BỘ TÀI CHÍNH
Đề thi môn: THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
HỌC VIỆN TÀI CHÍNH
Hệ đào tạo: Chính quy
Hình thức thi: Bài tập lớn
Thời gian hoàn thành bài thi: 120 phút
(Sinh viên được dùng tài liệu. Cán bộ coi thi không giải thích gì thêm)
Số hiệu đề 046/2022
Câu 1: 4 điểm
a. Hãy cho biết các phương thức huy động vốn của công ty cổ phần? So sánh phương thức huy động vốn
qua phát hành trái phiếu và phát hành cổ phiếu?
b. “Đầu tư vào cổ phiếu thường có mức độ rủi ro cao hơn đầu tư vào trái phiếu”. Bạn có đồng ý với lập
luận này không? Hãy giải thích?
Câu 2: 2 điểm
Một SGDCK thực hiện đấu giá định kỳ để xác định giá đóng cửa. Từ 14h30’ đến 14h45’ ngày 05/6/N, Sở
nhận được các lệnh mua và lệnh bán về cổ phiếu X (bao gồm lệnh ATC và lệnh giới hạn) như sau:
+ Lệnh đặt mua
Số hiệu lệnh
1
2
3
4
5
6
Số cổ phiếu
10.000
5.500
5.200
5.000
2.600
3.000
Giá (đ/CP)
ATC
32.900
32.800
32.500
32.400
32.300
+ Lệnh chào bán
Số hiệu lênh
1
2
3
4
5
6
7
8
Số cổ phiếu
7.000
6.200
6.000
3.000
11.600
10.500
7.500
9.600
Giá (đ/CP)
ATC
32.600
32.800
32.700
32.300
32.200
32.900
32.400
Yêu cầu:
a. Một nhà đầu tư A đặt bán lệnh ATO, khối lượng 1000 cổ phiếu X, lệnh đã được nhập vào hệ thống giao
dịch. Hỏi nhà đầu tư A có bán được cổ phiếu X không? Nếu lệnh nhà đầu tư A được thực hiện, hãy xác
định số tiền và ngày tiền về tài khoản của ông A?
b. Tính giá trị giao dịch cổ phiếu X trong phiên khớp lệnh trên?
Biết rằng: Giá đóng cửa cổ phiếu X trong phiên giao dịch trước là 32.200 đồng/cổ phiếu. Phí môi giới là
0,25% giá trị giao dịch; Chu kỳ thanh toán T+2
Câu 3: 2 điểm
Công ty Minh Phát có tình hình như sau:
1. Công ty chỉ phát hành cổ phiếu thường với tổng số cổ phiếu thường đã phát hành tính đến đầu năm N
là 3.900.000 cổ phiếu.
2. Trong tháng 3 năm N, công ty đã thực hiện mua lại 260.000 cổ phiếu và đã hoàn thành việc thanh toán.
3. Lợi nhuận trước thuế của công ty năm N là 9.680 triệu đồng, công ty phải nộp thuế thu nhập doanh
nghiệp với thuế suất 20%.
4. Ngày 31/12/N, Hội đồng quản trị công ty đã công bố 30% phần lợi nhuận được giữ lại để tái đầu tư
vào các dự án mới, và phần còn lại công ty sẽ trả cổ tức cho cổ đông bằng tiền mặt.
5. Theo chiến lược phân chia cổ tức của công ty: Trong 5 năm tới, mức tăng trưởng cổ tức hàng năm là
20%, những năm sau đó duy trì mức tăng cổ tức đều đặn hàng năm là 7%.
Yêu cầu:
Giả sử giá thị trường cổ phiếu công ty Minh Phát vào cuối năm N (31/12/N) là 39.000 đồng/cổ phiếu.
Nhà đầu tư X dự định đầu tư vào cổ phiếu trên với mức sinh lời kỳ vọng là 10%/năm. Hỏi nhà đầu tư X
có nên mua cổ phiếu Minh Phát hay không? Vì sao?
Câu 4: 2 điểm
Trái phiếu X có mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, kỳ hạn 8 năm, lãi suất danh nghĩa 8,5%/năm, trả lãi
mỗi năm một lần vào cuối năm. Trái phiếu X đã lưu hành được 3 năm và đã trả lãi 3 lần. Nhà đầu tư A
mua trái phiếu X tại thời điểm phát hành với giá 100.000 đồng/trái phiếu. Hiện tại nhà đầu tư A đang
muốn bán trái phiếu để thu hồi vốn.
Yêu cầu:
a. Xác định giá trái phiếu X mà nhà đầu tư A có thể bán?
b. Giả sử nhà đầu tư A có thể bán trái phiếu với giá như trên. Hãy xác định lãi suất hoàn vốn của
khoản đầu tư trên?
Biết rằng: Tỷ suất sinh lời kỳ vọng của nhà đầu tư A là 9%/năm.