Bài tập môn Tài chính doanh nghiệp 2
Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
1
BÀI TẬP MÔN TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP 2
CHƯƠNG 8: ĐÒN BẨY HOẠT ĐỘNG VÀ PHÂN TÍCH HÒA VỐN
Bài 1: Công ty cổ phần ABC trong năm 2014 có tình hình như sau (Đơn vị tính:triệu
đồng)
- Doanh thu thuần cả năm : 4.000
- Tỷ trọng Biến phí trong Doanh thu thuần là 70%
- Định phí là : 300 (chi phí hoạt động cố định)
- Tổng tài sản : 2.100
- Công ty sử dụng đòn cân nợ 50%, trong đó :
• Vay dài hạn trong 10 năm chiếm 40% tổng nguồn vốn với lãi suất 16%/năm
• Vay ngắn hạn lãi suất bình quân 12%/năm
-Số lượng cổ phiếu thường đang lưu hành là: 10.000 CP
-Thuế TNDN: 25%
Yêu cầu:
1. Tính doanh thu hoà vốn trong năm của công ty (triệu đồng)?
2. Tính EBIT, EAT, EPS?
Bài 2: Trong kỳ kinh doanh một doanh nghiệp có các số liệu như sau:
-Giá bán đơn vị sản phẩm: 200.000 đồng
-Biến phí đơn vị sản phẩm: 120.000 đồng
-Tổng định phí (chưa bao gồm lãi vay) : 4.000.000.000 đồng
Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
Email: buitoan.hui@gmail.com
Website: https://sites.google.com/site/buitoanffb
Bài tập môn Tài chính doanh nghiệp 2
Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
2
-Tổng lãi vay: 100.000.000 đồng
-Khối lượng tiêu thụ: 200.000 sản phẩm
-Số lượng cổ phiếu thường đang lưu hành là: 10.000 CP
-Thuế TNDN: 25%
Yêu cầu:
1. Tính EBIT, EAT và EPS ở mức sản lượng 200.000 sản phẩm?
2. Tính đòn bẩy định phí, đòn bẩy tài chính và đòn bẩy tổng hợp?
Bài 3: Công ty sản xuất 2 sản phẩm X và Y. Tỷ lệ tiêu thụ sản phẩm X/Y = 2/1. Tổng
định phí sản xuất cả 2 sản phẩm là 500.000 (triệu đồng).
Sản phẩm Giá Biến phí đơn vị
X 20 15
Y 40 20
Yêu cầu:
1. Hãy tính doanh thu hòa vốn của công ty trên.
2. Xác định sản lượng X, Y để công ty hòa vốn.
3. Nếu không sản xuất SP X thì phải sản xuất bao nhiêu SP Y để công ty hòa vốn.
4. Nếu không sản xuất SP Y thì phải sản xuất bao nhiêu SP X để công ty hòa vốn.
5. Nếu sản xuất 10.000 SP X thì phải sản xuất bao nhiêu SP Y để công ty hòa vốn.
Bài 4: Công ty XY sản xuất 1 loại sản phẩm (ĐVT: triệu đồng)
-Chi phí khấu hao TSCĐ: 1.120 / năm
-Chi phí quảng cáo: 140/năm
-Tiền thuê mặt bằng: 560/năm
-Định phí khác: 239,4/năm
-Tổng tài sản: 24.000
-Hệ số nợ: 60%
-Lãi suất vay vốn: 8%/năm
Bài tập môn Tài chính doanh nghiệp 2
Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
3
-Tiền lương nhân công: 0,5/sản phẩm
-Chi phí nguyên vật liệu: 1,5/sản phẩm
-Biến phí khác: 0,105/sản phẩm
-Thuế suất TNDN: 25%
Yêu cầu:
1. Nếu số lượng sản phẩm tối đa có thể tiêu thu là 6.832 sản phẩm, thì có thể chấp
nhận giá bán tối thiểu là bao nhiêu để công ty không bị lỗ.
