không làm vốn gốc L vốn gốc L vốn ảo L và chênh gì và lãi lệch lãi suất Mua FRA -> mua vốn ảo (đi vay) -> trả Rk, nhận Rm Bán FRA -> bán vốn ảo (cho vay) -> nhận Rk, trả Rm (Rk: lãi suất cố định theo hợp đồng Rm: lãi suất thị trường)
Hợp đồng kỳ hạn lãi suất 0 T1 T2 HĐKH lãi suất FRA Ký HĐ Trao đổi không làm vốn ảo L và chênh gì lệch lãi suất
Hợp đồng kỳ hạn lãi suất 0 T1 T2 HĐKH lãi suất FRA Ký HĐ Trao đổi không làm vốn ảo L và chênh gì lệch lãi suất Bảo hiểm bằng HĐKH lãi suất - Đi vay -> trả lãi -> rủi ro: lãi suất tăng ->PNRR: mua FRA,FFD - Cho vay -> Nhận lãi -> rủi ro: lãi suất giảm ->PNRR: bán FRA,FFD
Cảm ơn bạn đã xem!