intTypePromotion=1
zunia.vn Tuyển sinh 2024 dành cho Gen-Z zunia.vn zunia.vn
ADSENSE
 » 
 » 

Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 3.4 - Nguyễn Thị Bích Nguyệt

Chia sẻ: _ _ | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:12

Thêm vào BST
Báo xấu
24
lượt xem 11
download
 
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng "Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 3.4 - Phân tích kinh tế và cấu trúc tài chính" có nội dung chính trình bày về các công cụ của thị trường tài chính bao gồm: Những vấn đề cơ bản về cấu trúc tài chính; Phí giao dịch và cấu trúc tài chính; Rủi ro và cấu trúc tài chính; Giải pháp loại bỏ rủi ro lựa chọn đối nghịch; Giải pháp giảm rủi ro đạo đức. Mời các bạn cùng tham khảo bài giảng.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Lý thuyết tài chính tiền tệ: Chương 3.4 - Nguyễn Thị Bích Nguyệt

  1. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Cơ cấu nguồn vốn bên ngoài của các doanh nghiệp Mỹ 1970-1996 Vay ngân hàng 35.5% Vay ngoài ngân hàng 40.2% Cổ phiếu Trái phiếu 9.2% 15.1% 12/9/2021 52
  2. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Nguồn vốn bên ngoài của các doanh nghiệp phi tài chính So sánh Mỹ với Đức và Nhật (1970-1996) 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 53
  3. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Những vấn đề cơ bản về cấu trúc tài chính (1) Cổ phiếu không phải là nguồn tài trợ quan trọng nhất cho các doanh nghiệp (2) Việc phát hành các chứng chỉ nợ và cổ phiếu không phải là kênh chủ yếu để tài trợ cho các hoạt động của doanh nghiệp (3) Tài chính gián tiếp quan trọng hơn tài chính trực tiếp (4) Các trung gian tài chính, đặc biệt là các ngân hàng thương mại là nguồn tài trợ vốn quan trọng nhất cho các doanh nghiệp 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 54
  4. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Những vấn đề cơ bản về cấu trúc tài chính (5) Hệ thống tài chính là một lĩnh vực được điều tiết nhiều nhất trong nền kinh tế (6) Chỉ những công ty lớn, nổi tiếng mới dễ tiếp cận thị trường chứng khoán để huy động vốn (7) Thế chấp là thành phần không thể thay thế trong các hợp đồng nợ, đối với cả doanh nghiệp và các cá nhân (8) Các hợp đồng vay nợ thường là các văn bản pháp lý phức tạp, cùng nhiều điều khoản cam kết và hạn chế khác nhau, qua đó để giảm thiểu rủi ro 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 55
  5. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Phí giao dịch và cấu trúc tài chính Trung gian tài chính giúp tối thiểu hóa chi phí giao dịch vốn thông qua: - Đa dạng hóa danh mục đầu tư để phân tán rủi ro - Chuyên môn hóa và thành thaọ trong nghề nghiệp - Tiết kiệm do quy mô 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 56
  6. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Biểu phí giao dịch HSC 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 57
  7. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Rủi ro và cấu trúc tài chính Giảm thiểu các rủi ro phát sinh do thông tin bất cân xứng - Thông tin bất cân xứng (Asymmetric Information) : Là sự không công bằng về thông tin mà mỗi bên có được Lựa chọn đối Rủi ro đạo Giao dịch nghịch đức 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 58
  8. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Rủi ro và cấu trúc tài chính - Rủi ro do thông tin bất cân xứng trước khi diễn ra giao dịch: Những người đi vay không có khả năng trả nợ là những người tích cực tìm vay nhất và do đó có nhiều khả năng lựa chọn nhất (Lụa chọn đối nghịch) - Rủi ro do thông tin bất cân xứng sau diễn ra giao dịch: Những người đi vay không không trả nợ (Rủi ro đạo đức) 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 59
  9. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Giải pháp loại bỏ rủi ro lựa chọn đối nghịch - Cung cấp và bán thông tin có tác dụng loại bỏ thông tin không cân xứng - Sự điều hành của Chính phủ nhằm tăng thông tin trong hoạt động của cấu trúc tài chính - Nâng cao hiệu quả và chất lượng hoạt động của các trung gian tài chính (Là đầu mối thu thập, xử lý, cung cấp thông tin) 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 60
  10. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Giải pháp giảm rủi ro đạo đức Với các hợp đồng vổn cổ phần: - Chủ sở hữu có thông tin đầy đủ về người quản lý (tạo kênh giám sát thông tin và chế ddoj kế toán chặt chẽ), đồng thời giảm tách biệt giữa người sở hữu và người quản lý - Tăng cường hoạt động của các trung gian tài chính thông qua các hình thức liên kết, liên doanh hoặc hợp đồng nợ: Hình thành các “hãng vốn kinh doanh” 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 61
  11. 3.4. PHÂN TÍCH KINH TẾ VỀ CẤU TRÚC TÀI CHÍNH Giải pháp giảm rủi ro đạo đức Với các hợp đồng nợ: - Nâng cao cơ cấu vốn cổ phần trong tài sản của doanh nghiệp vay - Tăng cường giám sát và ràng buộc theo những quy định hạn chế (Không cho phép thực hiện những dự án có nhiều rủi ro; tài sản tối thiểu để trả nợ; thế chấp; công khai và cung cấp thông tin) - Tăng cường hoạt động của trung gian tài chính 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 62
  12. Thank you ☺ 12/9/2021 Monetary and Financial Theories 63
ADSENSE

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

THÔNG TIN
TRỢ GIÚP
HỖ TRỢ KHÁCH HÀNG
Theo dõi chúng tôi

Chịu trách nhiệm nội dung:

Nguyễn Công Hà - Giám đốc Công ty TNHH TÀI LIỆU TRỰC TUYẾN VI NA

LIÊN HỆ

Địa chỉ: P402, 54A Nơ Trang Long, Phường 14, Q.Bình Thạnh, TP.HCM

Hotline: 093 303 0098

Email: support@tailieu.vn

Giấy phép Mạng Xã Hội số: 670/GP-BTTTT cấp ngày 30/11/2015 Copyright © 2022-2032 TaiLieu.VN. All rights reserved.

 

Đồng bộ tài khoản
440=>2