1
CHƯƠNG 7
THỊ TRƯỜNG OTC
GV: TS Trần Thị Mộng Tuyết
2
1. Khái quát về sự hình thành và
phát triển của thị trường OTC
•Mục tiêu của thị trường OTC :
•Tạo điều kiện cho nhà đầu tư tiếp cận thị trường thuận
tiện, rẻ tiền, nhanh chóng qua hệ thống giao dịch máy
tính điện tử
•Tạo điều kiện cho người đầu tư thực hiện giao dịch với
thông tin thị trường tối đa
•Tạo điều kiện cho người đầu tư có thể mua bán CK bất
kỳ lúc nào, bất kỳ ở đâu và với bất kỳ đối tác nào và tiến
tới có thể truy cập thị trường CK trên toàn thế giới
•Tạo điều kiện cho các nhà quản lý thị trường có thể
giám sát tốt thị trường và các nhà môi giới, giao dịch CK
có thể hoạt động thuận tiện.
3
2. Tổ chức hoạt động của thị
trường OTC
2.1 Hình thức tổ chức.
•Thị trường phi tập trung, không có địa điểm giao
dịch tập trung giữa bên mua và bên bán,
•Thị trường được tổ chức chặt chẽ, sử dụng kỹ
thuật cao thông qua mạng máy tính điện tử diện
rộng tiện lợi cho việc giao dịch, thông tin và
quản lý thị trường.
•Thường được tổ chức dưới sự quản lý của Nhà
nước và Hiệp hội các nhà kinh doanh CK.
4
2.2 Chứng khoán giao dịch.
•Điều kiện:
–Được phép phát hành.
–Chưa đăng ký niêm yết giá tại một SGDCK
nào.
•Đặc điểm:
–Không đòi hỏi tiêu chuẩn niêm yết như khi giao
dịch trên SGDCK có độ rủi ro cao.
–Vẫn phải đáp ứng các chuẩn mực và được
phép giao dịch đại chúng.
–Chỉ cần đảm bảo tính thanh khoản tối thiểu.
5
2.3 Hệ thống các nhà tạo lập thị
trường.
•Các Cty CK không phải là thành viên
của SGD.
•Thường là các Cty môi giới - kinh doanh
•Chủ yếu là những người kinh doanh CK:
–Giao dịch CK cho chính mình
–Giao dịch với tư cách là người môi giới hoa
hồng