Khóa luận tốt nghiệp: Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến tỷ lệ chi trả cổ tức cho các công ty niêm yết tại HOSE - trường hợp nhóm ngành Bất động sản

Chính sách chi trả cổ tức là một trong những quyết định tài chính doanh nghiệp then chốt, tác động sâu sắc đến lợi ích cổ đông và giá trị thị trường của công ty. Quyết định về "tỷ lệ chi trả cổ tức" không chỉ phản ánh sức khỏe tài chính mà còn là tín hiệu quan trọng gửi đến thị trường, ảnh hưởng đến khả năng thu hút và giữ chân nhà đầu tư. Trong bối cảnh nền kinh tế Việt Nam, "ngành bất động sản" đóng vai trò trọng yếu, nhưng lại là một lĩnh vực đầy biến động với nhiều giai đoạn "thăng trầm". Mặc dù đã có nhiều nghiên cứu về các yếu tố ảnh hưởng đến quyết định cổ tức, nhưng việc tập trung chuyên sâu vào nhóm ngành "bất động sản niêm yết tại HOSE" còn hạn chế. Nghiên cứu này nhằm mục đích lấp đầy khoảng trống đó, cung cấp cái nhìn toàn diện hơn về các động lực chi phối "tỷ lệ chi trả cổ tức" trong một ngành kinh tế đặc thù và quan trọng này.

Nhà quản lý tài chính, nhà đầu tư, nhà phân tích chứng khoán trong ngành bất động sản, các nhà nghiên cứu và sinh viên chuyên ngành tài chính – kế toán.

Nghiên cứu này tập trung phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến "tỷ lệ chi trả cổ tức" của các "công ty bất động sản niêm yết tại HOSE", một vấn đề cốt lõi trong tài chính doanh nghiệp nhưng vẫn còn nhiều tranh cãi và thiếu sự đồng nhất trong các kết quả nghiên cứu trước đây. Mục tiêu chính là xác định và đo lường mức độ tác động của các biến tài chính đối với quyết định phân phối lợi nhuận tại các doanh nghiệp bất động sản trên thị trường chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh. Để thực hiện, nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích hồi quy tuyến tính với dữ liệu bảng, thu thập từ các báo cáo tài chính đã kiểm toán của 54 "công ty bất động sản" niêm yết trên HOSE trong giai đoạn 2016-2022, với tổng cộng 378 quan sát. Kết quả phân tích cho thấy "tỷ lệ chi trả cổ tức" chịu ảnh hưởng đáng kể từ ba yếu tố chính: "tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)", "tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (DER)", và "tỷ lệ tăng trưởng tài sản (AG)". Cụ thể, ROA và DER có tác động tích cực đến tỷ lệ chi trả cổ tức, ngụ ý rằng các công ty có khả năng sinh lời cao hơn và mức độ đòn bẩy tài chính nhất định có xu hướng phân phối nhiều cổ tức hơn. Ngược lại, "tỷ lệ tăng trưởng tài sản" lại có ảnh hưởng tiêu cực, cho thấy các công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng mạnh, cần vốn tái đầu tư, có xu hướng giữ lại lợi nhuận thay vì chi trả cổ tức. Nghiên cứu cung cấp bằng chứng thực nghiệm quan trọng, làm phong phú thêm cơ sở lý thuyết về chính sách cổ tức và đưa ra những khuyến nghị hữu ích cho các nhà quản lý doanh nghiệp, nhà đầu tư, và nhà phân tích tài chính trong "ngành bất động sản" tại Việt Nam.