2. Tình tác động của đòn bẩy tài chính, đòn bẩy kinh doanh và đòn bẩy tổng hợp của
công ty? Biết rằng số lượng tiêu thụ của công ty cả năm là 12.000 sản phẩm với
giá bán là 3.
Bài 5: Công ty cổ phần XYZ trong năm 2014 có tình hình như sau (Đơn vị tính: triệu
đồng):
Doanh thu thuần : 6.000
- Chi phí nguyên vật liệu : 3.400
- Chi phí khoán cho phục vụ và quản lý : 700
- Chi phí khấu hao tài sản cố định/năm : 40
- Thuê mặt bằng : 400
- Các chi phí cố định khác : 360
- Lãi vay dài hạn phải trả/năm : 20
- Tổng tài sản sử dụng cho kinh doanh : 380
Trong đó : TSCĐ thuần là 60
- Các khoản phải trả :48
Năm tới cửa hàng dự kiến :Tăng doanh thu lên 20%
Giả sử : Lãi suất vay bình quân là 10%/năm ; thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là
28%; tỷ lệ khấu hao tài sản bình quân năm là 16%, tỷ lệ lãi chia cho chủ sở hữu 75%.
Yêu cầu: Tính DOL, DFL năm hiện tại và năm tới?
Bài 6: Cho bảng số liệu sau: Tính EBIT tương ứng với mức sản lượng 400.000 SP
Bài tập môn Tài chính doanh nghiệp 2
Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
4
Sản lượng EBIT
160.000 1.380
200.000 1.500
300.000 1.800
Bài 7: Công ty A hiện có cơ cấu tài chính như sau: tổng nợ 3 tỷ đồng với lãi suất
10%/năm và có 500.000 cổ phiếu thường đang lưu hành trên thị trường. Mệnh giá mỗi cổ
phiếu là 25.000 đồng. Thuế suất thuế TNDN = 25%. Công ty đang tìm kiếm 5 tỷ đồng để
tài trợ cho các dự án mở rộng sản xuất kinh doanh. Công ty đang xem xét 3 phương án tài
trợ như sau:
PA1: Vay nợ với lãi suất 14%
PA2: Phát hành CP ưu đãi với tỷ lệ chi trả cổ tức 12%
PA3: Phát hành CP thường với giá bán mỗi CP = 25.000 đồng
Yêu cầu:
a, Nếu EBIT là 4 tỷ đồng thì EPS cho PA1, PA2, PA3 là bao nhiêu?
b, Nếu EBIT là 4 tỷ đồng thì ROE cho PA1, PA2, PA3 là bao nhiêu?
c, Nếu EBIT là 4 tỷ đồng, PA nào có DFL lớn nhất?
d, Xác định điểm bàng quan giữa 2 phương án 2 và 3?
e, Xác định điểm bàng quan giữa 2 phương án 1 và 2?
f, Xác định điểm bàng quan giữa 2 phương án 1 và 3?
Bài 8: Công ty cổ phần A trong năm 2014 có tình hình như sau (Đơn vị tính: triệu đồng):
Doanh thu cả năm 3.500. Tỷ trọng biến phí trong doanh thu thuần là 70%. Định
phí 355. Tổng tài sản 2.100. Công ty sử dụng đòn cân nợ 50%, trong đó: vay dài hạn
Bài tập môn Tài chính doanh nghiệp 2
Giảng viên: ThS. Bùi Ngọc Toản
5
trong 10 năm chiếm 40% tổng nguồn vốn với lãi suất 16%/năm. Vay ngắn hạn lãi suất
bình quân 12%/năm. Mệnh giá cổ phiếu thường là 0,105. Giá hiện hành của cổ phiếu là
0,2. Tỷ lệ chia cổ tức năm 2014 là 70%. Thuế suất thuế TNDN là 25%.
Yêu cầu:
a, Tính doanh thu hòa vốn trong năm của công ty?
b, Tính DOL, DFL, DCL năm 2014?