Trang chủ » Kinh Tế - Quản Lý » Kinh tế quốc tế

34 trang

248 lượt xem

Bài giảng Tài chính Quốc tế: Chương 6 - Nguyễn Thị Hồng Vinh

Chương 6 Các học thuyết về tỷ giá thuộc bài giảng tài chính quốc tế, cùng nắm kiến thức chương này thông qua việc tìm hiểu các nội dung chính sau: ngang giá sức mua, ngang giá lãi suất có bảo hiểm, ngang giá lãi suất không bảo hiểm, lý thuyết kỳ vọng không thiên lệch, hiệu ứng Fisher quốc tế, mối quan hệ giữa các học thuyết.

Chủ đề:

holoesinin

Tài chính quốc tế

Bài giảng Tài chính quốc tế

Chương 6

CÁC HC THUYT V

TGIÁ

MC TIÊU

Giúp tip cn các hc thuyt vt

giá

Vn dng các hc thuyt vtgiá

ñ phân tích và dbáo sbin

ñng ca tgiá

Vn dng các hc thuyt này ñ

ñưa ra các quytñnh trong các

hotñng vay vn và ñu tư

Ni dung chính

6.1 Ngang giá sc mua

6.2 Ngang giá lãi sut có bo him

6.3 Ngang giá lãi sut không bo him

6.4 Lý thuyt kỳvng không thiên lch

6.5 Hiung Fisher Quc T

6.6 Mi quan hgia các hc thuyt

Hc thuyt ngang giá sc mua

Purchasing Power Parity-PPP

Ni dung

6.1.1 Quy lut mt giá

6.1.2 Ngang giá sc mua tuytñi

6.1.3 Ngang giá sc mua tương ñi

6.1.4 Ngang giá sc mua kỳvng

6.1.5 Các nghiên cu thc nghim

kim chng PPP

6.1.6 PPP trong thc t

6.1.1 Quy





(The Law of One Price – LOP)

Ví d: Trên thtrưng hàng hoá:

Giá ô tô cùng loiNht là

20.000USD/1chic, Mlà 25.000USD/1

chic

Xut khu xe tNht qua M, giá xe Nht

tăng, giá xe Mgim.

Giá hai nơi có xu hưng bng nhau.

Trên thtrưng tin t:

Vit Nam, 1$=1,2EUR, M1$=1,1EUR

Mua USD Mqua Vit Nam bán, ñn khi

giá ca hai nơi có xu hưng bng nhau.

Mt tài sn hay mtñ!ng tinhai th

trưng khác nhau có xu hưng bng nhau

6.1.1 Quy lu



t m



t gi

(The Law of One Price – LOP)

Trong ñiu kin thtrưng cnh tranh hoàn

ho và không t!n ti các yu tnhưcưc

phí và các rào cn thương mi, thì các m"t

hàng ging ht nhau các quc gia khác

nhau phi bng nhau nuño lưng bng

mtñ!ng tin chung

Hotñng kinh doanh chênh lch giá là

ñng lc duy trì ñiu kin cân bng theo

LOP

6.1.1 Quy lu



t m



t gi

(The Law of One Price – LOP)

C

ông thc:

Vi P

là giá chàng hoá tính bng

ni t

P

là giá ca hàng hoá tính bng

ngoi t

S là tgiá biu ths ñơn vni ttrên

ñơn vngoi t

=S.P

6.1.2 Ngang



mua

tuy





(Absolute PPP)

Githit:

- Hàng hoá lưu chuyn tdo

- Không t!n ti cưc phí vn chuyn

- Các nhà kinh doanh trung lp vi ri ro

- LOP duy trì cho tt ccác m"t hàng

Ni dung:

Ti mt thiñim, giá ca r#hàng hoá tiêu

chun trong nưc bng giá ca r#hàng hoá

tiêu chun nưc ngoài nu quy ñ#i vchung

mtñ!ng tin

6.1.2 Ngang



mua

tuy





(Absolute PPP)

Gis$:

-T!n ti r#hàng hoá tiêu chun có cthy

n m"t hàng ñư%c sn xut và trao ñ#i

trong nưc cũng như  nưc ngoài

-M"t hàng i có giá là P

trong nưc và P

nưc ngoài

-M"t hàng i có ttrng W

trong r#hàng

hoá tiêu chun trong nưc và m"t hàng i

có ttrng W

* trong r#hàng hoá tiêu

chun nưc ngoài, trong ñó W

-Biu thc:

W P S W P

i i i i

∑

* *

6.1.2 Ngang giá sc mua tuytñi

(Absolute PPP)

Biu thc:

ð"t P= và P*= , ta có biu

thc:

P là mc giá ca r#hàng hoá tiêu

chuntrong nưc

P* là mc giá ca r#hàng hoá tiêu

chunnưc ngoài

P=SP*

W P

i i

∑

W P

i i

* *

∑

6.1.2 Ngang



mua

tuy





(Absolute PPP)

Xác ñnh tgiá theo PPP tuytñi:

Ti thiñim, nu bit P và P* tgiá

có thxác ñnh theo biu thc sau:

Nu P tăng S tăng, tc ni tgim

giá

PPP tuytñiñưa ra mi quan h

gia tgiá và mc giá chàng hoá

ti mt thiñim

6.1.2 Ngang



mua

tuy





(Absolute PPP)

Nhưcñim ca PPP tuytñi:

-Cn nhiu githit trong khi các gi

thitñưa ra ñu không thc t

-Các nưc dùng ttrng hàng hoá khác

nhau ñ tính ch(sgiá c

-T!n ti các m"t hàng và dch vkhông

thmua bán quc t

PPP tuytñi khó có thduy trì trong

thc t

6.1.2 Ngang



mua

tuy





(Absolute PPP)

Ví d:

Gis$Vit Nam và Ms$dng r#hàng

hoá tiêu chun nhưnhau ñ tính ch(s

giá c. Gis$giá ca r#hàng hoá này 

Vit Nam là VND 11.000.000 và giá ca

cùng mt r#hàng hoá nhưth  Mlà

USD1.000. Tgiá cân bng theo

PPP

tuytñi là bao nhiêu? Tgiá này s)

thay ñ#i thnào nu giá ca r#hàng hoá

tăng lên VND12.000.000 Vit Nam?

6.1.3

Ngang



mua

tương



(Relative PPP)

Ni dung:

PPP tương ñi nói rng, mc thay ñ#i

tgiá gia hai thiñim bng mc

chênh lch lm phát ca hai ñ!ng tin.

ð!ng tin nào có mc lm phát cao

hơnñ!ng tinñó s)gim giá. Mc

gim giá (gn) bng mc chênh lch

lm phát ca hai ñ!ng tin.

Biu thc

s=p-p*

Bài giảng Tài chính Quốc tế: Chương 6 - Nguyễn Thị Hồng Vinh

Chủ đề:

Tài liệu liên quan

Tài liêu mới

AI tóm tắt

Giới thiệu tài liệu

Đối tượng sử dụng

Từ khoá chính

Nội dung tóm tắt

Hỗ trợ

Phương thức thanh toán

Theo dõi chúng tôi