Nghiệp vụ thị trường mở

Chia sẻ: Tieng Tran | Ngày: | Loại File: PPT | Số trang:36

Thêm vào BST

Báo xấu

110
lượt xem 11
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

- Tín phiếu Kho bạc. - Tín phiếu NHNN - Trái phiếu Kho bạc. - Trái phiếu công trình Trung ương. - Cơng trái - Tr/P CP do Quỹ hỗ trợ phát triển phát hành; do NH PT VN được CP chỉ định phát hành và Tr/P NHPT phát hành có bảo lãnh của CP. - Tr/P c/ quyền địa phương do UBND Hà Nội, TP HCM phát hành.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Nghiệp vụ thị trường mở

Chương 5: NGHIỆP VỤ THỊ TRƯỜNG MỞ Mục tiêu: 1. K/niệm và cơ chế tác động TTM 2. Hàng hóa TTM 3. Cô cheá hoaït ñoäng cuûa nghieäp vuï thò tröôøng môû 4. Phöông thöùc hoaït ñoäng cuûa nghieäp vuï thò tröôøng môû C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 1 TTM
K/niệm và cơ chế tác động TTM • Khaùi nieäm : TTM laø n/vuï mua, baùn ngaén haïn giaáy tôø coù giaù do NHTW thöïc hieän treân thò tröôøng tieàn teä ñeå thöïc hieän CSTT quoác gia. • Cơ chế tác động: • - Taùc ñoäng vaøo döï tröõ cuûa heä thoáng ngaân haøng • - Taùc ñoäng qua laõi suaát C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 2 TTM
Tác động vào dự trữ của hệ thống ngân hàng  NHTW bán TPKB → Dự trữ NH ↓→Dự trữ để mở rộng cho vay ↓→ K/lượng tín dụng ↓ MS ↓ →  NHTW mua TPKB→ d/trữ NH ↑→ d/trữ CV↑→ k/lượng TD ↑→ MS ↑. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 3 TTM
Tác động qua lãi suất • Cung TPKB ↑→ Giá TPKB ↓ • • NHTW bán TPKB • Dự trữ ↓ Cung vốn NHTM ↓ → LS → ngắn hạn ↑→ LS thị trường • (mua thì ngược lại) C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 4 TTM
Haøng hoùa ñöôïc chaáp nhaän giao dòch treân TTM hieän nay • - Tín phiếu Kho bạc. • - Tín phiếu NHNN • - Trái phiếu Kho bạc. - Trái phiếu công trình Trung ương. - Cơng trái • - Tr/P CP do Quỹ hỗ trợ phát triển phát hành; do NH PT VN được CP chỉ định phát hành và Tr/P NHPT phát hành có bảo lãnh của CP. • - Tr/P c/ quyền địa phương do UBND Hà Nội, TP HCM phát hành. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 5 TTM
GTCG ñöôïc NHNN chaáp nhaän giao dòch qua TTM phaûi coù ñuû caùc ñieàu kieän: - Coù theå mua baùn ñöôïc vaø naèm trong danh muïc giaáy tôø coù giaù ñöôïc giao dòch qua thò tröôøng môû . - Ñöôïc phaùt haønh baèng VNÑ. - Ñöôïc löu kyù taïi NHNN tröôùc khi ñaêng kyù baùn. - Ñöôïc mua haún hoaëc baùn haún coù thôøi haïn coøn laïi toái ña 90 ngaøy. ệp vụ C.5 Nghi GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 6 TTM
GTCG ñöôïc NHNN chaáp nhaän giao dòch qua TTM phaûi coù ñuû caùc ñieàu kieän: (tieáp) - 2 loaïi traùi phieáu cuoái treân ñaây chæ ñöôïc giao dịch mua coù kyø haïn cuûa NHNN - Taát caû caùc loaïi giaáy tôø coù giaù noùi treân ñeàu ñöôïc phaùt haønh döôùi hình thöùc ghi soå. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 7 TTM
Phöông thöùc hoaït ñoäng cuûa nghieäp vuï TTM 1. Giao dịch song phương 2. Giao dịch theo phương thức đấu thầu • - Đấu thầu khối lượng (đấu thầu với lãi suất cố định) • - Đấu thầu lãi suất C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 8 TTM
1. Giao dịch song phương • Giao dịch song phương là giao dịch được thực hiện trực tiếp giữa NHTW với một hoặc một số các đối tác được lựa chọn mà không thông qua thủ tục đấu thầu. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 9 TTM
