Rủi ro và lợi nhuận
Nội dung
Những nội dung cơ bản về rủi ro & lợi
nhuận trong đầu tư tài chính
Rủi ro của một tài sản riêng lẻ
Rủi ro của một danh mục
Quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận: mô
hình định giá tài sản vốn (CAPM)
3/26/2012 4
Rủi ro và lợi nhuận trong
đầu tư tài chính
Lợi nhuận
Rủi ro
Thái độ đối với rủi ro
3/26/2012 5
Lợi nhuận
Định nghĩa lợi nhuận:
◦Là tổng mức lãi hoặc lỗ của một khoản đầu tư
trong một khoảng thời gian nào đó
◦Thu nhập hay số tiền kiếm được từ đầu tư.
Có thể âm hoặc dương
Thời gian (Ví dụ: năm)
Đo lường lợi nhuận:
◦Thường được biểu hiện dưới dạng phần trăm
◦Tỷ lệ phần trăm giữa khoản tiền được phân phối
trong kỳ tính toán cộng với mức chênh lệch về giá
trị của khoản đầu tư so với giá trị đầu kỳ của
khoản đầu tư đó (tỷ suất LN, tỷ suất lợi tức)
3/26/2012 6
Lợi nhuận
Công thức xác định:
Trong đó:
◦rt: lợi nhuận thực tế hoặc kỳ vọng ở thời gian t
◦Ct: tiền (dòng tiền) nhận được từ tài sản đầu tư
trong khoảng thời gian từ t-1 đến t
◦Pt: giá (giá trị) của tài sản đầu tư ở thời gian t
◦Pt-1: giá (giá trị) của tài sản ở thời gian t -1
Lợi nhuận một khoản đầu tư phụ thuộc
vào?
3/26/2012 7
1t
1ttt
tP
PPC
r