ng m c M&A: Nhi u ti m năng, l m v ề ề ắ ướ ắ
VN có 18 v sáp nh p doanh nghi p v i t ng giá tr 61 ở ớ ổ ệ ậ ụ ố ụ ệ ậ ầ ấ Năm 2005, ị tri u USD. Năm 2006, s v sáp nh p tăng g n g p đôi, có 32 v v i ụ ớ t ng giá tr 245 tri u USD ổ ệ ị
ạ ậ ứ tr c ti p n ế ọ ề ứ ẻ ủ ễ , đ c bi i pháp phát tri n đ u t ng qu n lý Nhà n t là gi ầ ư ặ ướ ệ ả
t nh th t ộ ị ụ ụ ễ ế i TPHCM ngày hôm qua, 10 -7. i (Mergers & Acquisi tions - M&A) là hình th c đ u t Sáp nh p và mua l ầ ư c ngoài (FDI). Đ i v i VN, ho t r t quan tr ng c a đ u t ạ ầ ư ự ấ ố ớ ướ đ ng M&A đã di n ra nh ng còn r t m i m . Do đó, vi c nghiên c u, đ ệ ớ ấ ư ộ xu t gi c, s góp i pháp tăng c ẽ ườ ả ể ả ấ ạ ớ ph n t o ra m t kênh thu hút FDI m i và quan tr ng đ thu hút FDI vào VN trong giai đo n t i”, ọ ể ớ ầ ạ N c ngoài, đã cho bi ng C c Đ u t bà Nguy n Th Bích Vân, Phó C c tr ư ế ạ ộ i H i ầ ư ướ ưở th o Mua bán và Sáp nh p doanh nghi p (DN) v a di n ra t ễ ừ ệ ả ậ ạ
i VN M&A s phát tri n nhanh chóng t ể ẽ ạ
i, trong 10 năm tr l ở ạ ạ ộ ơ c phát tri n và đang phát tri n. S l ể ễ ượ ầ ự ể ớ ừ ủ ứ ể ệ ậ ụ ớ ổ ố ụ ậ ầ ấ t là trong các ị ệ ặ ạ ộ ệ ẽ ể ớ ộ ệ ố ệ ớ ổ ị i VN, đ c bi ạ ,...” - ông Bùi Văn Tuynh, ụ t (DVSC), d báo. ố ở i đây, ho t đ ng M&A di n ra r m r và t o thành c n s t Trên th gi ạ ế ớ ng FDI đ nhi u n c th c hi n theo hình th c M&A ố ượ ướ ề chi m t tr ng l n t 57% - 80% t ng FDI th gi i. T i VN, theo s li u c a Hãng Ki m toán ạ ế ớ ổ ỉ ọ ế PricewaterhouseCoopers (PwC), năm 2005, có 18 v sáp nh p v i t ng giá tr 61 tri u USD. ụ Năm 2006, s v sáp nh p tăng g n g p đôi, có 32 v v i t ng giá tr 245 tri u USD. “Trong i, ho t đ ng M&A s phát tri n nhanh chóng t năm nay và vài năm t ngành ngân hàng, d ch v tài chính, hàng tiêu dùng, d t may, bán l ẻ ệ ị T ng Giám đ c Công ty C ph n Ch ng khoán Đ i Vi ự ệ ổ ứ ầ ạ ố ổ
ng hình thành các t p đoàn đa ngành, đa ngh (đ u t ậ ế chéo d , xu h ướ ướ i hình th c c đông chi n l ổ ứ ế ượ ề ầ ư ậ c cũng là m t d ng t p ộ ạ . Chính đi u này làm cho ho t đ ng M&A di n ra thu n l i h n. Theo m t s chuyên gia kinh t theo chi u r ng) hay đ u t trung kinh t ạ ộ ậ ợ ơ ễ ộ ố ề ộ ế ầ ư ề
Còn... v ngướ
ộ ố ướ ừ ự ề ậ ạ ộ ễ ỉ ủ ủ ế ơ i, c, cũng đã có m t s công ty th c hi n mua l ạ nhi u năm tr Theo ông Bùi Văn Tuynh, t ệ i thi u c a sáp nh p, tuy nhiên ch là hình th c vì h u h t các ho t đ ng này di n ra do s gi ủ ự ớ ế ệ ầ ứ “c p trên”, c a c quan ch qu n. K t qu c a cu c “hôn nhân” gán ghép này khi n cho hai ế ả ủ đ i tác v n không hi u nhau tr nên “đ ng sàng d m ng”. ộ ị ộ ấ ố ả ở ể ồ ố
n ớ i khi Lu t Đ u t ậ ự c ngoài năm 2005 có hi u l c, ho t đ ng M&A m i di n ra “th c ệ ự ễ ớ ị ạ ộ ữ ư ậ ầ ề ớ ầ ư ướ ự ầ ệ ữ ể ầ ậ ả ổ ả ọ ả ộ ổ ủ ầ ồ ạ ộ ả ủ ộ ệ ự ủ ủ ậ ứ Cho t s ”. Nhi u giao d ch đã th c hi n thành công nh t p đoàn s a hàng đ u Hà Lan Campina liên ự doanh v i Công ty C ph n S a VN Vinamilk, t p đoàn b o hi m hàng đ u Nh t B n Daii - chi ậ mua toàn b c ph n c a Công ty B o hi m Nhân th B o Minh CMG,... Tuy nhiên, đ ng th i ờ ể 2005, lu t v i ho t đ ng ngày càng sôi đ ng c a M&A, vi c phát sinh hi u l c c a lu t đ u t ậ ệ ậ ầ ư ớ DN 2005, lu t ch ng khoán 2006,... cùng v i s vênh nhau c a các lu t này đã khi n ho t ạ ế ớ ự ậ đ ng M&A thêm “tr c tr ”. ắ ộ ở
N c ngoài, DN trong n ả ệ ụ ạ ộ ướ ế ỡ ẩ ế ố ủ ể ệ ậ ấ ẩ ỹ ủ ố ế , ể , giúp các công ty trong n c có ướ ng và xu t kh u. Do đó, c n có ầ ị ạ ộ ả ộ ự ệ ạ c ki n ngh Chính ph T i h i th o, thông qua đ i di n C c Đ u t ạ ị ầ ư ướ xem xét tháo g các rào c n, thúc đ y ho t đ ng M&A phát tri n. “Theo kinh nghi m qu c t ả ệ ạ ộ ho t đ ng M&A là y u t quan tr ng c a s phát tri n kinh t ự kh năng ti p c n công ngh , qu n lý, các k năng v th tr ế m t hành lang pháp lý rõ ràng, đ y đ và minh b ch làm c s cho vi c th c hi n các giao d ch M&A, h n ch t p trung kinh t ế ậ ế ọ ề ị ườ ả ơ ở ầ và c nh tranh không lành m nh” - ông Tuynh nh n m nh ạ ệ ấ ủ ạ ế ạ ạ