2. Giao dịch theo phương thức đấu thầu Đấu thầu khối lượng (đấu thầu với lãi suất cố định): • NHNN sẽ thông báo mức lãi suất đấu thầu, • thông báo hoặc không thông báo k/ lượng giấy tờ có giá cần mua, bán. • TCTD đăng ký dự thầu khối lượng cần mua, cần bán theo mức lãi suất NHNN thông báo. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 10 TTM
Đấu thầu khối lượng (tiếp) Có thể 1 trong 2 khả năng sau xảy ra: - Nếu k/ lượng dự thầu của các TCTD < hoặc bằng k/lượng cần mua cần bán thì k/lượng trúng thầu bằng k/lượng đặt thầu. - Nếu k/lượng dự thầu của các TCTD > k/lượng cần mua bán thì k/lượng trúng thầu của các TCTD được phân bổ theo tỷ lệ thuận k/lượng dự thầu. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 11 TTM
Công thức: Khoái ∑ Khoái löôïng giaù K/ löôïng trò caàn mua caàn löôïng truùng baùn döï thaàu thaàu Toång Khoái löôïng cuûa cuûa = döï thaàu cuûa caùc x TCTD TCTD TCTD C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 12 TTM
VÍ DỤ: • Giao dịch cung ứng khả năng thanh toán có hòan lại thông qua đấu thầu khối lượng với lãi suất cố định, tổng giá trị cần cung ứng là 105 tỷ VND. Giả sử có 3 tổ chức đăng ký dự thầu như sau: • - NH Công thương VN: 30 • - NH Đầu tư và Phát triển VN: 40 • - NH Ngoại thương VN: 70 • Tổng số: 140 C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 13 TTM
Vì số lượng đặt thầu > số lượng tiền cần cung ứng nên việc phân bổ thầu được thực hiện theo tỷ lệ sau: 105 (30 + 40 + 70) C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 14 TTM
Ñôn vò Giaù trò ñaët Soá löôïng thaàu truùng NH CT 30 22,5 NH ÑT 40 30 NH NT 70 52,5 Toång soá 140 105 C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 15 TTM
Đấu thầu lãi suất. • - NHNN đưa ra khối lượng giấy tờ có giá cần mua hoặc bán, các TCTD đăng ký dự thầu theo các mức LS khác nhau (tối đa là 5 mức LS) & khối lượng giấy tờ cần mua ,bán tương ứng với mức LS đó. • - Các LS này được xếp theo thứ tự tăng dần trong trường hợp NHNN bán và giảm dần trong trường hợp mua. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 16 TTM
Đấu thầu LS (Tiếp) • - Trường hợp mua: K/lượng trúng thầu của TCTD là k/lượng các mức dự thầu có LS bằng hoặc cao hơn mức LS trúng thầu • - Trường hợp bán: K/lượng trúng thầu của TCTD là k/lượng các mức dự thầu có LS bằng hoặc thấp hơn LS trúng thầu. - Trường hợp k/lượng dự thầu > mức đấu thầu tại mức LS trúng thầu thì k/ lượng trúng thầu được phân bổ theo tỷ lệ thuận k/lượng dự thầu. C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 17 TTM
Ví dụ: • NHTW quyết định cung ứng khả năng thanh toán cho thị trường bằng các giao dịch có hoàn lại thông qua đấu thầu lãi suất. Trên cơ sở lượng tiền cung ứng cho nền kinh tế là 94 tỷ VND, số liệu các ngân hàng đặt thầu tại các mức lãi suất khác nhau như sau: C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 18 TTM
ĐĂNG KÝ DỰ THẦU LS NHCT NHĐT NHNT Đặt thầu S ố tích lũy 3.08 5 5 10 10 3.07 5 10 15 30 40 3.06 5 10 15 30 70 3.05 10 10 15 35 105 3.04 5 5 5 15 120 Tổng số 25 40 55 120 C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 19 TTM
Với mức cung ứng vốn khả dụng là 94 tỷ VND, mức lãi suất được chấp nhận cuối cùng là 3.05%. • Tại mức lãi suất 3,05% • 94-70 NHCT: x 10 = 6,86 • 35 NHĐT : = 6,86 NHNT : = 10,28 C.5 Nghiệp vụ GVC. ThS LÊ VĂN HẢI 20 TTM